本報(bào)記者 李未來(lái) 見(jiàn)習(xí)記者 張慧敏 深圳報(bào)道

　　11月16日，招商蛇口（001979）發(fā)布公告稱(chēng)終止向深控投購(gòu)買(mǎi)南油集團(tuán)24%的股權(quán)事宜。至此，歷時(shí)6個(gè)月，經(jīng)歷了引入戰(zhàn)略投資者平安資管失敗后，招商蛇口收購(gòu)深控投持有的南油集團(tuán)24%的股權(quán)事宜在近期內(nèi)宣告結(jié)束。

　　有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，招商蛇口后續(xù)會(huì)再次考慮收購(gòu)南油集團(tuán)。招商蛇口董事會(huì)秘書(shū)辦公室相關(guān)工作人員則對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》表示：“目前公司沒(méi)有具體的計(jì)劃，如果要進(jìn)一步收購(gòu)會(huì)進(jìn)行公告?！?/p>

　　收購(gòu)宣告終止

　　11月16日，招商蛇口（股票代碼：001979.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，在11月13日召開(kāi)的董事會(huì)中審議通過(guò)了相關(guān)議案，經(jīng)審慎研究，同意公司終止以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券的方式向深圳市投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深控投”）購(gòu)買(mǎi)其持有的深圳市南油（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南油集團(tuán)”）24%股權(quán)事宜，與深控投簽署本次交易終止協(xié)議，并向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

　　對(duì)于終止本次交易的原因，招商蛇口公告中表示，基于當(dāng)前宏觀環(huán)境變化等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)后續(xù)程序的條件具有不確定性。

　　知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，這里的“宏觀環(huán)境”主要是指疫情所帶來(lái)的變動(dòng)。疫情下企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，前海發(fā)展面臨沖擊，這使得此類(lèi)收購(gòu)的意義不大，或者說(shuō)收購(gòu)的成本比預(yù)期要高。此外，他還表示，收購(gòu)失敗也說(shuō)明企業(yè)本身資金壓力大。

　　“三道紅線(xiàn)新規(guī)的出臺(tái)對(duì)房企融資產(chǎn)生了深刻影響，降杠桿、降負(fù)債成為重中之重。房企當(dāng)下需要保證充足的現(xiàn)金流來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。另外，招商蛇口利潤(rùn)下滑，增收不增利等原因，也導(dǎo)致收購(gòu)以失敗告終。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師陳霄對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。

　　此次收購(gòu)事項(xiàng)終止對(duì)公司的影響有哪些？招商蛇口在公告中表示，本次交易終止后，深圳市前海蛇口自貿(mào)投資發(fā)展有限公司（下稱(chēng)“前海自貿(mào)投資”）仍保持股權(quán)架構(gòu)現(xiàn)狀，不影響公司對(duì)前海自貿(mào)投資的控制及推進(jìn)前海的開(kāi)發(fā)建設(shè)。目前公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況良好，本次交易的終止不會(huì)影響公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，不會(huì)損害公司及股東特別是中小股東的合法利益。

　　陳霄對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，這筆交易若能成功進(jìn)行，則有利于提升招商蛇口對(duì)前海自貿(mào)的控制權(quán)，享受前海的資源優(yōu)勢(shì)，并且可以增加歸母凈利潤(rùn)，目前交易取消，將意味著失去了一系列的利好。

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在發(fā)布此公告之后的11月16、17、18日，招商蛇口的股票都出現(xiàn)上漲，其中11月17日，招商蛇口股價(jià)漲幅為2.9%至14.99元

　　“對(duì)于招商蛇口來(lái)說(shuō)，取消收購(gòu)減少了一大筆開(kāi)支，有助于財(cái)務(wù)方面的穩(wěn)健。”嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，招商蛇口收購(gòu)南油集團(tuán)的目的是為了加快對(duì)前海的投資，不過(guò)今年外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化很快，企業(yè)更需要強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的穩(wěn)定，而不是盲目收購(gòu)。終止收購(gòu)說(shuō)明招商蛇口近期戰(zhàn)略會(huì)更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健和保守。

　　同時(shí)嚴(yán)躍進(jìn)也表示，收購(gòu)頻頻失敗容易引起投資者的關(guān)注，因?yàn)橐话闱闆r下，取消收購(gòu)說(shuō)明企業(yè)戰(zhàn)略不穩(wěn)定。

