2017年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)10.3%，EPS1.07元

　　公司2017年綜合毛利率10.49%，較上年同期提升0.39個(gè)百分點(diǎn)

　　公司2017年實(shí)現(xiàn)凈利率4.43%，較上年同期提升0.14個(gè)百分點(diǎn)

　　公司2017年新簽合同額2.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%；2018年1-2月新簽3,024億元，同比增長(zhǎng)35.5%

　　世界級(jí)行業(yè)龍頭增長(zhǎng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期，維持“買入”評(píng)級(jí)

　　公司作為世界級(jí)行業(yè)龍頭，基本面經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，新簽合同增長(zhǎng)穩(wěn)健，市占率穩(wěn)步提升，估值低安全邊際高。考慮到公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)緊抓“十三五”期間基建投資穩(wěn)健增長(zhǎng)及房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的行業(yè)機(jī)遇期，海外業(yè)務(wù)緊跟國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略，“大海外”經(jīng)營(yíng)體系構(gòu)架完成，海外業(yè)務(wù)持續(xù)爆發(fā)等諸多因素，我們維持對(duì)公司2018-2019年的盈利預(yù)測(cè)，新增2020年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年EPS為1.26、1.39、1.54元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：PPP項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期、應(yīng)收賬款回款不及預(yù)期、海外業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。