四川雙馬（000935）9月1日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年9月1日接受17家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險公司、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　問：請簡要介紹公司今年上半年的業(yè)務(wù)情況。

　　答：四川雙馬作為一家從事產(chǎn)業(yè)投資和股權(quán)投資基金管理的上市公司，目前主要管理的資產(chǎn)包括建材生產(chǎn)制造企業(yè)和股權(quán)投資基金管理公司。建材生產(chǎn)制造企業(yè)的產(chǎn)品包括水泥和骨料，整個上半年表現(xiàn)平穩(wěn)，私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)整體業(yè)績也表現(xiàn)不錯。

　　今年上半年公司扣非后的歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)4.51億，同比增長了41.1%，整體比較好。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約5.4億，同比減少34.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.6億，同比增長了約20%。其中，第二季度單季來看，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)約2.55億，同比增長了約1.7%。第二季度增速較低的原因主要為去年同期的非經(jīng)常性損益較高(去年有4000多萬營業(yè)外收入)。

　　今年上半年，公司扣非后的歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)4.51億，同比增長了41.1%。第二季度當(dāng)季扣非后歸母凈利潤同比增長了26.5%，金額為2.51億，整體與去年相比，扣非后歸母凈利潤增長比較多，歸母凈利潤變化不大，主要影響是去年的非經(jīng)常性損益。

　　從建材業(yè)務(wù)來看，建材板塊今年上半年實(shí)現(xiàn)收入3.97億，同比減少了39%，其中，水泥業(yè)務(wù)收入同比減少47%，實(shí)現(xiàn)收入3.04億，主要去年下半年公司出售了遵義公司，導(dǎo)致了合并范圍的營業(yè)收入相應(yīng)減少。

　　骨料業(yè)務(wù)收入同比增長了15%，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.87億。主要今年上半年供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司抓住了很多機(jī)會，所以骨料業(yè)績增長比較好。

　　今年公司新投產(chǎn)了一條骨料生產(chǎn)線，骨料產(chǎn)能增至年產(chǎn)500萬噸，今年下半年的業(yè)績能夠呈現(xiàn)出新骨料線的貢獻(xiàn)。

　　私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)方面，私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入1.4億，同比減少了18%，主要為聯(lián)營企業(yè)基金規(guī)模的調(diào)整。公司目前管理了兩只基金，和諧錦豫、和諧錦弘。

　　和諧錦豫2021年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.78億，去年同期0.53億，增長較多，同比增長了13.6倍。和諧錦豫的凈利潤上半年實(shí)現(xiàn)7.34億，去年同期是-0.23億?；鹜顿Y的項(xiàng)目收益的實(shí)現(xiàn)有一定的特點(diǎn)，它隨著項(xiàng)目的增加以及項(xiàng)目的成長收益逐步體現(xiàn)出來。今年上半年，公司作為和諧錦豫的出資人確認(rèn)的投資收益是1.08億。

　　和諧錦弘2021年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入-0.68億，凈利潤是-1.7億。今年上半年，公司從和諧錦弘在權(quán)益法下確認(rèn)的投資收益是-0.17億，和諧錦弘基金實(shí)現(xiàn)的累計收益比較好。和諧錦弘投資的一些項(xiàng)目，特別是已經(jīng)上市的項(xiàng)目，在2020年上半年獲得了很好的收益，有一部分項(xiàng)目在2020年下半年實(shí)現(xiàn)了退出，實(shí)現(xiàn)的投資收益也向投資者進(jìn)行了分配，所以這些項(xiàng)目今年上半年沒有再體現(xiàn)收益。公司對投資的項(xiàng)目的估值調(diào)整秉著審慎的原則，在有比較確定的依據(jù)的時候才會進(jìn)行估值的調(diào)整，比如有新的投資者進(jìn)入、市場有新的估值以及項(xiàng)目發(fā)行上市等這些確定的情況之下才做調(diào)整。整體來說，2021年上半年和諧錦弘投資的項(xiàng)目估值變化不大。