　　歷時(shí)半年的收購(gòu)

　　早在今年6月8日，招商蛇口發(fā)布公告稱(chēng)，擬向深控投購(gòu)買(mǎi)其持有的南油集團(tuán)24%股權(quán)，平安資管接受平安人壽的委托，以平安人壽的保險(xiǎn)資金全額認(rèn)購(gòu)招商蛇口本次募集資金非公開(kāi)發(fā)行的股份。此次的發(fā)行完成后，平安人壽將成為招商蛇口的股東。

　　7月10日，招商蛇口確定交易收購(gòu)對(duì)價(jià)為70.35億元，分別向平安增發(fā)股份募集超過(guò)35億元現(xiàn)金，向深控投發(fā)行股份及轉(zhuǎn)換公司債，兩者支付比例均為50%。

　　公開(kāi)資料顯示，南油集團(tuán)主要從事園區(qū)開(kāi)發(fā)和物流倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)，主要資產(chǎn)位于深圳市前海片區(qū)。南油集團(tuán)擁有深圳前海媽灣片區(qū)80.62萬(wàn)平方米土地的使用權(quán)，貝殼找房數(shù)據(jù)顯示，前海片區(qū)的二手房均價(jià)為11.4萬(wàn)/平方米，該地塊未來(lái)的收益可觀。

　　天風(fēng)證券（601162）此前發(fā)布的研報(bào)表示，地產(chǎn)與險(xiǎn)資合作，為險(xiǎn)資提供了高分紅和高投資渠道，也有助于房企補(bǔ)充低成本資金。

　　然而多次公告合作事宜后，平安資管退出了此次合作。9月14日，招商蛇口發(fā)布公告稱(chēng)，由于目前資本市場(chǎng)環(huán)境的變化，經(jīng)公司與平安資管友好協(xié)商，雙方同意終止平安資管認(rèn)購(gòu)公司非公開(kāi)發(fā)行股份事宜。

　　“這說(shuō)明招商蛇口內(nèi)部對(duì)于今后3年的企業(yè)戰(zhàn)略判斷是有變化的，類(lèi)似變化主要體現(xiàn)在非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上?！睂?duì)于平安資管的退出，嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

　　平安資管退出此次收購(gòu)案的戰(zhàn)略合作后，招商蛇口發(fā)布公告稱(chēng)將直接向深控投增發(fā)股份和發(fā)行可轉(zhuǎn)債兌付70億元交易對(duì)價(jià)。

　　9月23日，證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)召開(kāi)工作會(huì)議，招商蛇口發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)獲得無(wú)條通過(guò)。招商蛇口公告表示，公司將在收到證監(jiān)會(huì)相關(guān)核準(zhǔn)文件后，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　然而，還沒(méi)等來(lái)證監(jiān)會(huì)的批文，雙方就終止了合作。

　　對(duì)于該收購(gòu)事項(xiàng)后續(xù)的發(fā)展，嚴(yán)躍進(jìn)預(yù)測(cè)，招商蛇口后續(xù)會(huì)再次考慮收購(gòu)南油集團(tuán)。

　　“目前公司沒(méi)有具體的計(jì)劃，如果要進(jìn)一步收購(gòu)會(huì)進(jìn)行公告。”招商蛇口董事會(huì)秘書(shū)辦公室相關(guān)工作人員對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》表示，

　　有專(zhuān)家分析，招商蛇口此次的收購(gòu)失敗的背景是融資環(huán)境的收緊。“三道紅線(xiàn)”的重壓下房企開(kāi)始通過(guò)“金九銀十”和“雙十一”進(jìn)行促銷(xiāo)搶回款，同時(shí)房企拿地也趨于謹(jǐn)慎，出讓資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)優(yōu)化的例子更是數(shù)不勝數(shù)。

　　此外，銀保監(jiān)會(huì)在11月13日發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事宜的通知》也強(qiáng)調(diào)禁止保險(xiǎn)資產(chǎn)投資直接從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)的標(biāo)的企業(yè)，包括開(kāi)發(fā)或者銷(xiāo)售商業(yè)住宅。

　　：張蓓 主編：張?jiān)?/strong>