投資要點(diǎn)：

　　立足細(xì)胞和基因技術(shù)戰(zhàn)略布局:中源協(xié)和是中國(guó)最早投資生物資源儲(chǔ)存項(xiàng)目的企業(yè)，是目前滬深兩市中唯一一家以細(xì)胞工程和基因工程為主營(yíng)業(yè)務(wù)，雙核驅(qū)動(dòng)發(fā)展的上市公司。公司立足于細(xì)胞和基因技術(shù)，通過(guò)內(nèi)涵及外延的方式在健康產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，目前已經(jīng)或即將涉足存儲(chǔ)、檢測(cè)&診斷、治療、美容&保健品以及醫(yī)療服務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊。

　　多項(xiàng)業(yè)務(wù)處于爆發(fā)前夕：短期來(lái)看，公司收入主要來(lái)自存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

　　由于存儲(chǔ)費(fèi)是一次收款，分年確認(rèn)，因此實(shí)際現(xiàn)金流情況非常良好，為公司開(kāi)展后續(xù)業(yè)務(wù)提供了有利支持。公司中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)主要布局基因檢測(cè)、細(xì)胞治療、醫(yī)療服務(wù)等生物醫(yī)學(xué)前沿領(lǐng)域，其中子公司天津醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所有望在獲得基因測(cè)序資質(zhì)后，快速拓展孕檢、產(chǎn)前檢查等基因測(cè)序服務(wù)項(xiàng)目；重磅干細(xì)胞治療產(chǎn)品臍帶間充質(zhì)干細(xì)胞抗肝纖維化注射液有望在行業(yè)政策落地后推進(jìn)到臨床階段，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；cas-t細(xì)胞治療技術(shù)的前景也日益顯現(xiàn)。多項(xiàng)業(yè)務(wù)均處在爆發(fā)前夕。

　　外延預(yù)期強(qiáng)烈:圍繞整體戰(zhàn)略布局，公司的外延預(yù)期十分強(qiáng)烈。公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)15、16年業(yè)績(jī)要求高，無(wú)法通過(guò)目前主業(yè)實(shí)現(xiàn)，因此該激勵(lì)條件隱含強(qiáng)烈的外延預(yù)期。此外，公司還參與發(fā)起設(shè)立多只并購(gòu)基金，總規(guī)模為50億元，為公司后續(xù)并購(gòu)提供保障。