事件：

　　明家科技(300242.CH/人民幣42.68,未有評(píng)級(jí))發(fā)布重組公告書(shū)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)公司云時(shí)空88.64%股權(quán)和微贏互動(dòng)100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)分別為3.3億和10.8億。同時(shí)，明家科技擬向上銀基金擬設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金4.9億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、相關(guān)稅費(fèi)及補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金，募集配套資金總額不超過(guò)本次資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　1、明家科技移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)布局初現(xiàn)規(guī)模：此次定增，明家科技收購(gòu)云時(shí)空剩余88.64%的股權(quán)，同時(shí)收購(gòu)微贏互動(dòng)100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)分別為3.3億元、10.8億元。本次交易中70%的股權(quán)對(duì)價(jià)采用定向發(fā)行股份的方式支付，購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)發(fā)行的股份數(shù)量為26,884,809股。其中，云時(shí)空獲得666.7萬(wàn)股份對(duì)價(jià)，9,972萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)價(jià)；微贏互動(dòng)獲得2,021.7萬(wàn)股份對(duì)價(jià)，3.024億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

　　云時(shí)空2015-2017年業(yè)績(jī)承諾為實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別不低于3,000萬(wàn)元、3,900萬(wàn)元、5,070萬(wàn)元；微贏互動(dòng)業(yè)績(jī)承諾為實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別不低于7,150萬(wàn)元、9,330萬(wàn)元、12,000萬(wàn)元。

　　同時(shí)，公司擬向上銀基金非公開(kāi)發(fā)行12,881,177股股票，募集配套資金49,000萬(wàn)元。本次發(fā)行后，公司股本由8,714.84萬(wàn)股，增加至1.27億股。

　　云時(shí)空：云時(shí)空的核心平臺(tái)為寶傳媒。該業(yè)務(wù)平臺(tái)主要通過(guò)集合中小移動(dòng)端網(wǎng)絡(luò)媒體資源組成移動(dòng)廣告網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟，幫助廣告主實(shí)現(xiàn)廣告投放。

　　截至目前，經(jīng)寶傳媒平臺(tái)推廣的APP應(yīng)用軟件超過(guò)1,000多款，各類(lèi)游戲超過(guò)100多款；積累各類(lèi)廣告主300多家，覆蓋下游渠道近1,000余家。

　　微贏互動(dòng)：目前擁有三大核心廣告平臺(tái)，Iadpush平臺(tái)、易盟平臺(tái)以及千速平臺(tái)，覆蓋過(guò)億規(guī)模手機(jī)用戶(hù)群體；淘米客、好易蘋(píng)果助手兩個(gè)正在培育的廣告平臺(tái)已投入使用。目前，公司同事在發(fā)展海外平臺(tái)以及需求者平臺(tái)（DSP平臺(tái)）等項(xiàng)目。通過(guò)這些年的積累，該平臺(tái)匯聚了一批穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的廣告主，例如京東商城、天貓商城、聚美優(yōu)品等；2014年，三大核心平臺(tái)擁有了京東、天貓、聚美優(yōu)品等優(yōu)質(zhì)電商客戶(hù)；開(kāi)心消消樂(lè)、消滅星星等游戲客戶(hù)，同時(shí)為360手機(jī)助手提供超過(guò)200萬(wàn)次推廣。

　　2、轉(zhuǎn)型成功，移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要收入：自2014年起，明家科技相繼收購(gòu)金源互動(dòng)100%股權(quán)、掌眾科技12%股權(quán)、云時(shí)空11.36%股權(quán)，轉(zhuǎn)型為在線營(yíng)銷(xiāo)公司。2015年1-3月，明家科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15,394.42萬(wàn)元，其中移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入13,477.32萬(wàn)元。移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)已成為公司當(dāng)前收入及利潤(rùn)的重要來(lái)源。隨著本次定增方案的出爐，明家科技在移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域，形成了“三控三參”的布局：

　　“三控”：公司將擁有金源互動(dòng)、云時(shí)空、微贏互動(dòng)三家公司100%股權(quán)。

　　其中：金源互動(dòng)以移動(dòng)廣告策劃、產(chǎn)品分析定位為特色；微贏互動(dòng)以用戶(hù)流量為特色，擁有覆蓋上億用戶(hù)的移動(dòng)廣告平臺(tái)；云時(shí)空擁有廣告網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟資源，形成移動(dòng)廣告渠道分發(fā)以及產(chǎn)品投放。

　　.“三參”：公司擁有掌眾科技12%股權(quán)、友才網(wǎng)絡(luò)30%股權(quán)、小子科技13.5%股權(quán)。其中，掌眾科技定位于豐富公司在移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)媒體資源；小子科技為公司提供移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)應(yīng)用等技術(shù)方面的支持。友才網(wǎng)絡(luò)切入互聯(lián)網(wǎng)招聘領(lǐng)域?yàn)楣咎峁撛诘挠脩?hù)資源。