2018年起，哈藥集團(tuán)先后支付20億人民幣完成了對(duì)GNC的收購(gòu)。不足兩年過去，這家擁有85年悠久歷史的美國(guó)保健品老店沒有給哈藥帶來海外的新生機(jī)，反而造成了至少11億元的虧損。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月24日，GNC基于美國(guó)破產(chǎn)法第十一章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，計(jì)劃出售公司并關(guān)閉所有門店。GNC公告稱，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)已經(jīng)取得公司最大股東哈藥集團(tuán)的同意。

　　破產(chǎn)前的GNC是全球最大的保健品零售商，在美國(guó)和加拿大擁有超過3千家門店，幾乎在美國(guó)的每個(gè)大型商場(chǎng)都設(shè)有GNC的分店，是一家重資產(chǎn)公司，因此受到了疫情格外沉重的打擊。

　　據(jù)哈藥此前的公告，截至2020年5與6日，GNC在疫情期間被迫關(guān)停了約40%的門店，其中一部分可能面臨永久關(guān)店。公司對(duì)GNC的優(yōu)先股投資的投資成本總計(jì)20.63億元。截至2020年3月31日，公司損失約11.65億元。

　　哈藥在6月24日再次發(fā)布公告，表示GNC 進(jìn)入美國(guó)破產(chǎn)法第 11 章重整程序后，公司作為優(yōu)先股股東，償還次序位列普通債權(quán)人之后，無法得到優(yōu)先清償。根據(jù) GNC目前公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)初步測(cè)算，將對(duì)哈藥的凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響，損失最多可能超過20億元：

　　1、若 GNC 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股總計(jì) 2，048，661，920 元的投資部分或全部無法收回，將沖減留存收益。 2、若累計(jì) 171，414，381.09元的應(yīng)收股利部分或全部無法收回，將計(jì)入當(dāng)期損益。

　　在疫情爆發(fā)之前，GNC就已經(jīng)面臨銷售增長(zhǎng)乏力的困境。2019年6月時(shí)，GNC就關(guān)閉了旗下約900家店面。

　　今年以來，GNC的股價(jià)從年初2.76美元一路暴跌77%，6月24日收?qǐng)?bào)0.61美元，市值只剩下5100萬美元左右。僅在7年前的2013年，GNC的巔峰市值一度高達(dá)480億美元，是現(xiàn)在的近百倍水平。

　　截至6月24日收盤時(shí)，哈藥集團(tuán)過去一周的股價(jià)波動(dòng)不是很大，未受到GNC破產(chǎn)消息的明顯影響。

　　近來美國(guó)大公司倒閉新聞不斷，知名租車公司Hertz、高端百貨商店Neiman Marcus、零售商J.C． Penney、服裝品牌J.Crew。目前大多數(shù)破產(chǎn)公司的主要特征都是資產(chǎn)比較重，運(yùn)營(yíng)成本高。

　　上個(gè)星期內(nèi)，至少有13家債務(wù)超過5000萬美元的美國(guó)公司基于破產(chǎn)法第十一章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。破產(chǎn)潮的來臨造成大規(guī)模的失業(yè)，使原本就萎靡的居民消費(fèi)更加低迷，阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時(shí)將使金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的救市承諾進(jìn)一步加大了公司杠桿，增加了債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的可能性。美國(guó)公司債發(fā)行量已經(jīng)再創(chuàng)記錄，至5月末2020年已經(jīng)新發(fā)行1.1萬億美元公司債，比2019年同期增長(zhǎng)一倍。而且，與中小企業(yè)救助計(jì)劃不同，大公司并不被要求保留員工。這不僅會(huì)降低救助效果，而且提高金融風(fēng)險(xiǎn)。