核心觀點：

　　1．事件公司公布15年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為7.2億元、370萬元、126萬元，同比變化－10%、101%、300%；當(dāng)期實現(xiàn)EPS0.0128元。同時公司預(yù)計上半年公司股東凈利潤變動區(qū)間為1480萬元-2200萬元,較去年同期增長0.11%-48%。

　　2．我們的分析與判斷（一）業(yè)績與此前披露一致公司年報摘要中披露一季度利潤變動區(qū)間為310萬元-390萬元,較去年同期增長68%-112%,實際業(yè)績增速為101%,接近預(yù)計上限。業(yè)績上升的主要原因是公司財務(wù)成本的下降和公司鋁合金毛利的回升。

　　（二）公司業(yè)績增長印證我們此前的判斷在上一篇報告中，我們判斷在鎂擠壓業(yè)務(wù)開拓、鎂合金生產(chǎn)成本下降、三項費用改善等因素下，公司迎來了業(yè)績的高速增長時期，一季度業(yè)績高增長和上半年預(yù)計的增長情況印證了我們之前的判斷，預(yù)計下半年，隨著鎂擠壓業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)、鎂合金生產(chǎn)成本的下降和財務(wù)成本的明顯改善，下半年仍將實現(xiàn)大幅增長，我們維持此前的判斷不變，即全年業(yè)績有望達(dá)到5000萬水平，同時未來兩年公司業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)翻番式的增長。

　?。ㄈ╂V產(chǎn)品空間巨大，價格存在上漲預(yù)期在環(huán)境污染催生的汽車輕量化訴求、航空航天和軍工等領(lǐng)域的輕量化需求，以及消費升級使塑料外殼向金屬機(jī)殼轉(zhuǎn)變的進(jìn)程加速等因素的驅(qū)動下，我們判斷鎂需求處于爆發(fā)臨界點。