　　另外，公司投資了智慧出行基金，整體獲得了很好的投資收益，公司今年上半年又對智慧出行基金增加了2億的投資，累計投資額是3.2億。在2021年上半年，公司對智慧出行基金的投資收益是2.1億，體現(xiàn)在公允價值變動收益里面。

　　公司堅持在做好符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主業(yè)的同時，綜合考慮私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的廣闊市場前景以及上市公司的自身優(yōu)勢，積極開展私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)，以產(chǎn)業(yè)帶資本，以資本促產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的良性互動。

　　問：私募股權(quán)業(yè)務(wù)其實(shí)是目前公司上半年業(yè)績增長的一個非常重要的動力？

　　答：對的，私募股權(quán)投資板塊今年上半年表現(xiàn)良好，對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)較大。

　　問：雙馬的子公司西藏錦合管理的兩只基金，整個管理團(tuán)隊(duì)的實(shí)力都比較強(qiáng)，大家也比較關(guān)心公司目前私募股權(quán)業(yè)務(wù)投資的重點(diǎn)方向是什么？未來的公司的發(fā)展戰(zhàn)略？

　　答：目前公司基金管理公司下面管理了兩只基金，總規(guī)模是175億，兩只基金有各自不同的側(cè)重點(diǎn)，主要集中在國家政策產(chǎn)業(yè)比較支持的方向。和諧錦弘的投資方向重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造與新能源行業(yè)，包括LED太陽能、芯片設(shè)計制造、消費(fèi)電子、智能裝備、工業(yè)自動化、新能源汽車、無人駕駛、半導(dǎo)體設(shè)備等。和諧錦豫的投資方向包括但不限于互聯(lián)網(wǎng)、泛文化、先進(jìn)制造、跨境電商物流等。

　　公司的發(fā)展戰(zhàn)略是圍繞國家政策支持的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資和管理，我們也是堅定地服務(wù)于國家宏觀發(fā)展戰(zhàn)略。我們會結(jié)合上市公司自身的優(yōu)勢，繼續(xù)地把股權(quán)投資基金做強(qiáng)做大，沿著現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)方向進(jìn)行投資，在這個過程中也會對上市公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型有幫助和促進(jìn)。

　　問：我們看到和諧錦弘所投的很多資產(chǎn)如屹唐半導(dǎo)體和翱捷科技等都已經(jīng)上市或過會。但似乎在私募股權(quán)業(yè)務(wù)主業(yè)上并未體現(xiàn)出Carry(普通合伙人績效分成)部分，請問公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的方式是如何的？尤其是體現(xiàn)公司投資能力的Carry部分如何入賬？一般私募股權(quán)業(yè)務(wù)它都會有關(guān)于Carry的約定，這部分是如何體現(xiàn)在我們的業(yè)績里面的？

　　答：會根據(jù)有限合伙協(xié)議約定計算績效分成，公司財務(wù)處理秉持審慎性原則，目前Carry這部分的收益還未體現(xiàn)在財務(wù)報表中。一般情況基金Carry這部分收益的實(shí)現(xiàn)及收取會靠后端一點(diǎn)，隨著投資項(xiàng)目收益的體現(xiàn)以及項(xiàng)目的逐步退出，Carry會根據(jù)協(xié)議逐步確認(rèn)并收取。

　　問：智慧出行基金今年上半年產(chǎn)生了2個多億的公允價值變動收益，這部分收益的來源以及未來這部分業(yè)務(wù)會有什么樣的展望？上市公司未來對于公司長期的發(fā)展有怎樣的規(guī)劃？如何看待水泥主業(yè)？

　　答：智慧出行基金主要的投資方向包括新能源、電池、無人駕駛等方向，也是國家重點(diǎn)的發(fā)展方向。智慧出行基金目前的投資表現(xiàn)和收益還是非常好的，這塊的投資收益已經(jīng)在報表中有所體現(xiàn)，我們也堅定地看好這個方向，相信智慧出行基金會在這個方向投出更好的項(xiàng)目。

　　關(guān)于公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司定位是做好產(chǎn)業(yè)投資及股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)，在股權(quán)投資方面堅定的圍繞國家鼓勵支持的產(chǎn)業(yè)，包括新能源、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、先進(jìn)制造等，我們看好這個行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，在這個行業(yè)里努力地去尋找更好的投資項(xiàng)目，支持企業(yè)的發(fā)展。

