華泰期貨甲醇日?qǐng)?bào)20220421：港口庫(kù)存再度回落，西北待發(fā)訂單量走高
摘要： 一、內(nèi)地周初挺價(jià)（1）內(nèi)蒙北線2510元/噸，出貨順暢；內(nèi)蒙南線2500元/噸。本周隆眾西北待發(fā)訂單量18.8萬(wàn)噸（+1.1萬(wàn)噸）再度走高，西北工廠庫(kù)存23.3萬(wàn)噸（+0.6萬(wàn)噸）。
一、內(nèi)地周初挺價(jià)
?。?）內(nèi)蒙北線2510元/噸，出貨順暢；內(nèi)蒙南線2500元/噸。本周隆眾西北待發(fā)訂單量18.8萬(wàn)噸（+1.1萬(wàn)噸）再度走高，西北工廠庫(kù)存23.3萬(wàn)噸（+0.6萬(wàn)噸）。周初化工品種反彈是在交易上海疫情拐點(diǎn)后的需求反彈預(yù)期，但傳統(tǒng)下游的需求回升仍待觀察。（2）非電煤價(jià)仍陰跌，煤頭成本支撐線有所回落。
二、本周港口庫(kù)存小幅回落
?。?）本周隆眾港口庫(kù)存71.8萬(wàn)噸（-2.4萬(wàn)噸），其中江蘇42.3萬(wàn)噸（-2萬(wàn)噸），卸港仍慢，港口庫(kù)存再度回落。預(yù)計(jì)4月15日至5月1日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量72萬(wàn)噸，到港壓力節(jié)奏性回升。（2）外盤開工仍有部分檢修，美國(guó)一條175萬(wàn)噸4.12恢復(fù)。埃及梅賽尼斯3月底兌現(xiàn)檢修。ZPC一條線4月中旬檢修15天。伊朗busher165萬(wàn)噸3月下旬至4月上旬檢修而近兩日復(fù)工。南美MHTL一條190萬(wàn)噸3月下旬檢修30-40天。
策略思考：（1）單邊：觀望。4月全國(guó)及港口均處于小幅累庫(kù)周期，下方空間關(guān)注煤價(jià)波動(dòng)。（2）跨品種套利：4月平衡表預(yù)判甲醇/PP庫(kù)存比值有所反彈，PP-3MA短期做擴(kuò)。（3）跨期套利：觀望。
風(fēng)險(xiǎn)：原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)回落程度，疫情改善后的需求反彈程度。
港口,觀望
