巨豐投顧：A股再迎萬億成交 兩大板塊強勢逼空

　　觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險的釋放，市場風(fēng)險偏好將集中回升。在經(jīng)濟基本面的加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。不過，下一階段場內(nèi)驅(qū)動將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驅(qū)動，流動性合理充裕但相對收縮下，市場整體提振動力或有減弱，疊加年內(nèi)高點的承壓，市場仍有一定的承壓，反復(fù)或在所難免。

　　昨上個周末之后，相信很多投資者都會說，靴子終于落地了。而這次市場也如同大家的預(yù)期一樣，迎來了良好的預(yù)期表現(xiàn)。在近兩周整體反彈的趨勢下，市場跳空放量，迎來全線大漲，也有效提振市場的信心。

　　全天看，市場的格局是普漲，這種表現(xiàn)，三季度后半期到目前都很少有，幾個月來也屬于比較罕見的上漲。其中，不僅僅是“牛市旗手”證券板塊的逼空，還有半導(dǎo)體以及芯片的大漲，無論是對指數(shù)的拉升還是市場人氣的塑造，都是近期市場不多見的，這種表現(xiàn)，行情穩(wěn)定的可能性大幅增加。

　　而下半年以來，盡管市場起起伏伏，但是基本面支撐較強，尤其是三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐之后，經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)正，更是給基本面得以增強。而政策層面的不斷傾斜以及頂層設(shè)計的提振，也給市場打下良好的基礎(chǔ)。所以，此次多種不利因素的削弱，也或?qū)槭袌鲂碌男星閹碇苯犹嵴?，在多方的推動下，指?shù)也有望迎來年內(nèi)新高。

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　　值得注意的是，隨著經(jīng)濟的加速復(fù)蘇，上半年一些低估值品種或?qū)硇迯?fù)的機會，除了其他周期股之外，整體表現(xiàn)一般的銀行股，值得重點關(guān)注。

　　上半年上市銀行業(yè)績增速下滑影響，銀行板塊表現(xiàn)相對較弱，但隨著下半年經(jīng)濟向好，疊加政策大力扶持等因素，將為銀行股估值再次修復(fù)提供支撐；從三季報看，銀行核心指標核心盈利指標總體向上，高收益零售貸款投放回升帶動息差企穩(wěn)回升，資產(chǎn)質(zhì)量更加夯實下預(yù)計年內(nèi)拐點顯現(xiàn)；而資金面看，上周北向資金連續(xù)增持招商銀行，招行銀行上周四也迎來股價的新高。資金的關(guān)注度也已經(jīng)提升；時間上，低估值板塊的年末行情具有一定的季節(jié)性和可預(yù)測性。11月到第二年1月處于財報空窗期，A股市場熱點不會因為上市公司的業(yè)績變化而轉(zhuǎn)變。此外，以公募基金為代表的機構(gòu)投資者處于年底考核、新年布局的重合期，布局明年投資機會的資金需求相對特定?；诖?，銀行板塊目前已經(jīng)具備一定的投資價值，在此前是整理以及整體漲幅較小的情況下，目前性價比還是比較高的。

　　所以，整體的操作上，還是需要適當(dāng)堅守此前策略下適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。此前建議投資者均衡配置下，目前在保留底倉的同時，可依舊堅守。下半年來，因為市場驅(qū)動的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟回暖下市場邏輯的變化，市場機會相對增多，而且較為廣泛。重要事件靴子落地后，市場向好趨勢邏輯依舊。而國內(nèi)基本面良好，支撐較強，市場估值也相對合理，結(jié)構(gòu)表現(xiàn)下可關(guān)注以下方向的機會：

