美銀美林發(fā)表報(bào)告，指H股銀行股核心盈利增長(zhǎng)從上半年同比的8.1%，下降至首三季的4.7%，但受惠於第三季度撥備支出減少，首三季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)持平。股本回報(bào)率平均維持15.8%，但盈利質(zhì)量并不吸引，大部分銀行持續(xù)面對(duì)收入及撥備前利潤(rùn)減少，信貸成本減至低於趨勢(shì)水平。

　　報(bào)告指H股銀行股股價(jià)由2月低位反彈逾四成，至9月初見(jiàn)頂，估值現(xiàn)處市帳率0.7倍及撥備前利潤(rùn)2.7倍。該行認(rèn)為H股銀行股估值修復(fù)空間有限，除非宏觀改革及金融去杠桿有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，否則會(huì)對(duì)投資該類股份持防守性態(tài)度。招行(03968.HK) +0.280 (+1.502%) 沽空 $4.12千萬(wàn); 比率 41.898% 仍為行業(yè)首選，惟較不偏好交行(03328.HK) +0.140 (+2.410%) 沽空 $2.10千萬(wàn); 比率 24.311% 及民行(01988.HK) +0.030 (+0.339%) 沽空 $2.77千萬(wàn); 比率 59.755% 。(fc/u)(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-10-31 12:25。)