8月15日訊 石墨烯概念股午后持續(xù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，方大炭素(600516) 漲停，中國(guó)動(dòng)力(600482)漲近9%，寶泰隆(601011) 漲逾7%，碳元科技(603133)漲逾6%，ST新梅(600732)漲逾5%，中科電氣(300035) 、金路集團(tuán)(000510) 漲逾4%。

　　據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在8月初時(shí)最高報(bào)價(jià)還只有16萬(wàn)元/噸的超高功率石墨電極，目前的最高報(bào)價(jià)已然沖到了19萬(wàn)元/噸。年初，超高功率的石墨電極報(bào)價(jià)不到2萬(wàn)元每噸，目前高達(dá)19萬(wàn)元每噸的價(jià)格漲幅達(dá)到了驚人的10倍。從供給上看，我國(guó)石墨電極產(chǎn)能超過(guò)1萬(wàn)噸的企業(yè)有40多家，總產(chǎn)能在110萬(wàn)噸左右，但今年環(huán)保督查規(guī)模大、力度強(qiáng)，河北、山東和河南等省生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)被限產(chǎn)、停產(chǎn)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量或不足50萬(wàn)噸；從需求看，國(guó)家年初開(kāi)始對(duì)地條鋼和中頻爐進(jìn)行徹底清理和整治，導(dǎo)致鋼廠對(duì)電弧爐的需求急增，帶動(dòng)石墨電極全年需求可能達(dá)到近60萬(wàn)噸。10萬(wàn)噸需求缺口年內(nèi)難以緩解。

　　行情復(fù)盤：起于需求，興于供給

　　需求永遠(yuǎn)是導(dǎo)致價(jià)格上漲的首要因素。很明顯，導(dǎo)致本輪石墨電極漲價(jià)的本質(zhì)原因，便是政策取締中頻爐產(chǎn)生的鋼鐵供需缺口導(dǎo)致冶煉環(huán)節(jié)持續(xù)高盈利，疊加廢鋼降價(jià)引致電弧爐煉鋼成本由劣轉(zhuǎn)優(yōu)，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)電弧爐產(chǎn)量快速提升，對(duì)中頻爐乃至轉(zhuǎn)爐煉鋼進(jìn)行替代帶來(lái)的需求增長(zhǎng)所致。當(dāng)然，與總量需求擴(kuò)張相比，因缺乏總體增長(zhǎng)，存量需求替代往往偏弱，幅度有限，但得益供給彈性不足，石墨電極漲價(jià)表現(xiàn)不弱反強(qiáng)：一方面，長(zhǎng)達(dá)半年生產(chǎn)周期制約短期供給釋放，另一方面，環(huán)保限產(chǎn)等行政化手段也持續(xù)壓制供給彈性。

　　可能的見(jiàn)頂路徑，關(guān)注電弧爐及鋼鐵冶煉整體盈利

　　石墨電極價(jià)格強(qiáng)勢(shì)格局若被打破，要么是供給出現(xiàn)放量，要么是需求開(kāi)始回落。供給短期缺乏彈性，相較而言，需求波動(dòng)更為頻繁，畢竟電爐鋼產(chǎn)量將直接跟隨電弧爐環(huán)節(jié)盈利而變動(dòng)，而除了廢鋼價(jià)格上漲、鋼價(jià)下跌，維持漲勢(shì)的石墨電極價(jià)格本身也會(huì)阻礙電弧爐盈利提高。因此，預(yù)計(jì)終結(jié)本輪石墨電極漲價(jià)的更可能是需求因素，這最終將取決于電弧爐及鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)整體盈利持續(xù)性。就目前來(lái)看，冶煉環(huán)節(jié)持續(xù)高盈利將繼續(xù)支撐石墨電極需求釋放，疊加供給仍在受限區(qū)間，預(yù)計(jì)石墨電極價(jià)格強(qiáng)勢(shì)周期仍將延續(xù)一段時(shí)間。

　　相關(guān)概念股：

　　方大炭素：是國(guó)內(nèi)最大的石墨電極生產(chǎn)企業(yè)。

　　中國(guó)寶安(000009) ：子公司貝特瑞主營(yíng)石墨相關(guān)制品及負(fù)極材料的精深加工。

　　南洋科技(002389) ：布局石墨烯，戰(zhàn)略發(fā)展路徑清晰。

　　*ST烯碳(000511)：公司本次募投項(xiàng)目烯碳新材(000511) 料研究院的主要研究方向是烯碳新材料研究：活碳、汽車動(dòng)力電池所需鋰離子電池負(fù)極材料、碳導(dǎo)熱材料、高性能碳纖維、石墨烯、納米碳材料。

　　錦富技術(shù)：石墨烯制備技術(shù)。

　　中泰化學(xué)(002092) ：子公司廈門凱納是國(guó)內(nèi)首批從事石墨烯、石墨烯微片生產(chǎn)研發(fā)的新興專業(yè)化高科技企業(yè)。