5月全國豆粕現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行，截至5月31日全國43豆粕主流價(jià)格在4327元/噸，環(huán)比上月的4361元/噸，略跌0.78%。在5月全國大豆實(shí)際到港量為827.5萬噸如此龐大的到港量下，價(jià)格卻仍保持高位震蕩，下游需求也并表現(xiàn)良好，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格究竟為何保持強(qiáng)支撐呢！接下來略分析一二！

　　CBOT大豆高位盤整，月漲幅3.37%，在5月27日當(dāng)天一度沖破1750美分/蒲高位。受美豆播種季中降雨阻礙了播種進(jìn)度，持續(xù)性降雨雖利好地里生長的作物，但整體影響5月USDA供需報(bào)告中，預(yù)期新作91百萬英畝的大豆播種進(jìn)度，可能導(dǎo)致新作種植面積不及預(yù)期，最終影響新作美國大豆產(chǎn)量，使得盤面CBOT大豆屢屢上漲，高位不下，為國內(nèi)連盤豆粕上漲提供強(qiáng)有力支撐。利空因素缺乏，盤面易漲難跌，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)漲不跌。

　　國內(nèi)豆粕供應(yīng)增多，現(xiàn)貨壓力明顯。5月全國油廠大豆壓榨為808.92萬噸，較上月增加148.2萬噸，增幅22.43%；較去年同期減少31.61萬噸，減幅3.76%。2022年自然年度（始于2022年1月1日）全國大豆壓榨量為3235.51萬噸，較去年同期減幅7.02%；2021/22年度（始于2021年10月1日）全國大豆壓榨量為5620.04萬噸，較去年同期減少5.36%。伴隨著國內(nèi)大豆到港量的增加，油廠開機(jī)隨之升高，加快豆粕累庫進(jìn)程。截至5月27日全國主要油廠豆粕庫存89.6萬噸，較前一周增加16.55萬噸，創(chuàng)下10周新高，比去年同期增加18.16萬噸，增幅25.42%，五年均值80.07萬噸。

　　6月國內(nèi)大豆到港繼續(xù)保持高位，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(000061)初步統(tǒng)計(jì)，2022年6月份共計(jì)約923萬噸，7月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)為720萬噸，8月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)為690萬噸；疊加每周國家糧食交易中心50萬的進(jìn)口大豆拍賣和5月結(jié)轉(zhuǎn)大豆近490萬噸龐大供應(yīng)量，對(duì)應(yīng)到6月全國大豆供應(yīng)共計(jì)約1613萬噸。下游能否消耗這么多大豆，而目前全國油廠因脹庫導(dǎo)致開機(jī)下降，日常催提，仍讓豆粕庫存累庫超過去年用期水平，下游需求恢復(fù)有限，加上高價(jià)下抑制豆粕消費(fèi)能力。

　　CBOT大豆高位震蕩，美豆播種期天氣炒作易漲難跌，國內(nèi)豆粕供應(yīng)有望繼續(xù)加大，季節(jié)性增量面臨下游需求欠佳，盤面強(qiáng)現(xiàn)貨弱博弈下，6月豆粕恐難大幅下跌。