美高梅中國第三季凈收入為57.7億港元，同比增長21.5%，經(jīng)調(diào)整EBITDA為15.5億港元（同比增長38.6%，環(huán)比增長6.2%），勝我們預期的14.7億港元，主要由于1） 貴賓廳錄得3.68%較高的凈贏率（去年同期為3.23%），導致貴賓廳毛收入同比增長4.4%；2） 新項目美獅美高梅爬坡的貢獻，期內(nèi)美獅美高梅的經(jīng)調(diào)整EBITDA為6.9億港元（同比增長433.2%，環(huán)比增長42.2%）；3） 有效的經(jīng)營成本控制，期內(nèi)經(jīng)營成本環(huán)比減少5%。 綜合以上各個因素，集團第三季經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率為26.8%，同比增加3.3個百分點，環(huán)比增加0.5個百分點。

　　中泰國際評論：我們對美獅美高梅的表現(xiàn)較為驚喜，第三季美獅美高梅每日每張中場賭枱凈贏額為1.3萬美元（同比增長49.2%，環(huán)比增長19.3%），已經(jīng)接近澳門美高梅每日每張中場賭枱凈贏額的水平。澳門輕軌將于今年末開通，我們認為能夠進一步帶動中場客人增長，同時未來在余下七間“雍華府”推出下，我們看好美獅美高梅中場業(yè)務的盈利能力將持續(xù)提升。