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　　1、低估值周期股的標配。盡管周期股已經(jīng)開始顯示出較強的反彈時候，并且也出現(xiàn)了上行后的調(diào)整，但目前經(jīng)濟加速復(fù)蘇下，仍具備估值修復(fù)以及股價補漲的需求，也是比較好的低吸時機；2、景氣度比較好的行業(yè)，也是資金不斷追捧的。比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，政策傾斜以及行業(yè)景氣度回升下，仍值得跟蹤；3、內(nèi)需消費中的相關(guān)品種，家電以及家居等；4、科技板塊的反彈機會?？萍脊烧{(diào)整相對充分，但是后期分化可能性較大，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈以及5G等仍值得重點關(guān)注。

　　廣州萬?。憾唐谡鹗幤珡娧永m(xù) 關(guān)注逢低介入機會

　　一、市場觀點可能存在偏差

　　滬深股通早盤就流入180億，達到連續(xù)幾個交易日大級別的凈介入異動。疊加當(dāng)前機構(gòu)高倉位結(jié)構(gòu)做多情緒延續(xù)，預(yù)計行情短線獲利了結(jié)壓力，但不改維持相對偏強運行節(jié)奏。

　　二、偏差分析

　　在不確定性消退的情況下，滬深股通近期大幅回流(上周四流入超過100億，而周五指數(shù)在醫(yī)藥醫(yī)療帶動大盤殺跌的情況下逆勢流入，今天早盤大幅流入超過180億元)。我們認為，自7月上旬滬深股通持續(xù)調(diào)倉換股獲利了結(jié)以來，滬深股通已經(jīng)獲利了結(jié)較為充分。因此，在不確定性因素消退的情況下，滬深股通是有能力做多的，這也是連續(xù)出現(xiàn)大級別資金凈流入的主要背景。

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　　回顧本輪行情轉(zhuǎn)強，機構(gòu)在加倉抱團板塊加速的表現(xiàn)強于在低位多殺多的主導(dǎo)空板塊，使得整體資金情緒受到支撐。而機構(gòu)在強勢板塊抱團，對應(yīng)的是強勢板塊多殺多風(fēng)險有限。因此，在外資重新大量級介入，新的主導(dǎo)機會接力做多，這是近幾個交易日行情強于預(yù)期的主要原因。從左右側(cè)的角度來看，資金回流做多的持續(xù)性，決定了行情仍將會有一定的延續(xù)性。

　　對于下階段，我們認為維持震蕩偏強的概率較大。我們認為，大盤出現(xiàn)大級別的趨勢性大漲，仍需要有看長做長性質(zhì)的主導(dǎo)多板塊帶動確認。雖然當(dāng)前機構(gòu)主導(dǎo)板塊仍然相對偏強，外資方面也呈現(xiàn)大量級別流異動，但這更多只是意味著右側(cè)仍有支撐。而基于半導(dǎo)體、元器件為代表的板塊，機構(gòu)已經(jīng)在三季度結(jié)構(gòu)性減倉的情況下，我們認為其強勢持續(xù)反彈仍是存在不確定性的。因此，我們認為短期震蕩偏強延續(xù)，而大級別趨勢上漲行情仍需要進一步驗證主導(dǎo)多板塊的持續(xù)性。

　　天信投顧：突破形態(tài)后續(xù)繼續(xù)關(guān)注新主線機會

　　今日市場點評：

　　周一市場受到不確定的靴子落地的刺激，滬深各股指紛紛大幅高開；開盤后科技股繼續(xù)大幅上攻，而金融板塊盤中也形成助力，帶動各股指繼續(xù)強勢上拉，其中滬指一鼓作氣突破3350的前期高點，創(chuàng)業(yè)板再度站上2800點整數(shù)關(guān)口。整體來看，周一市場各股指高開高走，并紛紛形成突破形態(tài)；同時兩市成交大漲，個股也是普漲格局，且新主線的表現(xiàn)極為搶眼，呈現(xiàn)的是多點開花特征。氮化鎵、芯片等領(lǐng)漲；家電、電力、建筑等跌幅較小。

