瑞信發(fā)研報指，該行預計愛奇藝(IQ)今年二季度總收入將同比下降13%，反映訂閱收入部分抵消了廣告業(yè)務的疲軟（同比跌44%）。該行預計調(diào)整后經(jīng)營利潤率(OPM)為2.4%，高于市場基于公司第二季度內(nèi)容發(fā)布放緩，以及嚴格成本控制的所作預測。該行預測，二季度公司付費用戶將環(huán)比下降350萬至9790萬。品牌廣告需求疲軟以及行業(yè)整體預算周轉(zhuǎn)導致第二季度下滑幅度更大。但該行認為，度過內(nèi)容淡季且廣告觸底反彈后，公司業(yè)務將迎來連續(xù)復蘇，但復蘇速度仍取決于宏觀環(huán)境。

　　該行續(xù)指，通過向抖音授權(quán)其內(nèi)容庫，公司有望受益于更廣泛的內(nèi)容覆蓋范圍，以及內(nèi)容授權(quán)帶來的增量貨幣化。但從第三季度開始的貨幣收益規(guī)模仍有待觀察。該行上調(diào)2022年盈測以反映更好的成本控制，維持2023/24財年預測基本不變。維持4.3美元目標價。該行看好管理層的成本控制執(zhí)行，但對經(jīng)營能見度、抖音合作伙伴關(guān)系的受益程度以及融資進展保持觀望。維持“中性”評級。