近日，中國(guó)醫(yī)藥(600056) 公布了2017年年報(bào)業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)銷售收入301.02億元，同比增長(zhǎng)16.02%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)12.99億元，同比增長(zhǎng)36.73%，扣非后凈利潤(rùn)11.41億元，同比增長(zhǎng)28.02%，EPS1.22元

　　盈利預(yù)測(cè)：公司作為國(guó)內(nèi)三大醫(yī)藥央企之一通用技術(shù)集團(tuán)旗下唯一的醫(yī)藥上市平臺(tái)，在經(jīng)歷資產(chǎn)重組后目前已經(jīng)發(fā)展成為工商貿(mào)一體并協(xié)同發(fā)展的綜合性醫(yī)藥公司，行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。尤其是近年來(lái)在集團(tuán)定位明確，內(nèi)部挖潛和外部擴(kuò)張的共同驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)逐步向好，未來(lái)內(nèi)生外延都有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。我們調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS分別為1.55、1.95、2.39元，2018年3月30日股價(jià)對(duì)應(yīng)估值分別為15、12、10倍，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；注入資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況低于預(yù)期；外延發(fā)展低于預(yù)期