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　　明日市場觀察：

　　上周最后的一個交易日，我們預(yù)計市場的走勢將會圍繞著3300點稍微震蕩整固一下，然后再來沖刺；同時我們還指出上周五的回落就是一種臨時性的假摔。從周一市場的走勢來看，大漲確實出乎意外，但是也在情理之中。就周二而言，由于周一是普漲，且成交量屬于突然放大的那種，因此預(yù)計周二會稍微顯的弱一些，大概率會小陰或者小陽收市。

　　短期行情分析：

　　前面市場一直有一些不確定的因素，導(dǎo)致市場始終放不開手腳，現(xiàn)在市場的不確定性的問題結(jié)束了；同時前面的護盤行動也進過一周的回踩調(diào)整消化了，因此市場該到漲的時候了。另外，股指再度跌至3200點的支撐區(qū)間后，支撐的力量也顯現(xiàn)出來，因此最近幾個交易日，股指呈現(xiàn)的是趨勢上漲的走勢。短期來看，經(jīng)過近期的上漲，趨勢再度進入明朗化，同時也完成3350點壓力的突破，屬于突破形態(tài)，后續(xù)繼續(xù)保持樂觀的預(yù)期。短期關(guān)注3400點至3450點區(qū)間壓力即可！新主線為科技半導(dǎo)體品種，深度挖掘。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認為：指數(shù)全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%，成交量顯著放大突破萬億，個股處于普漲狀態(tài)，領(lǐng)漲個股近百家，人氣回升極為明顯，市場賺錢效應(yīng)明顯。最近提醒的主線品種半導(dǎo)體、5G等科技股領(lǐng)銜板塊漲幅，金融股盤中也有發(fā)力，市場處于突破狀態(tài)。指數(shù)放量上攻，關(guān)注領(lǐng)漲題材的持續(xù)性。操作上，暫時繼續(xù)以控制倉位，附加適當(dāng)加倉為原則，目前的主線都是圍繞著未來發(fā)展前景比較好的產(chǎn)業(yè)，包括新能源、半導(dǎo)體等品種，繼續(xù)逢低吸納。

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　　容維證券：滬深指數(shù)放量拉升 市場強勢形態(tài)有望延續(xù)

　　今日早盤，滬深指數(shù)高開高走，芯片、光刻膠、存儲器、遠洋運輸?shù)雀拍罟煽焖倮?，帶動指?shù)強勢上漲。午后，指數(shù)進一步拉升創(chuàng)出新高，深成指更是突破了7月份的高點，但隨即出現(xiàn)回落走勢，臨近尾盤滬深指數(shù)再度短暫發(fā)力。截止收盤，滬指上漲1.86 %，報3373.73點，深成指上漲2.19%，報14141.15點。

　　盤面上看，電子設(shè)備板塊的捷捷微電、澄天偉業(yè)、【科信技術(shù)(300565)、股吧】、卓勝微、芯?？萍嫉缺憩F(xiàn)搶眼，漲幅超過10%。

　　技術(shù)上看：滬深指數(shù)經(jīng)過上周五的回調(diào)，已經(jīng)回踩了5日均線的支撐位，今日高開高走強勢反彈，量能放大明顯，深成指更是創(chuàng)出本年新高。但應(yīng)當(dāng)看到午后的回調(diào)同樣值得警惕，如果伴隨著指數(shù)的快速拉升，短期均線再度被指數(shù)拋在下方，市場仍存在技術(shù)面盤整的可能。

　　操作上，可以尋找筑底成功且有業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭股，逢低關(guān)注，波段操作。注意回避累計較高漲幅的個股，控制倉位。

　　中證投資：兩市成交額突破萬億 北向資金凈流入近200億元

　　11月9日，A股三大指數(shù)放量大漲，兩市成交額突破萬億元，北向資金全日凈流入近200億元。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至收盤，上證指數(shù)漲1.86%，報3373.73點；深證成指漲2.19%，報14141.15點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.96%，報2814.00點。兩市成交額收盤時逼近1.1億元，時隔兩個月再度突破一萬億元。

