弘陽地產(chǎn)(01996.HK)于8月26日晚間發(fā)布的半年報(bào)顯示，截至今年6月30日，弘陽地產(chǎn)總資產(chǎn)首次突破千億元，達(dá)到1017億元；上半年弘陽地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合約銷售額人民幣316億元，較去年同期上漲4.46%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.2億元，同比增長146.3%；公司毛利潤為人民幣24.3億元，同比增長115.0%。

　　在2020年中期業(yè)績說明會上，弘陽地產(chǎn)集團(tuán)聯(lián)席總裁袁春表示，公司下半年可售貨源為878億元，只需不到50%的去化率，即可完成全年750億元的銷售目標(biāo)。其同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入充分競爭時(shí)代，毛利率普遍受壓，企業(yè)需要從內(nèi)部提質(zhì)增效。弘陽地產(chǎn)一邊保持經(jīng)營質(zhì)量，一邊抓利潤和現(xiàn)金流，同時(shí)著力提升客戶滿意度”。

　　聚焦都市圈

　　盡管年初受疫情沖擊，但弘陽地產(chǎn)今年上半年的表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)。

　　據(jù)半年報(bào)顯示，截至2020年6月30日，弘陽地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.2億元，同比大幅增長146.3%；毛利潤為24.3億元，同比增長115.0%；核心凈利潤為8.7億元，同比增長80.7%；母公司擁有人應(yīng)占核心凈利潤為6.6億元，同比增長30.7%。

　　向來強(qiáng)調(diào)地產(chǎn)和商業(yè)“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略的弘陽地產(chǎn)，上半年商業(yè)運(yùn)營及酒店錄得營收2.25億元，同比增長10.4%，已開業(yè)弘陽廣場有3座，位于南京、常州及煙臺，正籌備在安慶、合肥衡陽、揚(yáng)州等地開設(shè)11座弘陽廣場。

　　在8月27日午間舉辦的業(yè)績說明會上，袁春解釋說，之所以公司上半年銷售業(yè)績?nèi)〉媚鎰菰鲩L，一是深耕戰(zhàn)略的體現(xiàn)?！拔覀兩习肽晷乱痪€和二線銷售份額的占比占到了86%，就說明我們聚焦的高能級的中心城市，這也是我們業(yè)績增長的一個(gè)最基本的保障。”

　　如其所言，上半年，弘陽地產(chǎn)全國化布局進(jìn)一步完善。袁春表示，弘陽地產(chǎn)延續(xù)和優(yōu)化了之前的布局戰(zhàn)略，將“做透大江蘇、深耕長三角、布局都市圈”的戰(zhàn)略布局精確為“做透大江蘇、深耕都市圈、做強(qiáng)中心城”。

　　在此戰(zhàn)略指導(dǎo)下，截至2020年上半年，弘陽地產(chǎn)已布局全國60多個(gè)城市，其中有50%以上項(xiàng)目投資持續(xù)投入在大江蘇地區(qū)，今年上半年，項(xiàng)目落子淮安、宿遷，至此，弘陽地產(chǎn)已完成江蘇全省域布局。上半年，弘陽地產(chǎn)共獲取21塊新地，新增總計(jì)容面積307萬平方米，總土地儲備1837萬平方米。截至2020年6月底，總土地儲備達(dá)1837萬平方米，其中76%位于一二線城市。投資渠道多元化，收并購、商住聯(lián)動及底價(jià)拿地占比提升至45%。

　　另一方面，袁春認(rèn)為，產(chǎn)品升級、改善類產(chǎn)品比重增大、銷售均價(jià)提升，也促進(jìn)了銷售業(yè)績的提升。其介紹說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，弘陽聚焦主流客群和改善產(chǎn)品、聚焦30歲以上的主流客群，重點(diǎn)打造100-120平方米面積段三房及以上市場主流的改善型產(chǎn)品。較2019年同期相比，有56%的項(xiàng)目售價(jià)是上漲的，銷售均價(jià)同比上漲13.6%至14642元/平方米。

　　在高回款率和高周轉(zhuǎn)的助力下，弘陽保持了充裕的現(xiàn)金流。袁春稱，保持高位的簽約回款，同樣是業(yè)績銷售逆勢增長的重要因素：“上半年回款率高達(dá)91%，整個(gè)回款質(zhì)量和效率保持了行業(yè)標(biāo)桿?！?/p>

　　首席財(cái)務(wù)官申廣平認(rèn)為，整個(gè)上半年，弘陽的財(cái)務(wù)業(yè)績呈現(xiàn)出“在有財(cái)務(wù)約束下的規(guī)模和利潤、杠桿的平衡增長”的特點(diǎn)：“弘陽地產(chǎn)非常注重流動性問題，降低了短期借款占比，同時(shí)提升信用評級，降低融資成本?！?/p>

　　半年報(bào)顯示，在規(guī)?？焖侔l(fā)展的同時(shí)，弘陽地產(chǎn)也在控制負(fù)債規(guī)模，保證財(cái)務(wù)安全。截至6月30日，弘陽地產(chǎn)現(xiàn)金額增加8.5%至182.8億元；凈負(fù)債率下降至68.7%，短期借款占比下降至36.8%；現(xiàn)金短債比進(jìn)一步提升至1.54倍。

