記者 王海慜 編輯 楊 軍

　　根據(jù)發(fā)審委工作會議此前的公告披露，原定昨日（6月5日）上會的IPO企業(yè)有3家，分別是中國人保（保薦機(jī)構(gòu)：中金公司,安信證券,中信證券(600030,股吧),高盛高華）、萬朗磁塑（保薦機(jī)構(gòu)：國元證券(000728,股吧)）、康辰藥業(yè)（保薦機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券(000776,股吧)）。

　　證監(jiān)會披露的信息顯示，昨日IPO審核結(jié)果為3過2，中國人保、康辰藥業(yè)過會，萬朗磁塑被否。無論從發(fā)行股數(shù)還是擬募集資金來看，昨日過會的中國人保都堪稱“巨無霸”。雖然公司的順利過會并未超出市場預(yù)期，不過之后完成發(fā)行、上市的具體時間還難以估計。從今年已經(jīng)發(fā)行的幾只大盤新股來看，從發(fā)審委過會到完成發(fā)行、上市，期間經(jīng)歷的時間可長可短。

　　“巨無霸”出沒金融板塊

　　昨日順利過會的中國人保無論從發(fā)行股數(shù)還是擬募集資金來看，都堪稱近年來IPO市場的“巨無霸”。

　　中國人保今年4月披露的招股說明書顯示，此次IPO公司計劃發(fā)行股數(shù)達(dá)45.988億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)3.23元。公司在招股書中沒有明確此次IPO的計劃募資金額，不過如果公司此次IPO發(fā)行價不低于每股凈資產(chǎn)，那么此次首發(fā)融資規(guī)模將很有可能超百億元。

　　而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，以發(fā)行日計算，去年全年未見首發(fā)募資總額超50億元的公司；在上一輪牛市的2014~2015年，首發(fā)募資規(guī)模過百億元的公司數(shù)量為3家，分別為國泰君安(601211,股吧)、中國核電(601985,股吧)、東方證券(600958,股吧)。

　　值得注意的是，今年來募資規(guī)模偏大的擬IPO公司過會率較高。Wind資訊顯示，今年來計劃募資金額大于等于20億元的大型公司上會數(shù)量達(dá)9家次，且過會率達(dá)77.8%，這一過會率明顯高于計劃募資金額不到10億元的公司。

　　而目前還有哪些準(zhǔn)“巨無霸”在排隊上市呢？

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至目前，預(yù)計發(fā)行股數(shù)大于等于5億股的IPO排隊企業(yè)數(shù)量達(dá)23家，其中預(yù)計發(fā)行股數(shù)大于等于10億股的IPO排隊企業(yè)數(shù)量有14家，這14家?guī)缀鯙榍逡簧母黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)，其中又以各類銀行占多數(shù)，包括全國性股份制商業(yè)銀行浙商銀行，西安銀行、蘭州銀行等4家城商行，青島農(nóng)村商業(yè)銀行、廈門農(nóng)村商業(yè)銀行等4家農(nóng)商行，這幾家銀行中，有7家的審核狀態(tài)為“預(yù)披露更新”。此外，還有預(yù)計發(fā)行股數(shù)高達(dá)68.95億股的中國華融，預(yù)計發(fā)行股數(shù)高達(dá)20.9億股的中泰證券。其中中國華融為目前在排隊企業(yè)中預(yù)計發(fā)行股數(shù)最大的企業(yè)，目前的審核狀態(tài)為“已反饋”；另外，浙商銀行的預(yù)計發(fā)行股數(shù)多達(dá)44.9億股，規(guī)模僅次于中國人保，目前的審核狀態(tài)同為“已反饋”。

　　不過，今年IPO總體融資規(guī)模有望低于去年。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，以發(fā)行日計算，今年來，A股IPO募資規(guī)模達(dá)494.47億元，而去年全年的IPO融資規(guī)模達(dá)2186.1億元，也就是說，今年雖然時間即將過半，但I(xiàn)PO融資規(guī)模還遠(yuǎn)未到去年的一半。

　　何時發(fā)行、上市存不確定性

　　中國人保過會只是邁開了A股上市的第一步，在正式上市之前，公司還將經(jīng)歷招股、詢價、路演、發(fā)行、驗資等步驟，其中網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行為上市之前最重要環(huán)節(jié)，一旦發(fā)行完畢，距離正式上市就指日可待了。不過就今年的情況來看，中國人保在過會之后究竟何時能完成發(fā)行、上市還難以估計。

　　從今年內(nèi)募資總額超20億元的9只新股來看，這些新股從過會到發(fā)行的間隔期短則不足一個月（例如藥明康德(603259,股吧)），而最長的當(dāng)屬“巨無霸”工業(yè)富聯(lián)(601138,股吧)，從今年3月8日過會到5月24日發(fā)行，期間間隔時間長達(dá)2個半月；另外，其中同為金融類新股的成都銀行(601838,股吧)從過會到發(fā)行的間隔期近2個月，而江蘇租賃(600901,股吧)的間隔期只有21天。

　　此外，Wind資訊顯示，目前還有27家已過會但尚未發(fā)行的新股，其中泰林生物、華林證券等3家公司的過會時間在今年前兩月，而中鋁國際等5家公司的過會時間更是在2017年。

　　總體看，近年來首發(fā)募資規(guī)模較大的新股，從過會到發(fā)行的間隔期通常也會偏長。去年，首發(fā)募資金額最高的新股財通證券(601108,股吧)的間隔期為4個多月；2016年，首發(fā)募資金額最高的新股上海銀行(601229,股吧)的間隔期則長達(dá)10個月，值得一提的是，上海銀行的募資規(guī)模剛過百億元；2015年，首發(fā)募資金額最高的新股國泰君安的間隔期則長達(dá)6個多月。

　　近年來也有快速發(fā)行的“巨無霸”。于2015年完成發(fā)行上市的中國核電，其首發(fā)募資金額高達(dá)131.9億元，不過其從過會到發(fā)行的間隔期只有短短十幾天（從當(dāng)年5月13日至6月1日）。

　　回顧歷史，從過會到正式發(fā)行、上市還出現(xiàn)過一些極端情況。由于從2012年11月到2013年底曾出現(xiàn)IPO空窗期，因此當(dāng)時有一批早已過會的擬IPO公司“苦等”發(fā)行、上市。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，從2013年底到2014年7月初獲得IPO批文的近60家公司的IPO過會時間大多為2012年5~7月，其中陜西煤業(yè)(601225,股吧)從過會到發(fā)行、上市歷時超2年，該公司發(fā)審委過會時間為2011年8月29日，而正式發(fā)行時間則是2年多之后的2014年1月16日。

　　有券商分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，鑒于IPO常態(tài)化的持續(xù)推進(jìn)，再出現(xiàn)IPO空窗期的可能性較低，不過監(jiān)管層仍然可以根據(jù)市場的承受能力來調(diào)節(jié)新股發(fā)行節(jié)奏。