粵港“理財通”要來了？香港剛剛回應！還有這些跨境理財受歡迎

　　日前公布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，對粵港澳大灣區(qū)的金融發(fā)展規(guī)劃主要有三個方面：建設國際金融樞紐、大量發(fā)展特色金融產業(yè)、有序推進金融市場互聯互通。其中，粵港兩地金融市場互聯互通成為市場焦點。

　　2月24日，據香港信報報道，對于《綱要》所提出的擴大粵港跨境投資產品，香港財經事務及庫務局長劉怡翔表示，兩地正商討“理財通”(與騰訊“理財通”無關)，即互相買賣對方的理財投資產品，預計2022年前有成果。

　　擴大兩地居民投資對方金融產品渠道

　　關于如何有序推進金融市場互聯互通，《綱要》提出：

　　逐步擴大大灣區(qū)內人民幣跨境使用規(guī)模和范圍。大灣區(qū)內的銀行機構可按照相關規(guī)定開展跨境人民幣拆借、人民幣即遠期外匯交易業(yè)務以及與人民幣相關衍生品業(yè)務、理財產品交叉代理銷售業(yè)務。大灣區(qū)內的企業(yè)可按規(guī)定跨境發(fā)行人民幣債券。

　　擴大香港與內地居民和機構進行跨境投資的空間，穩(wěn)步擴大兩地居民投資對方金融產品的渠道。在依法合規(guī)前提下，有序推動大灣區(qū)內基金、保險等金融產品跨境交易，不斷豐富投資產品類別和投資渠道，建立資金和產品互通機制。

　　支持香港機構投資者按規(guī)定在大灣區(qū)募集人民幣資金投資香港資本市場，參與投資境內私募股權投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　支持香港開發(fā)更多離岸人民幣、大宗商品及其他風險管理工具。支持內地與香港、澳門保險機構開展跨境人民幣再保險業(yè)務。

　　不斷完善“滬港通”、“深港通”和“債券通”。支持符合條件的港澳銀行、保險機構在深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴設立經營機構。

　　建立粵港澳大灣區(qū)金融監(jiān)管協調溝通機制，加強跨境金融機構監(jiān)管和資金流動監(jiān)測分析合作。完善粵港澳反洗錢、反恐怖融資、反逃稅監(jiān)管合作和信息交流機制。建立和完善系統(tǒng)性風險預警、防范和化解體系，共同維護金融系統(tǒng)安全。

　　兩地理財通預計2022年前有成果

　　對于擴大粵港跨境投資產品，香港財經事務及庫務局長劉怡翔表示，兩地正商討“理財通”，即互相買賣對方的理財投資產品，預計2022年前有成果。

　　劉怡翔表示，類別方面，希望可闊一點，有些是基本產品，有些是衍生工具，或是基金、ETF等。

　　他指出，大灣區(qū)為何如此重要？因大灣區(qū)有7000萬人口，國民生產總值是1.5萬億美元，差不多等同一個澳洲大的經濟體，全球差不多排第13，所以這個市場很重要。

　　他表示，香港及內地在大灣區(qū)的領域中合作，對香港國際金融中心地位、離岸人民幣、資產管理、風險管理這四方面，再上一個臺階。

　　此前《綱要》出臺之時，稱，香港金融監(jiān)管當局正與內地相關部門探討在大灣區(qū)內先行先試跨境“理財通”計劃，以滿足區(qū)內居民快速增長的跨境理財服務需求。這將是繼股票通、債券通之后內地與香港之間的另一項金融互聯互通的重要舉措。

　　據透露，根據“理財通”安排，內地居民通過內地銀行在香港開戶，帳戶擁有人以人民幣直接或換成外幣進行投資海外金融產品，包括股票、債券、紙黃金等，完成投資后只能換回人民幣現金，境內資金只在境內提取?？缇迟Y金流動管理將參考股票通的做法，資金封閉式循環(huán)管理。

　　按照類似安排，香港居民亦可以在內地銀行開設理財賬戶，將港元兌換成人民幣投資內地的金融產品，實現資金雙向流動，可以對個人投資者設定一定的資產要求，以及年度跨境理財額度，“隨著內地投資者對資產多元化投資的需求日益增加，大灣區(qū)內試行理財通可以突破現有資本賬戶管制的問題?！?/p>

　　證券時報此前報道稱，醞釀中的“理財通”與數年前呼聲極高但最終未落地的合格境內個人投資者(QDII2)的基本模式極為相似。二者的不同點之一在于投資范圍，目前來看“理財通”投資標的僅限于金融產品，而當年QDII2模式下，境外金融產品只是三大類標的中的一類。

　　另一個不同點在于投資方向。如果政策只在“理財通”框架下放開境內居民直接投資境外金融產品，那就是“迷你版”QDII2，而《規(guī)劃》中的完整表述是“擴大兩地居民投資對方金融產品的渠道”。這意味著新的政策框架中還將探索放開境外居民直接投資境內金融產品，比當年單一方向的QDII2內涵更加豐富。