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　　申萬一級28個行業(yè)板塊收盤集體上漲，其中，電子、有色金屬、非銀金融板塊漲幅居前。概念板塊中，僅有低價股、黃酒、寵物概念板塊小幅下跌，半導(dǎo)體硅片、半導(dǎo)體(一致評級)、炒股軟件概念板塊漲幅居前。

　　北向資金大幅凈流入。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至收盤，北向資金凈流入196.98億元，其中滬股通資金凈流入80.83億元，深股通資金凈流入116.15億元。

　　中信建投建議投資者著眼長遠，選擇消費和科技持續(xù)布局。從細分行業(yè)來看：科技自立自強行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)中的芯片制造環(huán)節(jié)、生物醫(yī)藥中的CRO環(huán)節(jié)等都是長期突破的瓶頸。隨著收入水平的提升和以人為核心的城鎮(zhèn)化深入推進，家電、汽車、建材等可選消費品，白酒、乳制品等高端消費品是消費升級的方向。

　　源達：兩大壓制消除 A股有望繼續(xù)上攻

　　今日指數(shù)集體高開高走，持續(xù)拉升，隨后高位盤整，市場氛圍轉(zhuǎn)暖，個股漲多跌少，北向資金大幅流入，科技板塊表現(xiàn)強勢，有色金屬概念發(fā)力，有色鋁表現(xiàn)強勢，銀行板塊也有沖高，市場總體成交額顯著放大。板塊方面，內(nèi)存、有色鋁板塊領(lǐng)漲，盤中有色鋁(常鋁股份)異動拉升，啤酒概念跌幅居前。整體來看，市場賺錢效應(yīng)顯著增強，個股普漲，賺錢效應(yīng)較好。

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　　促銷力度空前，消息稱蘋果明年或買手機送無線耳機

　　行業(yè)媒體11月7日消息，蘋果計劃明年進行促銷活動，買最新款蘋果手機的消費者可獲贈無線耳機。數(shù)據(jù)顯示，2019年全球TWS耳機市場規(guī)模已超1.2億副。盡管經(jīng)歷了2020年第一季度的低迷，但全球TWS耳機市場隨后快速復(fù)蘇，第二季度實現(xiàn)增長18%。在蘋果 AirPods 的引領(lǐng)下，華為、三星、OPPO、vivo、小米等手機廠商都加入TWS行業(yè)大軍。市場調(diào)研機構(gòu)Counterpoint發(fā)布了《2020年Q2全球真無線耳機市場跟蹤報告》。報告顯示，今年二季度在真無線藍牙耳機(TWS耳機)市場，蘋果雖然仍排名第一，但是其份額已經(jīng)下滑到了35%。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，在激烈的市場競爭環(huán)境下，蘋果甩出買手機贈送無線耳機，意在搶占更多市場份額。在此促銷活動下，蘋果無線耳機的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商業(yè)務(wù)也將迎來爆發(fā)期。

　　技術(shù)面上，指數(shù)突破均線壓制，來到前高附近，下方受多條均線支撐，上方受前高壓制；KDJ指標金叉之后進入超買區(qū)，MACD指標零軸下方形成金叉之繼續(xù)向上發(fā)散運行，紅色動能柱逐漸增強，成交量出現(xiàn)明顯放大，反彈得到量能有效支撐，反彈有望延續(xù)。

　　兩大壓制消除 A股有望繼續(xù)上攻

　　從近期市場來看，壓制市場的兩大主要因素存在于內(nèi)外兩方面，內(nèi)因主要是巨無霸高估值對于市場的抽血效應(yīng)造成的隱憂；而外因主要是美國的大選。隨著這兩大事件的落地，對于A股的壓制影響暫時消除在全球經(jīng)濟逐漸回升的背景下，中國出口繼續(xù)回升，助力中國經(jīng)濟繼續(xù)回升。綜上來看，A股有望繼續(xù)上攻。具體方向上，制約因素有望減緩背景下的科技方向有望表現(xiàn)，同時，內(nèi)外圍同步重視的光伏、風(fēng)電、新能源汽車方向也可關(guān)注。

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