大和：首予九毛九(9922.HK)“買入”評級 目標(biāo)價23港元

　　大和發(fā)表研究報告，指首次覆蓋中國領(lǐng)先中菜餐廳品牌營運(yùn)商—九毛九(9922.HK)，給予其“買入”投資評級，目標(biāo)價為23港元。九毛九以多品牌及多概念的策略營運(yùn)，以“太二酸菜魚”為其主要增長動力，并以“九毛九”作為其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，同時正在醞釀新的餐飲概念。

　　受到其標(biāo)準(zhǔn)化商業(yè)模式、最低供應(yīng)鏈要求及充裕資本帶動下，九毛九將加快其餐廳擴(kuò)張計劃，尤其是“太二酸菜魚”，以在2019至2022年間實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁盈利增長。

　　匯豐研究：上調(diào)海底撈(6862.HK)目標(biāo)價至38.5港元 評級“減持”

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)表報告，維持對海底撈(6862.HK)收入的負(fù)面展望，主因相信集團(tuán)的翻桌率恢復(fù)令人失望，令每餐廳的銷售低于預(yù)期。不過，匯豐研究又稱海底撈致力控制成本，特別是采購及員工成本，相信集團(tuán)在關(guān)連方交易下成本可得到削減。該行上調(diào)集團(tuán)今年下半年餐廳毛利率預(yù)測，由5.3%升至9.9%，明年則由10.5%升至11.8%，并因而調(diào)升其今明兩年每股盈利預(yù)測，今年由0.01元升至0.09元人民幣，明年由0.7元升至0.74元人民幣，至于2022年由1.01元降至0.94元人民幣。

　　匯豐研究同時上調(diào)海底撈股份目標(biāo)價，由30.2港元升至38.5港元，評級維持“減持”。

　　大和：上調(diào)呷哺呷哺(0520.HK)目標(biāo)價至23港元 評級“買入”

　　大和發(fā)表報告表示，即使受到疫情影響，本年至今呷哺呷哺(0520.HK)股價仍累升80%，相信主因市場終于開始看好其高端火鍋“湊湊火鍋”的增長潛力。

　　該行引述呷哺呷哺管理層透露，近月業(yè)務(wù)穩(wěn)健復(fù)蘇，已回復(fù)至之前95%的水平，該行料其增長勢頭會持續(xù)，重申“買入”評級，且將其2021至2022年度盈利預(yù)測上調(diào)2%至8%，目標(biāo)價由10港元大幅上調(diào)至23港元。

　　高盛：升李寧、安踏及申洲目標(biāo)價 均予“買入”評級

　　高盛發(fā)表研究報告，重新對中國運(yùn)動服飾市場預(yù)期作調(diào)整，并看好李寧(2331.HK)、安踏(2020.HK)的前景，維持對行業(yè)保守的看法，預(yù)期2019至2025年收入年復(fù)合增長率可達(dá)10%，同時短期復(fù)蘇強(qiáng)勁的表現(xiàn)令人鼓舞，近月網(wǎng)上銷售增長錄30-50%增長，而線下亦見回升。該行指，維持李寧“買入”評級，目標(biāo)價升18%至52港元，相當(dāng)預(yù)測2025年市盈率26倍，在該行“最佳情境”(blue sky)假設(shè)下，當(dāng)中反映中國鞋類銷售可達(dá)去年美國銷售量，及在中國內(nèi)地市占率于2025年升至10%。

　　高盛維持安踏“買入”評級，目標(biāo)價升38%至128港元，相當(dāng)預(yù)測2025年市盈率22倍，在該行“最佳情境”假設(shè)下，中國鞋類銷售可達(dá)去年美國銷售量，而旗下品牌安踏、Fila、Descente在內(nèi)地市占率可分別達(dá)10%、9%及1.5%。該行指看好申洲(2313.HK)運(yùn)動服飾類表現(xiàn)訂單展望樂觀，同時可受惠行業(yè)綜合的趨勢，升2020至2022年盈利預(yù)期0.5-0.8%，維持“買入”評級，目標(biāo)價由136港元升至155港元，相當(dāng)預(yù)測市盈率27.5倍。

　　摩通：上調(diào)中國燃?xì)?0384.HK)目標(biāo)價至36港元 評級“增持”

　　摩根大通發(fā)表研究報告指，自11月下旬公布中期業(yè)績以來，中國燃?xì)?0384.HK)股價表現(xiàn)跑贏同業(yè)約4%，考慮到公司削減了農(nóng)村新接駁量目標(biāo)，認(rèn)為上半年自由現(xiàn)金流扭轉(zhuǎn)為正數(shù)是可持續(xù)的。該行表示，由于中燃在東北地區(qū)持續(xù)擴(kuò)張，在液化石油氣微電網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)及增值服務(wù)的推動下，料可在2021至2023年實(shí)現(xiàn)每股盈利每年增長10%至15%?，F(xiàn)金流狀況改善下，該行預(yù)期當(dāng)前的估值差距亦可能會逐漸收窄，維持“增持”評級。

