2021年A股開年行情火爆,私募發(fā)行市場(chǎng)也頗為火熱,有私募市場(chǎng)人士直言：“如今渠道搶著給績(jī)優(yōu)私募發(fā)產(chǎn)品?！?/p>

　　不過(guò),近期多位百億級(jí)私募人士透露,資金的迅速涌入使得公司資管規(guī)模迅速提升,可基金經(jīng)理和研究人員存在能力邊界,管理規(guī)模過(guò)大將導(dǎo)致其業(yè)績(jī)下滑,因此后續(xù)會(huì)選擇階段性封盤,增配研究員、基金經(jīng)理,并在A股結(jié)構(gòu)性估值偏高的背景下,加強(qiáng)個(gè)股的研究深度。

　　“從去年12月開始,市場(chǎng)對(duì)于開年行情就較為樂(lè)觀,今年前兩個(gè)交易日A股站上3500點(diǎn)更是點(diǎn)燃了資金的熱情。所以我最近頻繁地飛到各大城市路演,發(fā)行新產(chǎn)品,尤其是業(yè)績(jī)排名靠前的百億級(jí)私募,渠道都會(huì)搶著發(fā)行?！北本┮患野賰|級(jí)私募市場(chǎng)人士直言。

　　據(jù)第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì),2020年12月份共有3741只新增備案私募產(chǎn)品,較11月份環(huán)比激增41.49%。其中,多家百億級(jí)私募備案產(chǎn)品數(shù)量名列前茅。比如寧波幻方量化12月備案63只產(chǎn)品,靈均投資則備案了53只,石鋒資產(chǎn)、衍復(fù)投資、高毅資產(chǎn)等私募備案數(shù)量也均超過(guò)了10只。

　　“去年權(quán)益資產(chǎn)賺錢效應(yīng)凸顯,盡管四季度市場(chǎng)震蕩加劇,但投資者對(duì)于A股的信心未受太大影響,反而更相信專業(yè)的力量,所以頭部私募發(fā)產(chǎn)品還是很容易的?！鄙鲜鍪袌?chǎng)人士表示,今年A股市場(chǎng)有望繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情,優(yōu)質(zhì)公私募的產(chǎn)品發(fā)行預(yù)計(jì)很難降溫。

　　私募發(fā)行市場(chǎng)的火爆,讓多家百億級(jí)私募“又喜又憂”。

　　滬上一位去年新晉百億級(jí)私募掌門人透露,“喜”在于資本市場(chǎng)的“活水”源源不斷,居民財(cái)富的轉(zhuǎn)向?qū)⑹且粋€(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì),能夠助推A股的長(zhǎng)牛慢牛；“憂”的則是短期內(nèi)公司規(guī)模的快速提升考驗(yàn)投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力,與此同時(shí),大多數(shù)投資人當(dāng)前希望能“賺快錢”,預(yù)期收益率較高,很容易出現(xiàn)預(yù)期差。因此公司預(yù)計(jì)在春節(jié)前夕封盤,招募優(yōu)秀的基金經(jīng)理和研究員,加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力,并為客戶“降溫”,適當(dāng)降低預(yù)期收益率。

　　北京一位私募基金經(jīng)理也表示：“現(xiàn)在我管理的規(guī)模在40億元左右,開年以來(lái)渠道還在加速發(fā)行新產(chǎn)品,我希望規(guī)模到50億元以后就封盤,如果規(guī)模漲幅短期內(nèi)過(guò)高,很可能影響產(chǎn)品的操作風(fēng)格和業(yè)績(jī)水平,公司還是堅(jiān)信行穩(wěn)方能致遠(yuǎn)?！?/p>

　　封盤是否意味著百億級(jí)私募對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度？多位私募基金經(jīng)理表示,今年仍將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),已有產(chǎn)品將維持高倉(cāng)位運(yùn)作,不過(guò)投資難度明顯提升,需要精選個(gè)股,挖掘盈利水平和市場(chǎng)空間較高的標(biāo)的,個(gè)人投資者則可以適當(dāng)降低投資預(yù)期。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2020年12月31日,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為83%,創(chuàng)出歷史上的最高水平,其中,倉(cāng)位在五成及以上的私募基金占比升至95.71%。

　　源樂(lè)晟資產(chǎn)基金經(jīng)理?xiàng)罱êＶ毖裕骸叭绻谜觼?lái)比喻,近年來(lái)大家摘到了A股觸手可得的果子,今年就要踮腳來(lái)摘果子,也就是說(shuō),A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依舊很多,只是研究難度不斷加大,后續(xù)可關(guān)注中國(guó)制造、消費(fèi)等領(lǐng)域保持高速增長(zhǎng)的細(xì)分賽道,精選管理層優(yōu)秀、具備較高壁壘的公司。”

　　同犇投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)童馴也表示,需要通過(guò)深入研究、緊密跟蹤,努力找到“未來(lái)3到5年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快、長(zhǎng)期發(fā)展空間較大同時(shí)盈利增速有望不斷超預(yù)期”的股票。