數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 魏書光/制表 本版制圖：吳比較

　　記者 魏書光

　　在經(jīng)歷了2月25日上證50etf期權合約一天飆升192倍之后，期權市場投資者對于深度虛值看漲期權的熱情愈發(fā)高漲。記者注意到，在當下交易最活躍的3月份1903C3000合約上，過去8個交易日內(nèi)，持倉量猛增近30萬張。期權投資者押注市場再度大漲一波，重演2月25日一幕。

　　昨日，3月份1903C3000合約最大持倉量一度超過37萬手，而隨著跌幅擴大到25.93%，市場持倉量出現(xiàn)小幅萎縮。最終的權利金資金量達到1.3億元。

　　押注50ETF升到3.0

　　通俗來講，持有1903C3000合約是指在3月27日之前的14個交易日內(nèi)，押注上證50ETF價格能上漲到3.0。3月7日，上證50ETF價格為2.77。

　　業(yè)界分析，這個期權合約已經(jīng)是深度虛值期權。但是，這一深度虛值期權的成交量和持倉量，都遠遠高于平值期權，成交量是其2倍以上，持倉量則達到了3倍以上，成為當今全球期權交易世界一道獨特風景。

　　更令人意外的是，這個虛值2毛多錢的期權，在過去8個交易日持倉規(guī)模增加了約30萬張。從2月26日7.4萬張飆升到3月7日的36.6萬張，一張合約的價格即便經(jīng)過昨日大跌25.9%之后，仍然高達357元。從權利金規(guī)?？?，該合約市值約等于1.3億元的權利金。

　　同時，在4月、6月和9月合約上，押注上證50ETF飆升到3.0的深度虛值看漲期權，也都是當月持倉量最大的合約。在4月份期權合約中，1904C3000合約持倉量達到了3.74萬張；在6月份期權合約中，1906C3000合約持倉量達到了2.22萬張；在9月份期權合約中，1909C3000合約持倉量達到了2.16萬張。

　　如果不漲結局會很慘

　　期權投資者如此“集中火力”在深度虛值看漲期權上，押注股指大幅上漲的行為，頗有豪賭歷史重演的意味。“相當一部分期權市場重倉深度虛值期權，期待通過市場繼續(xù)大漲，來大賺一筆，希望上個月192倍的故事再重演?！币晃毁Y深期權交易者也提醒，按現(xiàn)在的價格和位置來算，持倉量是非常高，投資者應該注意價值歸零風險，14個交易日內(nèi)到期歸0的風險。如果股市大漲，也有獲利的可能，但是如果不漲，結局也會非常慘烈。

　　從昨日交易情況看，在市場情緒回落的情況下，這些熱門的深度虛值看漲期權，跌幅明顯加大。但是，總體上看倉位減小幅度并不大。

　　“就是夢想干票大的，期權暴漲192倍，開盤100萬元進去，1.9億元出來，真是令人羨慕?！本W(wǎng)絡上關于2月25日上證50ETF期權合約一天飆升192倍之后的留言，對于交易者的心態(tài)進行了完美刻畫。

　　但是，這個概率有點低。事實上，192倍這么大的漲幅是國內(nèi)期權上線以來唯一的一次，美國市場自1973年推出場內(nèi)期權以來也是極為罕見。真正能實現(xiàn)192倍高收益的更是寥寥無幾。

　　據(jù)介紹，投資者單日買入開倉的數(shù)量是有限制的，最多不超過5000張。即便在2月25日當天早盤以每張3元買入的幸運投資者，加上買入手續(xù)費，所投入的成本大概為2.5萬元，而收盤時這2.5萬元則變成了289萬元，這也是25日期權市場單個賬戶的浮盈上限。