　　摩通將2021至2023財年每股盈利預(yù)測上調(diào)1%至2%，以反映更高的利潤率預(yù)測和更快的增值服務(wù)收入增長，預(yù)期2021財年起自由現(xiàn)金流水平將更高，有信心今年利潤率可達(dá)到15%目標(biāo)，基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，目標(biāo)價由29港元上升至36港元，意味著約24%的上升空間。

　　匯豐研究：升維珍妮(2199.HK)評級至“買入” 目標(biāo)價上調(diào)至4港元

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)表報告指，維珍妮(2199.HK)2021財年上半財年(截至今年9月底)錄凈虧損3,200萬港元，主要因?yàn)槠趦?nèi)收入按年跌兩成以及經(jīng)營去杠桿等，如撇除深圳廠房重組等的一次性開支及人力資源等因素后，期內(nèi)核心凈利則為1,200萬港元，按年跌91%。

　　該行指，留意到公司業(yè)務(wù)逐步復(fù)蘇，而維珍妮收入按年跌幅已有收窄，另外管理層指未來六個月訂單增長達(dá)雙位數(shù)，相信亦與主要品牌客戶的銷售勢頭一致，相信公司定位良好，市占亦將提升，而其內(nèi)地及越南廠房亦受疫情影響較少，相信2021下半財年收入將按年增長10%，目標(biāo)價由2.3港元升至4港元，評級由“持有”升至“買入”。

　　摩通：予舜宇(2382.HK)目標(biāo)價155港元 評級“增持”

　　摩根大通發(fā)表報告指，舜宇光學(xué)科技(2382.HK)今年以來手機(jī)鏡頭、手機(jī)鏡頭模組及車載鏡頭出貨量分別升15%、14%及10%，均高于原先指引(原指引各升10%、10%及5%)，但相信部分智能手機(jī)零部件短缺拖累到硬件需求，而情況難在短期內(nèi)緩解，所以11月手機(jī)鏡頭及鏡頭模組均按月呈雙位數(shù)跌幅，差過該行預(yù)期，而該行估計上述兩個品類的跌勢在12月仍會重現(xiàn)。

　　該行指，雖然舜宇短期面對影響，但仍對公司2021年的基本面保持正面，估計將受惠智能手機(jī)終端市場規(guī)模反彈及新項(xiàng)目進(jìn)展所帶動，予目標(biāo)價155港元，評級“增持”。

　　中信里昂：首予永升生活服務(wù)(1995.HK)“買入”評級 目標(biāo)價19.2港元

　　中信里昂發(fā)布研究報告，首予永升生活服務(wù)(1995.HK)“買入”評級，目標(biāo)價19.2港元，列為2021年行業(yè)首選股。該行預(yù)測，永升生活服務(wù)2020-22年的核心利潤增長50.7%；管理的建筑面積增長46.2%，都是同業(yè)中增長最快。

　　報告稱，永升生活服務(wù)具外部擴(kuò)展能力、社區(qū)增值服務(wù)潛力等積極因素，加上疫苗推出的新聞及政府的“三條紅線”政策，可能帶來更高的宏觀能見度，因此是首選股的增長動力。

　　野村：上調(diào)工商銀行(1398.HK)目標(biāo)價至6.15港元 評級“買入”

　　野村發(fā)表研究報告，預(yù)期工商銀行(1398.HK)在2020至2022財年的凈息差將分別錄2.09%、2.07%、2.06%。其凈息差跌幅由第二季的跌7個基點(diǎn)，收窄至第三季的跌3個基點(diǎn)，意味已從疫情的影響中逐漸恢復(fù)過來。管理層已指出將通過提升客戶長期忠誠度，來致力降低債務(wù)成本。

　　基于預(yù)測的改變及未來估值增長，該行將工行的目標(biāo)價上調(diào)5%至6.15港元，重申“買入”投資評級。

　　銀河聯(lián)昌：重申百富環(huán)球(00327)“增持”評級 目標(biāo)價上調(diào)78%至10.17港元

　　銀河聯(lián)昌發(fā)布研究報告稱，百富環(huán)球(00327)安卓版電子支付終端需求巨大，在歐美市場快速滲透、市場占有率提升，故上調(diào)其目標(biāo)價78%至10.17港元，重申“增持”評級。

　　該行預(yù)計，百富環(huán)球2021-2022財年市場占有率進(jìn)一步提升，公司產(chǎn)品供給比競爭對手Ingenico和Verifone更豐富，供應(yīng)鏈產(chǎn)能更強(qiáng)，故將盈利預(yù)測上調(diào)33%-49%，并預(yù)計公司將宣布派發(fā)每股1元的特別派息。