事件描述

　　中國海誠發(fā)布公司2016年一季報，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入11.65億元，同比下降1.28%，毛利率9.91%，同比上漲0.27%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤0.48億元，同比上升3.20%，一季度EPS0.12元。

　　事件評論

　　1季度歸屬凈利同比略升：由于營收及毛利率同比變幅甚微使報告期公司毛利潤同比基本持平，僅增長0.02億元，同時受管理費用下降及資產(chǎn)減值損失增加的對沖影響，導致一季度歸屬凈利同比略增3.20%。

　　訂單放量，保證未來業(yè)績：一季度訂單28.55億元，同比大幅上升166.11%，其中工程總承包業(yè)務占24.12億元，同比上升300.83%，按行業(yè)來看除食品發(fā)酵外，訂單都出現(xiàn)了較好的增長，其中日用化工（增長4865.78%）、醫(yī)藥（增長567.14%）、市政（增長378.34%）。

　　公司海外訂單量得到突破，最近公告與阿聯(lián)酋ITTIHAD簽訂33萬噸文化紙工程》總承包合同達2.555億美元，與DEJENA簽訂埃塞俄比亞6萬噸PVC樹脂綜合性生產(chǎn)廠合同達2.10美元，合計約30億人民幣，占15年度營收64%，海外工程總承包業(yè)務的突破也為公司出海戰(zhàn)略的良好執(zhí)行打下基礎。

　　同時，公司擬通過非公開發(fā)行募集7億資金，其中3億用來補充工程總承包項目流動資金，定增補充資金助力總承包業(yè)務高增長，公司業(yè)務實力得到大幅增強。

　　繼續(xù)看好業(yè)務多元化及國改持續(xù)推進。

　　預計公司2016、2017年的EPS分別為0.63元、0.71元，對應PE分別為22、20倍，給予“買入”評級。