海寧皮城（個(gè)股資料 操作策略 咨詢高手 實(shí)盤買賣）

　　海寧皮城:跨境電商平臺(tái)助推公司發(fā)展

　　海寧皮城 002344

　　研究機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際證券 分析師：林琳 撰寫日期：2015-05-15

　　海寧皮城(002344.CH/人民幣25.92, 謹(jǐn)慎買入)公告,公司與韓國(guó)理智約及海寧皮盟投資管理合伙企業(yè)簽署了《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合資合同》,擬共同投資設(shè)立中外合資企業(yè)(浙江漂洋過(guò)海信息科技有限公司),從事跨境電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)。

　　點(diǎn)評(píng)

　　皮盟投資成立于2015年5月12日,為有限合伙企業(yè),總出資額為人民幣370萬(wàn)元,合伙人共13人,其中普通合伙人為1人,有限合伙人為12人。合資企業(yè)漂洋過(guò)海信息公司主要從事跨境電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)發(fā),采用海外直購(gòu)和保稅倉(cāng)備貨混合模式,從事海外商品的進(jìn)口及銷售。注冊(cè)資本為1,800萬(wàn)元,其中公司出資720萬(wàn)元,占 40%;理智約出資720萬(wàn)元,占 40%;皮盟投資出資 360萬(wàn)元,占20%。預(yù)計(jì)2015年7月上線,漂洋過(guò)海的成立表明公司構(gòu)建跨境電商平臺(tái)項(xiàng)目的正式啟動(dòng),韓國(guó)商品在中國(guó)有廣闊的消費(fèi)市場(chǎng)和消費(fèi)基礎(chǔ),公司利用自身優(yōu)勢(shì),對(duì)該平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和推廣,打造跨境電商業(yè)務(wù),加快公司配套電商業(yè)務(wù)的發(fā)展,同時(shí)也是對(duì)公司明年開(kāi)業(yè)的韓國(guó)時(shí)尚中心項(xiàng)目的有效補(bǔ)充。

　　估值:

　　公司圍繞主業(yè)積極創(chuàng)新,互聯(lián)網(wǎng)金融公司主要服務(wù)于存在融資需求的海寧皮城的小微商戶。互聯(lián)網(wǎng)金融公司有利于皮革行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展與升級(jí),同時(shí)也是公司邁入金融領(lǐng)域的切入點(diǎn),通過(guò)向海寧皮城的商戶提供信貸等金融服務(wù),更好的服務(wù)公司主營(yíng)業(yè)務(wù),提升公司營(yíng)業(yè)收入。此次成立跨境電商平臺(tái),引入韓國(guó)品牌,加快了公司配套電商業(yè)務(wù)的發(fā)展,可享有一定的估值溢價(jià),按非公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量 8,994.69萬(wàn)股計(jì)算,我們維持公司2015-17年全面攤薄每股收益預(yù)測(cè)0.83、0.91和0.98元,以2014年為基期,未來(lái)3年復(fù)合增長(zhǎng)率為8%,維持目標(biāo)價(jià)29.00元,對(duì)應(yīng)35倍2015年市盈率,維持謹(jǐn)慎買入評(píng)級(jí)。