昨日，華安證券（600909）發(fā)布公告，公司控股子公司華安期貨有限責(zé)任公司因在期貨居間人管理方面存在缺陷被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安徽監(jiān)管局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并于近期收到安徽證監(jiān)局出具的《對(duì)華安期貨有限責(zé)任公司采取出具警示函措施的決定》(﹝2019﹞29 號(hào))。

　　規(guī)范期貨居間業(yè)務(wù)管理再次引起行業(yè)關(guān)注。近年來(lái)，“保險(xiǎn)+期貨”、倉(cāng)單服務(wù)、合作套保、基差貿(mào)易、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)模式日益清晰，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增加，做市業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司正成長(zhǎng)為衍生品的專(zhuān)業(yè)交易商和服務(wù)商。期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在“去通道、去非標(biāo)、增能力”的導(dǎo)向下，逐步走上規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路，今后要大力發(fā)展。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展一直面臨“大市場(chǎng)”與“小行業(yè)”的矛盾。期貨公司在資本實(shí)力、專(zhuān)業(yè)能力、服務(wù)水平，以及人才儲(chǔ)備等各方面均存在不足，明顯滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的需要。證監(jiān)會(huì)副主席方星海日前表示，期貨市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮需要一大批實(shí)力強(qiáng)大的中介機(jī)構(gòu)作支撐。面對(duì)歷史新機(jī)遇和挑戰(zhàn)，期貨公司要積極謀劃，突出主業(yè)，突出合規(guī)，突出創(chuàng)新，突出穩(wěn)健，促進(jìn)期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　近些年，期貨行業(yè)快速發(fā)展所取得的成果已獲得市場(chǎng)的肯定，但期貨公司的合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)水平還有待提高，無(wú)論是監(jiān)管還是自律層面，期貨公司保持著合規(guī)經(jīng)營(yíng)的理念仍然是首要原則。行業(yè)人士認(rèn)為，隨著期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系的日趨完善，未來(lái)監(jiān)管層對(duì)居間人展業(yè)的約束將會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，那些對(duì)居間人存在較強(qiáng)依賴(lài)的期貨公司或?qū)⑹艿捷^大影響。

　　12月8日晚，華安證券發(fā)布公告，公司控股子公司華安期貨有限責(zé)任公司因在期貨居間人管理方面存在缺陷被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安徽監(jiān)管局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并于近期收到安徽證監(jiān)局出具的《對(duì)華安期貨有限責(zé)任公司采取出具警示函措施的決定》(﹝2019﹞29 號(hào))。

　　公告稱(chēng)，華安證券將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)華安期貨的內(nèi)控管理，督促華安期貨增強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，切實(shí)提高規(guī)范運(yùn)作水平。以上行政監(jiān)管措施對(duì)公司業(yè)績(jī)暫無(wú)重大不利影響，公司目前經(jīng)營(yíng)情況正常。

　　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)聘用居間人開(kāi)發(fā)客戶(hù)是一個(gè)普遍的現(xiàn)象，有的機(jī)構(gòu)人數(shù)較多，有的少。每個(gè)機(jī)構(gòu)都制定了居間人（經(jīng)紀(jì)人）管理辦法，但管理方式不一樣，有的以簽訂居間人（經(jīng)紀(jì)人）合同為基礎(chǔ)，允許居間人代表公司開(kāi)發(fā)客戶(hù)，從交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的傭金，這種方式對(duì)居間人（經(jīng)紀(jì)人）有一定程度的約束和限制，但管理很松散；另一種方式是除了簽訂合同外，還作為公司聘用人員進(jìn)行管理，有一定的底薪，傭金提成則比前一種低。

　　從目前情況來(lái)看，居間人（經(jīng)紀(jì)人）對(duì)期貨公司客戶(hù)資源的增加起了相當(dāng)大的作用，尤其是在市場(chǎng)低迷的狀況下，居間人（經(jīng)紀(jì)人）的積極作用保障了期貨公司的生存和發(fā)展。從國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)發(fā)展歷程看，居間人（經(jīng)紀(jì)人）是期貨市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的因素。在我國(guó)香港領(lǐng)取牌照的居間人（經(jīng)紀(jì)人）是合法的客戶(hù)投資期貨代理商，既能為期貨機(jī)構(gòu)介紹客戶(hù)，又能代客戶(hù)投資理財(cái)，還能為客戶(hù)制定投資計(jì)劃。在美國(guó)，居間人（經(jīng)紀(jì)人）的功能更加寬泛，當(dāng)然這是在整個(gè)市場(chǎng)誠(chéng)信度較高的情況下實(shí)現(xiàn)的。