　　同時(shí)，截至6月30日，弘陽地產(chǎn)發(fā)行3億美元債，并于7月增發(fā)1.55億美元，兩次發(fā)行均獲得超額認(rèn)購，發(fā)行利率也有所下降。在信用評級方面，多家評級機(jī)構(gòu)均對弘陽地產(chǎn)的發(fā)展給出了“展望穩(wěn)定”的評級。

　　下半年可售貨值878億元

　　對于下半年，弘陽地產(chǎn)已經(jīng)有了明確方向。

　　今年初，弘陽地產(chǎn)定下750億銷售目標(biāo)，增幅為15%。袁春肯定地表示，公司下半年可售貨值878億，不到50%的去化率就可覆蓋剩余的銷售目標(biāo)，因此對全年銷售業(yè)績目標(biāo)的達(dá)成還是非常有信心的。

　　但值得注意的是，上半年盡管營收和毛利增長均翻一倍有余，但作為衡量利潤水平高低的毛利率和凈利潤指標(biāo)則較去年同期有所下滑。據(jù)半年報(bào)顯示，截至6月底，弘陽地產(chǎn)毛利率25.3%，同比下降3.7%；歸屬股東凈利潤6.77億元，同比減少8.8%。弘陽方面對此解釋說，毛利增加主要為期內(nèi)交付項(xiàng)目增多所致，而毛利率下滑則因毛利率較高的產(chǎn)品收入確認(rèn)較同期有所下降，或許也是上半年疫情影響房企交付進(jìn)度所帶來的最直接結(jié)果。

　　“房地產(chǎn)已經(jīng)到了充分化競爭的時(shí)代，整個(gè)行業(yè)的毛利率都是呈現(xiàn)了普遍收縮的狀態(tài)?！睒I(yè)績會上，袁春回應(yīng)弘陽毛利率變化時(shí)表示，在這一情況下，企業(yè)首先要從內(nèi)部找增量，所以要提升內(nèi)功。

　　袁春進(jìn)一步介紹說，弘陽地產(chǎn)的“提質(zhì)增效”，首先是兩個(gè)中心，一個(gè)是以經(jīng)營為中心，第二個(gè)是以客戶為中心?！霸谝越?jīng)營為中心，我們就是兩個(gè)抓手，一個(gè)抓手就是現(xiàn)金流，一定要保證現(xiàn)金流的安全，這是一個(gè)基礎(chǔ)。第二個(gè)抓手就是利潤，一定要保持利潤的穩(wěn)定增長，這樣未來企業(yè)的發(fā)展才有足夠的血液?！倍诳蛻魹橹行倪@個(gè)維度上，就是要做好產(chǎn)品和服務(wù)。

　　據(jù)袁春透露，目前在內(nèi)部的系統(tǒng)性方面，弘陽正在進(jìn)行大運(yùn)營體系的加強(qiáng)，著重打造投融研管理體系一體化、產(chǎn)品研發(fā)與建造體系一體化、標(biāo)準(zhǔn)化供應(yīng)鏈體系一體化等六個(gè)“體系一體化”，旨在保證項(xiàng)目投資質(zhì)量、產(chǎn)品質(zhì)量、供應(yīng)鏈質(zhì)量、運(yùn)營質(zhì)量、銷售質(zhì)量及服務(wù)質(zhì)量的穩(wěn)定性。

　　而在戰(zhàn)略方向上，弘陽堅(jiān)持規(guī)模和利潤并重及有質(zhì)量的持續(xù)增長；投資戰(zhàn)略上，聚焦深耕，做透大江蘇、深耕都市圈、做強(qiáng)中心城。在區(qū)域上，則分階段擴(kuò)展，輕重資產(chǎn)雙輪并進(jìn)，聚焦?jié)摿Φ貐^(qū)、提升品牌影響力。一階段，針對市場發(fā)展比較好的中東部地區(qū)，擴(kuò)大大本營項(xiàng)目。在計(jì)劃上，以輕為主，以重為輔，短期以精裝租賃為主，逐步提升管理模式。

　　“弘陽地產(chǎn)一直聚焦于主航道，堅(jiān)持做對的事情。將對的事情進(jìn)一步形成標(biāo)準(zhǔn)化，能更加有力地實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效?！痹貉a(bǔ)充說，接下來會在監(jiān)管層“三道紅線”的指導(dǎo)下，更好地去做好弘陽的規(guī)模增長、利潤和杠桿平衡的工作，以實(shí)現(xiàn)快于行業(yè)平均增速的高質(zhì)量增長。

　　公司執(zhí)行董事及主席曾煥沙亦指出，下半年公司將繼續(xù)推進(jìn)“雙輪驅(qū)動”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，堅(jiān)持以“提質(zhì)增效”為經(jīng)營主題，地產(chǎn)開發(fā)方面繼續(xù)提高投資質(zhì)量，提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，提升經(jīng)營質(zhì)量和效率，強(qiáng)化利潤管理，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力；商業(yè)地產(chǎn)方面，拓展質(zhì)量和經(jīng)營質(zhì)量提升并重，拓展優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、提升商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)回報(bào)水平。

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