消費行業(yè)周報 ：

　　國內(nèi)運動服裝：李寧（2331 HK/買入）3季度同店銷售和銷售流水均錄得強健增長，全平臺同店銷售錄得低單位數(shù)增長，全平臺銷售流水增長中單位數(shù)，主要原因是線上銷售進(jìn)一步強勁增長約40%，加上客流量恢復(fù)。

　　全球運動服裝：有報道指阿迪達(dá)斯正考慮出售其運動鞋品牌銳步。潛在收購者包括威富公司和國內(nèi)運動服裝公司安踏。

　　零售：阿里巴巴（BABA US； 9988 HK/買入）宣布向高鑫零售（6808 HK/未評級）投資36億美元，其持股比例翻倍至約72%，并計劃向其余股東提出全面收購。

　　中國GDP/社會零售額/可支配收入：3季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.9%。9月消費品零售額同比增長3.3%。前三季度的實際可支配收入增長轉(zhuǎn)正。

　　服裝：威富公司公布2季度（截至9月26日）的凈利潤下降40%至2.57億美元，收入下降18%。

　　投資啟示：得益于今年初冬提前，我們維持行業(yè)的領(lǐng)先評級，并繼續(xù)偏好運動服裝供應(yīng)鏈。我們認(rèn)為安踏（2020 HK/買入）去年收購Amer后，短期內(nèi)再度進(jìn)行大型收購的可能性較低。