經(jīng)過一年多的等待，【唐德影視(300426)、股吧】(300426)的投資者昨日終于等來了高管增持計劃的實施結(jié)果。期間，兩度延期，新增增持對象，然而，唐德影視高管去年7月喊出的“1億+”增持承諾，最終卻以“打五折”收尾。對于唐德影視高管增持承諾兌現(xiàn)進展，大眾證券報自2018年12月以來多次進行了報道。有法律人士表示，資本市場相關(guān)方的承諾并非兒戲，需要切實履行，建議修訂《證券法》時，應(yīng)當將違背承諾作為可處罰事項之一。

　　“1億+”增持縮水成五千萬

　　唐德影視昨日披露董監(jiān)高終止履行增持計劃的公告，稱經(jīng)全體增持人審慎研究決定，終止履行增持人于2018年7月2日作出的增持承諾。從實施情況來看，自2018年7月2日以來，唐德影視9名高管完成增持金額共計5081.75萬元，增持股份共計808.37萬股。而在一年前，唐德影視高管承諾的是增持不低于1億元。

　　回顧增持計劃，唐德影視于2018年7月3日披露高管增持計劃，公司包括董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事、董秘、財務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事在內(nèi)的多名高管均表示計劃未來六個月內(nèi)進行增持，增持金額合計不低于1億元。增持承諾尚未兌現(xiàn)的情況下，去年12月唐德影視發(fā)布延期公告，擬延長增持實施期限至2019年4月30日。5月14日，唐德影視股東大會審議通過議案，內(nèi)容為新增增持對象并將增持實施期限延長至2019年7月31日。而在增持計劃二度延期前，擬增持高管均未開始實施增持。

　　“雖然增持人在履行增持承諾期間積極籌措資金，但受宏觀經(jīng)濟下行壓力加大和金融去桿杠政策的影響，融資渠道收緊，資金來源受限，加之受影視行業(yè)景氣度下降和影視行業(yè)監(jiān)管趨嚴的影響，資金籌措未達預(yù)期，從而導(dǎo)致增持計劃的實施遇到困難，未能在承諾期限內(nèi)完成全部增持計劃。鑒于目前的市場環(huán)境、融資渠道及融資手段等實際情況，增持人一致認為無法繼續(xù)完成本次增持計劃，經(jīng)審慎研究決定，終止履行本次增持計劃?！睂τ谏形磧冬F(xiàn)增持承諾卻終止履行的原因，唐德影視如是表示。

　　在此期間，唐德影視數(shù)名股東已完成減持計劃。自去年7月以來，公司共披露6份股東減持計劃實施完畢的公告，涉及股東分別為北京睿石成長創(chuàng)業(yè)投資中心、前董事李釗、董事趙健及其前妻陳蓉。

　　“資本市場相關(guān)方的承諾并非兒戲”

　　唐德影視增持人表示，對在承諾期間內(nèi)未能完成增持公司股票計劃向廣大投資者深表歉意。

　　值得一提的是，近年來，A股市場增持承諾“打折”完成現(xiàn)象頻頻，為何說好的增持承諾頻頻無法“按時按質(zhì)按量”兌現(xiàn)？大眾證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，對于增持計劃完成“不達標”的原因，近期多家上市公司的表述與唐德影視類似，在公告中提及籌措資金困難、市場環(huán)境等客觀因素。

　　面對大股東的失信，小股東往往只能吃“啞巴虧”。有投資者表示，“當前承諾不兌現(xiàn)零成本，缺乏制度約束，監(jiān)管層應(yīng)加強監(jiān)督，增強上市公司大股東、高管對市場的敬畏感，這樣才能保證承諾按時按質(zhì)按量兌現(xiàn)，維護股市的健康發(fā)展?！?/p>

　　“大股東承諾不兌現(xiàn)的情況屢禁不止有其原因，這是因為大股東承諾的對象不明確、違約責任不明確、中小股東個人損失難以量化等諸多因素，使中小股東以自身名義提起訴訟面臨很多障礙?！鄙虾Ｃ鱾惵蓭熓聞?wù)所王智斌律師建議，加大行政制裁力度，修訂《證券法》時，應(yīng)當將違背承諾作為可處罰事項之一。

　　有市場人士表示，資本市場相關(guān)方的承諾并非兒戲，需要切實履行，作為規(guī)范化的市場，增持承諾方要重視自己的承諾，監(jiān)管部門應(yīng)該適當介入，督促承諾方履約。

　　（文章來源：大眾證券報）