10月27日，【國(guó)聯(lián)民生(601456)、股吧】（601456）子公司民生證券完成了“民生證券股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者非公開(kāi)發(fā)行短期公司債券(第二期)”的發(fā)行工作。本期債券發(fā)行規(guī)模共15億元，發(fā)行期限1年。經(jīng)網(wǎng)下向?qū)I(yè)投資者詢價(jià)，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.83倍，最終票面利率為1.80%，較民生證券存續(xù)可比債券當(dāng)日估值低約10bp，創(chuàng)其1年期債券發(fā)行的歷史最低利率。

　　本次債券發(fā)行充分體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)聯(lián)民生順利整合的認(rèn)可，母子公司債券的信用利差顯著收窄，整合效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。本期債券簿記前，國(guó)聯(lián)民生證券與民生證券母子公司存續(xù)債券信用利差始終保持在10bp左右。而本期債券票面利率與簿記當(dāng)日母公司存續(xù)同期限債券估值利差下降明顯，為民生證券后續(xù)債券發(fā)行打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本次債券不僅有利于民生證券以更低成本融資，增加其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，還能幫助其儲(chǔ)備資金頭寸，助力業(yè)務(wù)整合穩(wěn)妥推進(jìn)。

　　得益于順利整合，民生證券信用等級(jí)不斷提升，債券發(fā)行利率逐步降低。2023年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)國(guó)聯(lián)集團(tuán)成為民生證券主要股東，次年4月民生證券證券主體評(píng)級(jí)從AA+調(diào)升至AAA，民生證券債券發(fā)行利率隨并購(gòu)重組事項(xiàng)推進(jìn)逐步降低。此次債券成功發(fā)行，是國(guó)聯(lián)民生各業(yè)務(wù)條線和子公司精誠(chéng)合作、齊心協(xié)力的結(jié)果。資金運(yùn)營(yíng)條線團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)、牽頭發(fā)行事宜，國(guó)聯(lián)民生承銷保薦公司整合完成并擔(dān)任主承銷商，固定收益業(yè)務(wù)條線鼎力支持尋訪投資人?？鐥l線、跨主體協(xié)同經(jīng)驗(yàn)得到積累，為后續(xù)更大范圍的資源整合與業(yè)務(wù)協(xié)同奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　本期債券成功發(fā)行，在資源上支撐了整合，在業(yè)務(wù)上促進(jìn)了融合，向市場(chǎng)傳遞了投資者對(duì)“國(guó)聯(lián)民生”新格局的堅(jiān)定信心，助力了公司打造產(chǎn)業(yè)投行、科技投行和財(cái)富投行，有效提升了公司“協(xié)同賦能”綜合金融服務(wù)能力。