　　我國(guó)期貨居間人（經(jīng)紀(jì)人）對(duì)期貨市場(chǎng)的促進(jìn)作用也是毋庸置疑的，但由于形式多樣，人員良莠不齊，市場(chǎng)誠(chéng)信度相對(duì)不高，加之缺乏有效管理，它的負(fù)面作用也很突出：一是部分居間人（經(jīng)紀(jì)人）素質(zhì)差，專(zhuān)業(yè)水平低，在開(kāi)發(fā)客戶(hù)的過(guò)程中，誤導(dǎo)客戶(hù)，甚至欺騙客戶(hù)，敗壞了期貨市場(chǎng)的形象；二是部分居間人（經(jīng)紀(jì)人）代客理財(cái)，甚至進(jìn)行全權(quán)委托，經(jīng)常引發(fā)客戶(hù)與公司的糾紛；三是居間人（經(jīng)紀(jì)人）為了獲得更大的利益，向多家公司介紹同一客戶(hù)，索取高額傭金?？梢哉f(shuō)，居間人（經(jīng)紀(jì)人）是推動(dòng)期貨機(jī)構(gòu)之間發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要因素。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，期貨居間人在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)有以下幾項(xiàng)義務(wù)：一是不與客戶(hù)惡意串通損害期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的利益；二是在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，主動(dòng)向客戶(hù)明示居間人身份，不以所簽約期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或其正式員工的名義對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)；三是正確、主動(dòng)地向客戶(hù)進(jìn)行期貨投資風(fēng)險(xiǎn)提示與風(fēng)險(xiǎn)警示。不對(duì)客戶(hù)隱瞞重要事實(shí)或進(jìn)行誤導(dǎo)性陳述，如實(shí)披露期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)等真實(shí)情況。四是不代替客戶(hù)簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同。不夸大或虛構(gòu)交易業(yè)績(jī)誘導(dǎo)客戶(hù)出資、為增加交易量而惡性炒單、故意不簽署交易結(jié)算單、故意透支交易、以虛假的賬單蒙騙客戶(hù)、侵占客戶(hù)資金等。五是不接受客戶(hù)全權(quán)委托代理業(yè)務(wù)；六是不組織客戶(hù)集中交易，不設(shè)立非法期貨交易網(wǎng)點(diǎn)，不從事其他違法的期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。七是自覺(jué)接受期貨監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)自律協(xié)會(huì)的管理，對(duì)違法違規(guī)行為甘愿接受處罰。

　　隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展速度進(jìn)一步加快，品種體系的不斷豐富，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始關(guān)注和參與到期貨市場(chǎng)投資中。作為期貨市場(chǎng)的合格投資者，投資者自身應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，熟悉期貨市場(chǎng)交易規(guī)則。在防范期貨居間人違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)方面，投資者首先要端正自我認(rèn)識(shí)，要清楚地認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)。投資者不應(yīng)抱有“一夜暴富”的心理參與期貨市場(chǎng)。入市前務(wù)必要熟悉交易規(guī)則，套?？蛻?hù)務(wù)必要熟悉交割規(guī)則。

　　其次，明確期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)正式員工與居間人身份的區(qū)別。居間人不是期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的員工，而是獨(dú)立的民事責(zé)任主體，對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)民事法律責(zé)任。通常，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的正式員工名單都會(huì)在各機(jī)構(gòu)的辦公場(chǎng)所予以公示，具有期貨投資咨詢(xún)資格的研究員也都有中期協(xié)考試通過(guò)后發(fā)布的職業(yè)資格證書(shū)的編號(hào)，并在中期協(xié)網(wǎng)站上可以查詢(xún)。

　　再次，投資者切勿將個(gè)人操作密碼告知居間人等其他人員，切勿全權(quán)委托居間人代理操作。投資者的利益受損往往是由于全權(quán)委托造成，由于居間人與客戶(hù)之間存在利益沖突，有的不負(fù)責(zé)任的居間人往往追求客戶(hù)交易量提成使客戶(hù)利益受損。因此，投資者一定要樹(shù)立正確、理性的期貨投資觀念，不要因一時(shí)的利益將自己暴露在風(fēng)險(xiǎn)中。