　　股票通、債券通推動兩地互聯互通

　　在兩地的金融互聯互通方面，早年已推出過股票通、債券通。

　　2月22日，港交所旗下債券通公司剛剛推出債券通一級市場信息平臺。港交所行政總裁李小加出席上線儀式時表示，債券通自開通以來一直穩(wěn)步往前走，規(guī)模亦在擴大。交易量首年由每日10-20億元，增至去年接近30-40億元，今年1月更增至60億元、甚至70億元。不到兩年已有600多個國際機構透過債券通初次參與國內債券市場。

　　香港證監(jiān)會市場監(jiān)察部執(zhí)行董事雷祺光表示，待時機成熟、各方面因素配合下，相信可推動債券通下的南向通推出，強調推出時機由內地部門決定，現時未有時間表。對于大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要，他指出各方面仍要仔細研究，會關注金融發(fā)展等方面細節(jié)。

　　中銀國際董事總經理、研究部副主管王衛(wèi)認為，債券通有望大擴容，未來“北向通”從資金流入量、品類到風險對沖工具都會繼續(xù)擴大，甚至離岸投資者可以通過“北向通”來更多參與一級市場的發(fā)行項目；“南向通”估計會以逐步開放的形式推進，內地投資者可以參與中資美元債等離岸債券品種的投資。

　　此外，滬深港通在連接兩地股市層面將發(fā)揮更大功能。早前在深港通推出時，兩地證監(jiān)會原則同意將共同研究合作推出其他金融產品，并已就交易型開放式基金納入互聯互通的投資標的達成共識。當前，眾多外資機構認為QFII和滬深港通是互補且重要的投資A股的工具。

　　2015年7月，大陸與香港兩地正式開展基金互認。3年多來，已有近20只北上互認基金獲批。王衛(wèi)表示，在滬深港通、債券通的基礎上，未來還將有更多資金、資本進一步互聯互通，包括現在關注比較多的“新股通”、“大宗商品通”以及“ETF通”。同時，大灣區(qū)內企業(yè)跨境發(fā)行人民幣債券的便利度也有望大大提升。

　　近日香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，雖然基金互認已落實數年，但審批進度緩慢，導致北上基金不多，即使獲得業(yè)內人士的支持與參與，但制肘仍然多。她認為，在兩地基金互認的制度下，基金需要監(jiān)管機構逐只審批，手續(xù)繁復，期望將來基金審批時間能有確定性。

　　另外在香港證監(jiān)會認可的基金中，有不同的收費類別，大部分可用美元或港元做買賣交易，而現時亦有部分加入人民幣做買賣交易。黃王慈明指，即時基金投資在環(huán)球的股票市場，建議可以用人民幣的收費類別賣給國內的投資者，可減少匯率風險，認為可先在大灣區(qū)內推行。

　　大灣區(qū)市民擬增加跨境資產配置

　　香港投資基金公會在近期向香港和廣東省投資者進行一項調查發(fā)現，相比香港居民，廣東內地居民對跨境投資渠道較香港更熟悉，超四成內地居民曾參與過境投資，投資視野上也更加廣闊。不過，兩地居民都希望增加跨境投資，做更多元化投資。

　　對于中港已開通的不同跨境投資渠道，例如滬、深港股通、基金互認等，廣東省投資者更多使用各項跨境投資渠道：44%的廣東投資者表示曾經透過港股通作投資。未來，不少更打算使用更多相關投資渠道，對這些渠道有認識的廣東省受訪者中，54%表示有意在未來12個月使用港股通；26%希望透過基金互認計劃購買基金。

　　香港投資者的參與程度較廣東省投資者為低。只有少于20%的香港投資者曾經有參與這些渠道。知道有這些渠道的香港受訪者中，25%表示有興趣使用滬股通，25%有興趣用深股通，另外約20%對基金互認計劃感興趣。

　　從資產配置來看，兩地投資者的傾向也有所不同。就香港股票、香港債券、內地股票和內地債券這4項，廣東省投資者較香港投資者更傾向均衡配置：32% 配到內地股票；其次是內地債券(22%)；另外，配20 %到港股，16%到港債。

　　香港受訪者的目前資產配置(不包括房地產)以香港本土為主；平均只有19%的資產放在香港以外的地區(qū)，當中8%在內地。從長線的角度，他們理想的比例是把境外的資產配置提高至30%：以內地市場(11%)和北美市場(10%)為主。

　　調查要求受訪者就各類資產類別選出他們首五類想投資的類別，43%的廣東省受訪者選A股，另外43%選擇內地債券。相比較， 87%的香港受訪者將港股放于首三位，42%則將香港房地產放于首三位。

　　據了解，尼爾森公司透過網上問卷訪問了粵港澳大灣區(qū)1026名年齡屆于18~55歲的居民，當中411人來自香港，200人來自廣州，207人來自深圳，208人來自珠海。他們的流動資產為港幣或人民幣30萬元或以上。

　　（文章來源：中國基金報）