滬倫通即將迎來(lái)新的歷史性時(shí)刻！

　　10月9日晚間，華泰證券發(fā)布公告稱，滬倫通首單華泰證券GDR兌回限制期即將于10月17日屆滿，并于18日開始GDR和A股的跨境相互轉(zhuǎn)換。

　　　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這預(yù)示著上海、倫敦兩地資本市場(chǎng)的連接將進(jìn)一步加深。

　　華泰證券GDR即將開放兌回

　　華泰證券公告顯示，公司本次發(fā)行的全球存托憑證(以下簡(jiǎn)稱“GDR”)兌回限制期為自2019年6月20日(倫敦時(shí)間)至2019年10月17日(倫敦時(shí)間)(以下簡(jiǎn)稱“兌回限制期”)，公司本次發(fā)行的GDR兌回限制期即將屆滿。

　　國(guó)際合格投資者除通過(guò)國(guó)際訂單市場(chǎng)買賣GDR外，也可通過(guò)英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)將GDR與A股股票進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)換。截至公告日，根據(jù)上海證券交易所公開信息，已經(jīng)完成跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案的英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)共10家。

　　跨境轉(zhuǎn)換包括將A股股票轉(zhuǎn)換為GDR(以下簡(jiǎn)稱“生成”)，以及將GDR轉(zhuǎn)換為A股股票(以下簡(jiǎn)稱“兌回”)。英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)通過(guò)在中國(guó)結(jié)算開立的跨境轉(zhuǎn)換專用證券賬戶辦理因生成、兌回GDR引起的境內(nèi)基礎(chǔ)股票非交易過(guò)戶。

　　境外市場(chǎng)投資者生成或兌回GDR的，中國(guó)結(jié)算對(duì)GDR的存托人和英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)發(fā)送的指令進(jìn)行匹配，匹配一致并確定相關(guān)基礎(chǔ)股票足額后，于該交易日日終辦理相應(yīng)境內(nèi)基礎(chǔ)股票的非交易過(guò)戶。

　　英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)通過(guò)委托上海證券交易所會(huì)員在境內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行A股交易，并要求存托人生成或兌回GDR。具體而言：

　　(1)生成：英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)可以根據(jù)投資者的指令通過(guò)委托上海證券交易所會(huì)員買入A股股票并交付存托人，進(jìn)而指示存托人簽發(fā)相應(yīng)的GDR并交付給投資人。由此生成的GDR可以在倫敦證券交易所主板市場(chǎng)交易。

　　(2)兌回：英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)可以根據(jù)投資者的指令指示存托人注銷GDR，存托人將該等GDR代表的A股股票交付英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)可以委托上海證券交易所會(huì)員出售該等A股股票，將所得款項(xiàng)交付投資人。

　　開放兌回后將帶來(lái)哪些影響？

　　華泰證券公告稱，兌回限制期屆滿后，GDR可以轉(zhuǎn)換為A股股票，將導(dǎo)致存托人Citibank，N.A。作為名義持有人持有的A股股票數(shù)量根據(jù)GDR注銷指令相應(yīng)減少并進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)流通交易。本次兌回限制期屆滿的GDR數(shù)量為82,515,000份，對(duì)應(yīng)A股股票825,150,000股，占公司總股本的9.09%。

　　此次兌回限制期屆滿的GDR自2019年10月18日(北京時(shí)間)起可以轉(zhuǎn)換為A股股票，存托人Citibank，N.A。將于2019年10月17日(倫敦時(shí)間)起接受GDR注銷指令。

　　根據(jù)GDR跨境轉(zhuǎn)換安排，GDR跨境轉(zhuǎn)換不會(huì)導(dǎo)致公司新發(fā)行A股股份或流通A股股票數(shù)量發(fā)生變化，對(duì)華泰證券股本亦無(wú)影響。

　　關(guān)于GDR與A股跨境轉(zhuǎn)換開啟對(duì)后市的影響，市場(chǎng)分析人士指出，相關(guān)交易機(jī)制和基礎(chǔ)設(shè)施已做好準(zhǔn)備，國(guó)際合格投資者除通過(guò)國(guó)際訂單市場(chǎng)買賣GDR外，也可通過(guò)英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)將GDR與A股股票進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)換，即在首次發(fā)行GDR 120日的兌回限制期期滿后，通過(guò)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制注銷GDR并將對(duì)應(yīng)的A股股票售出(又稱GDR的“兌回”)，也可買入A股股票生成新的GDR。

　　累計(jì)成交額在亞洲企業(yè)中僅次于三星

　　今年6月17日，作為滬倫通機(jī)制下的首單西向存托憑證，華泰證券GDR在倫交所成功發(fā)行上市，吸引了眾多海外優(yōu)質(zhì)投資者的參與，發(fā)行價(jià)格為每份GDR 20.50美元，募資16.92億美元。

　　據(jù)了解，華泰證券的GDR發(fā)行創(chuàng)下了多項(xiàng)紀(jì)錄，不僅是2017年以來(lái)英國(guó)市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO，也是2013年以來(lái)全球存托憑證市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO，同時(shí)也是2012年以來(lái)歐洲市場(chǎng)規(guī)模最大的純新股募資上市。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，華泰證券GDR(交易代碼HTSC)在倫交所交易活躍。截至10月8日收盤，每份GDR 24.00美元，較發(fā)行價(jià)上漲17.07%，GDR總市值達(dá)19.80億美元。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，截至10月8日，華泰證券GDR日均成交額達(dá)1,550.46萬(wàn)美元(包括主板及OTC交易)，與發(fā)行時(shí)相比換手比率達(dá)74.22%，且日均成交額已達(dá)華泰證券同期A股成交額的7.23%，與同期H股成交額接近，流動(dòng)性較好。

　　華泰證券GDR(交易代碼HTSC)上市以來(lái)表現(xiàn)

　　根據(jù)倫交所統(tǒng)計(jì)，自上市以來(lái)，華泰證券GDR累計(jì)成交額在所有亞洲企業(yè)于倫交所發(fā)行的證券中排名第二，僅次于韓國(guó)三星，投資價(jià)值得到國(guó)際投資者的廣泛認(rèn)可。

　　滬倫通迎來(lái)股份跨境轉(zhuǎn)換新階段

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華泰證券GDR的發(fā)行上市提升了公司在國(guó)際資本市場(chǎng)的參與度和知名度，為未來(lái)布局英國(guó)及歐洲市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)。

　　華泰證券的示范效應(yīng)日益顯現(xiàn)——8月底國(guó)投電力公告其GDR申請(qǐng)事宜獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，近日中國(guó)太保也公告發(fā)行GDR事項(xiàng)已經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)。

　　在華泰證券首單GDR的帶動(dòng)下，滬倫通擴(kuò)容在即，中國(guó)企業(yè)境外融資的新渠道在逐步成型。

　　同時(shí)，滬倫通英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案正在加速擴(kuò)圍，目前已增至10家。隨著華泰證券GDR兌回限制期屆滿，滬倫通迎來(lái)股份跨境轉(zhuǎn)換和資金跨境流動(dòng)的新階段，跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制有利于市場(chǎng)充分自主調(diào)節(jié)GDR供需，促進(jìn)GDR與基礎(chǔ)股票的價(jià)格聯(lián)動(dòng)，縮小價(jià)格差異，真正實(shí)現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)的“聯(lián)通”。