　　在基金業(yè)務(wù)方面，我們會在現(xiàn)有的團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)上面繼續(xù)地把基金規(guī)模做大，圍繞國家鼓勵的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)拓展基金業(yè)務(wù)，根據(jù)公司的規(guī)劃不斷推進(jìn)基金管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，擴(kuò)大管理基金規(guī)模，進(jìn)一步提高投資收益。

　　在建材生產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，經(jīng)過逐步的調(diào)整，目前建材生產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)集中在區(qū)域發(fā)展比較有優(yōu)勢的地方――宜賓，我們有一家水泥廠，還有兩條骨料生產(chǎn)線，也是考慮到整個宜賓的發(fā)展區(qū)域優(yōu)勢，建材生產(chǎn)業(yè)務(wù)是作為一個現(xiàn)金流比較好的資產(chǎn)在運(yùn)營，未來我們會根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，在符合政策法規(guī)的情況下面，進(jìn)一步做好產(chǎn)業(yè)投資，布局公司的產(chǎn)業(yè)方向。

　　問：目前公司主要的私募股權(quán)業(yè)務(wù)是西藏錦合管理了兩只基金，我們也能看到和諧錦豫、和諧錦弘分別在先進(jìn)制造、跨境電商等領(lǐng)域有一些很優(yōu)秀的布局，公司未來會大力發(fā)展新的股權(quán)業(yè)務(wù)，未來我們新的基金會有哪些重點(diǎn)投資方向？未來新布局的基金會關(guān)注那些方向？

　　答：我們還是會重點(diǎn)關(guān)注目前我們已經(jīng)在投的這兩個方向，尤其是在新能源、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、內(nèi)循環(huán)涉及的大消費(fèi)等方面，這些都是我們今后會重點(diǎn)關(guān)注的方向，將來會圍繞這個方向繼續(xù)投資。

　　問：兩只基金過往的業(yè)績表現(xiàn)很好，公司在私募股權(quán)業(yè)務(wù)上面有哪些核心競爭力？

　　答：公司具備一支高素質(zhì)專業(yè)化的投資管理團(tuán)隊(duì)，投資業(yè)務(wù)的人員大部分來自于專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，具有深厚的業(yè)內(nèi)資源和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，為公司提供優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的項(xiàng)目來源，并能夠進(jìn)行及時、良好的專業(yè)判斷。公司已建立成熟的投資管理體系，從立項(xiàng)、盡職調(diào)查、投資、投后管理的每個環(huán)節(jié)均制定了完善的工作規(guī)程和實(shí)施細(xì)則，確保了基金的高效運(yùn)營及管理。公司投資管理團(tuán)隊(duì)具有豐富的資本市場經(jīng)驗(yàn)，熟悉資本市場的上市與并購等各類退出途徑，力爭最大程度實(shí)現(xiàn)投資收益。

　　問：基金的收益是怎么體現(xiàn)在上市公司報表中的？

　　答：財務(wù)報表中基金的收益包括兩個部分，公司管理的兩只基金和諧錦豫、和諧錦弘，以及投資的智慧出行基金。

　　首先是在和諧錦豫、和諧錦弘兩只基金里面的投資，我們核算的時候，它的收益是體現(xiàn)在投資收益。從利潤表來看，它在利潤表的投資收益里面體現(xiàn)。對于智慧出行基金我們以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)核算，它的收益體現(xiàn)在公允價值變動收益里面。

　　具體從上半年的業(yè)績來看，和諧錦豫今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.78億，去年同期是0.53億，同比增長比較多，增長了13.6倍。和諧錦豫凈利潤是7.34億，去年同期是-0.23億。今年上半年，公司作為和諧錦豫的出資人確認(rèn)的投資收益是1.08億。

　　和諧錦弘2021年上半年實(shí)現(xiàn)的營收是-0.68億，凈利潤是-1.7億。今年上半年我們從和諧錦弘基金按權(quán)益法核算的投資收益是-0.17億，和諧錦弘基金累計實(shí)現(xiàn)的收益其實(shí)是很好的，主要是因?yàn)槿ツ晗掳肽暧许?xiàng)目退出了，收益也分配了，這些項(xiàng)目在今年就沒有收益體現(xiàn)出來，所以今年的業(yè)績看起來會有點(diǎn)差異。

