大和發(fā)表報(bào)告表示，認(rèn)為內(nèi)地啤酒行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇，預(yù)期今年銷(xiāo)量增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，華潤(rùn)啤酒(00291) 產(chǎn)品組合加快升級(jí)，毛利有望擴(kuò)張，上調(diào)其評(píng)級(jí)至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)由17.3港元升至18.4港元。

　　報(bào)告表示，啤酒行業(yè)去年下半年銷(xiāo)售開(kāi)始回升，預(yù)期在低基數(shù)效應(yīng)下，今年上半年增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)。該行認(rèn)為，潤(rùn)啤的增長(zhǎng)會(huì)較同業(yè)快，預(yù)測(cè)2016至2018年復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)7%，而同業(yè)只有低位數(shù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品升級(jí)支持市場(chǎng)份額上升是主要原因。該行上調(diào)潤(rùn)啤2016至2018年每股盈利預(yù)測(cè)約3至15%。

　　產(chǎn)品方面，大和預(yù)期中高端產(chǎn)品占去年收入超過(guò)50%，認(rèn)為2017至2018年公司的毛利及EBITDA率持續(xù)擴(kuò)大，如果能與國(guó)際品牌合作，產(chǎn)品升級(jí)將加速。