　　智慧出行基金的投資收益體現(xiàn)在公允價值變動收益。今年上半年我們增加了2億投資，累計投資是3.2億。公司今年上半年對智慧出行基金的投資收益是2.1個億，體現(xiàn)在公允價值變動收益里面。

　　私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)收益包括三個方面，第一，作為基金管理人，公司按認(rèn)繳規(guī)模2%收取基金管理費(fèi)；第二，我們非常看好整個基金的投資，我們也相信自己的能力，所以我們在兩只基金里面也是作為LP進(jìn)行了一些投資，上市公司作為LP，收取投資收益；第三，上市公司作為GP之一，收取績效分成，隨著基金項(xiàng)目的逐漸退出，后期會慢慢體現(xiàn)出來。

　　問：和諧錦弘今年上半年是虧損的，去年收益較好，整個營收和利潤不如去年的原因？后續(xù)隨著項(xiàng)目的退出是不是會有改善？

　　答：和諧錦弘去年上半年的業(yè)績確實(shí)是非常好，因?yàn)橛猩鲜械捻?xiàng)目，下半年有些項(xiàng)目就退出了，實(shí)現(xiàn)的收益也分配了，這些項(xiàng)目在今年就沒有業(yè)績體現(xiàn)，所以確實(shí)是有一些差異。

　　問：關(guān)于后續(xù)的公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展，兩只基金的認(rèn)繳規(guī)模為175億，目前公司對兩只基金的投資進(jìn)度情況？后續(xù)整個私募股權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況？

　　答：基金一般募集完了以后都有投資期，兩只基金的投資期已經(jīng)4年了，投資期投資業(yè)務(wù)也是比較多的，兩只基金還是按正常的投資節(jié)奏和投資期的要求在推進(jìn)。這兩只基金為我們今后繼續(xù)做強(qiáng)做大基金管理打下了非常好的基礎(chǔ)。在投資方面我們還是繼續(xù)看好整個基金行業(yè)的發(fā)展前景，我們也會爭取把規(guī)模做大，繼續(xù)在投資方面為上市公司創(chuàng)造更好的收益。

　　問：關(guān)注到公司的管理費(fèi)用有一個持續(xù)提升的趨勢，這是否意味著公司在不斷組建新的投資管理團(tuán)隊(duì)？對應(yīng)的公司未來新發(fā)私募基金的計劃和步調(diào)會是怎樣的呢？

　　答：今年上半年跟去年同期比基金管理費(fèi)用是有所上升的，主要是隨著管理的項(xiàng)目增多公司加大了一些投入。還有一個原因是去年上半年受疫情影響，人員流動受到很大的限制，所以相應(yīng)的費(fèi)用也低。總的來說，管理費(fèi)用是跟我們業(yè)務(wù)的開展是直接掛鉤的，目前公司的投資管理團(tuán)隊(duì)已有四十多人，比較穩(wěn)定。后續(xù)我們再去發(fā)行新的基金，人員總體上是變化不會太大。

　　問：公司對今年的業(yè)績是否有具體的展望？

　　答：公司連續(xù)幾年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的增長，2021年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.59億，扣非后凈利潤比上年同期增長41.1%。公司目前經(jīng)營穩(wěn)定，各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營進(jìn)展良好，團(tuán)隊(duì)有信心、會努力為公司創(chuàng)造更好的業(yè)績。

　　問：公司上半年的管理費(fèi)收入有所下降的原因是什么？

　　答：主要是和諧錦豫的認(rèn)繳規(guī)模有所調(diào)整，財務(wù)方面有相應(yīng)的處理。

　　問：能否介紹兩只基金成功的投資案例？介紹智慧出行基金公允價值變動情況？

　　答：兩只基金投了一些比較好的項(xiàng)目，如涉及需要披露的信息，公司會按照信披規(guī)則進(jìn)行披露，部分已上市項(xiàng)目自身也進(jìn)行了披露。希望投資人可以更多的關(guān)注已經(jīng)投資的項(xiàng)目，智慧出行基金也是一樣的。

　　問：公司擬做大做強(qiáng)基金管理業(yè)務(wù)，請問公司對管理規(guī)模的目標(biāo)是什么？

　　答：公司管理的兩只基金的方向，重點(diǎn)是芯片及新能源方面，這方面的投資機(jī)會很多，可能會產(chǎn)生很多規(guī)模較大的企業(yè)，未來市場投資規(guī)模會較大。公司目前兩只在管基金的規(guī)模是175億，圍繞兩只基金的團(tuán)隊(duì)配置到位，管理團(tuán)隊(duì)能順應(yīng)市場的發(fā)展，如有相關(guān)的進(jìn)展，我們會進(jìn)行公告。

　　問：請問我們在管基金的LP核心構(gòu)成是哪些類型的機(jī)構(gòu)呢，我們通過什么樣的能力和資源能夠取得LP的信任呢？

　　答：LP的情況我們有進(jìn)行公告，包括國資LP在內(nèi)的一些專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，主要都是機(jī)構(gòu)投資人。我們擁有比較健全的基金管理團(tuán)隊(duì)，同時由于我們的投資人都是專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資人，本身也有對市場、項(xiàng)目的理解，LP會作為觀察員，一起討論項(xiàng)目。

　　問：我們看到公司參投的基金已經(jīng)投了非常好的項(xiàng)目，比如屹唐半導(dǎo)體和翱捷科技已過會，所以目前基金的投資項(xiàng)目就已經(jīng)證明了基金投資能力。請問我們通過什么樣的方式能夠確保在不斷變化的市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)趨勢中，我們維持這種業(yè)內(nèi)頂尖的投資能力，謝謝。

　　答：投資能力主要是來自于我們的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和獨(dú)特的管理及資源優(yōu)勢，我們會在國家鼓勵的產(chǎn)業(yè)積極開展布局。同時，我們團(tuán)隊(duì)來自于國內(nèi)知名品牌及歷史悠久的基金，團(tuán)隊(duì)本身具有很強(qiáng)的專業(yè)能力，同時他們又有很好的資源，具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

　　公司建立了成熟的投資管理體系，從立項(xiàng)、盡職調(diào)查、投資、投后管理的每個環(huán)節(jié)均制定了完善的工作規(guī)程和實(shí)施細(xì)則，確保了基金的高效運(yùn)營及管理。

　　問：請問目前公司雙主業(yè)的結(jié)構(gòu)中，水泥業(yè)務(wù)未來會平穩(wěn)發(fā)展還是繼續(xù)收縮呢?

　　答：水泥概念經(jīng)過這些年的調(diào)整，目前主要的業(yè)務(wù)集中在四川的宜賓，也是看好宜賓的區(qū)位的發(fā)展優(yōu)勢。從我們管理團(tuán)隊(duì)的判斷來看，水泥概念這幾年應(yīng)該還是處于平穩(wěn)發(fā)展階段。同時我們也在對符合國家政策的產(chǎn)業(yè)開展布局。

　　問：請問作為一級市場的私募股權(quán)基金的管理人，我們差異化的優(yōu)勢在哪些方面呢？

　　答：主要是資源積累，產(chǎn)業(yè)認(rèn)知方面。

　　問：一級私募股權(quán)投資的市場格局如何？市場的競爭狀況和行業(yè)集中度呈現(xiàn)怎樣的態(tài)勢，是否有頭部集中化的態(tài)勢？

　　答：首先，私募股權(quán)投資行業(yè)是符合國家發(fā)展需要的，特別是一級的股權(quán)投資大多是圍繞著國家支持的產(chǎn)業(yè)去投資，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次，還是看好整個私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展前景。最后，市場格局方面，公司會堅持做價值投資和產(chǎn)業(yè)投資，樹立品牌，做好業(yè)績，努力爭取市場更多的認(rèn)可。

　　問：公司對未來管理規(guī)模的趨勢有規(guī)劃嗎？后續(xù)募資如何安排呢？以及內(nèi)部是否有關(guān)于募資難度的評估。

　　答：我們的基金目前看好兩個賽道，一個是芯片、半導(dǎo)體和新能源等，另一個是大消費(fèi)。這兩個賽道的投資機(jī)會比較多，從公司來說，會用好私募股權(quán)投資的手段，給公司帶來更好的收益。如果賽道足夠大，機(jī)會足夠多，公司也會爭取抓住更多的機(jī)會，把基金業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

　　問：項(xiàng)目平均退出期限如何，明年我們預(yù)期有多少項(xiàng)目會退出呢？其中有多少可能通過IPO的方式退出？

　　答：我們的宗旨是做產(chǎn)業(yè)投資和價值投資，并沒有刻意規(guī)劃今年有多少項(xiàng)目要退出，另外，這與被投企業(yè)的發(fā)展情況也有一定的關(guān)系。我們的目標(biāo)是做價值投資，對產(chǎn)業(yè)有貢獻(xiàn)有發(fā)展的投資。在符合國家大的產(chǎn)業(yè)政策下，隨著企業(yè)的逐漸發(fā)展壯大，退出的機(jī)會相應(yīng)也會比較多。

　　問：存量項(xiàng)目的退出高峰期是今明兩年嗎，能給一個預(yù)期的指引嗎？

　　答：這個無法有明確的預(yù)期指引。從行業(yè)的規(guī)律來看，從基金的設(shè)立到投資期的結(jié)束，有一定的規(guī)律性，被投企業(yè)的成長也有一定的規(guī)律性，在被投企業(yè)具備條件后，會考慮在資本市場上退出。

　　問：公司對基金業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的考核指標(biāo)如何？評價體系如何？

　　答：公司制定了一套多元化的考核和評價體系。

　　問：在產(chǎn)業(yè)方面，如何能夠確保挖掘到更大范圍內(nèi)的潛在的優(yōu)勢項(xiàng)目？

　　答：在私募股權(quán)投資這個行業(yè)里，項(xiàng)目投資有一定的特點(diǎn)，我們團(tuán)隊(duì)會根據(jù)這個特點(diǎn)去布局。現(xiàn)在發(fā)展比較好的一線城市都有很多機(jī)會，比如有些產(chǎn)業(yè)會聚集，這些特點(diǎn)投資團(tuán)隊(duì)都會關(guān)注到，也會進(jìn)行一些相應(yīng)的布局。

　　問：未來股權(quán)基金的管理費(fèi)費(fèi)率會下降嗎？另外，公司所投項(xiàng)目中未來有IPO潛力的項(xiàng)目還有多少呢？

　　答：從私募股權(quán)投資這個行業(yè)來說，與我們相當(dāng)?shù)耐匈M(fèi)率基本上都是穩(wěn)定的，目前沒有看到費(fèi)率下降的趨勢。項(xiàng)目的IPO情況，可以參見公開市場上的報道。另外，每個行業(yè)有每個行業(yè)的規(guī)律和應(yīng)遵循的發(fā)展周期，目前不便于去做一個準(zhǔn)確的判斷和預(yù)測。

　　問：請問公司二級的私募基金和諧匯一的增長預(yù)期以及收費(fèi)模式。

　　答：和諧匯一是備案的私募證券基金，由專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營，會按照相應(yīng)的披露要求進(jìn)行披露。

　　“西藏錦合”指西藏錦合創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司“和諧錦弘”指義烏和諧錦弘股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)“和諧錦豫”指河南省和諧錦豫產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)“和諧匯一”指上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司“智慧出行基金”指天津愛奇鴻海海河智慧出行股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)“遵義公司”指遵義礪鋒水泥有限公司“LP”指有限合伙人;

　　四川雙馬水泥股份有限公司主要業(yè)務(wù)是建材生產(chǎn)業(yè)務(wù)、私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)。公司的主要產(chǎn)品為水泥、私募股權(quán)投資管理、骨料。公司目前處于區(qū)域內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位。作為安全示范企業(yè)，公司良好的安全管理經(jīng)驗(yàn)亦得到了社區(qū)、客戶和供應(yīng)商的認(rèn)可。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：