8月30日，瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁、瑞銀證券董事長(zhǎng)錢(qián)于軍在第十九屆瑞銀證券中國(guó)A股研討會(huì)上表示：“上半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇較慢，但政策支持力度在二季度明顯加碼，且我們相信力度將會(huì)在下半年進(jìn)一步加大。此外，隨著宏觀層面政策寬松開(kāi)始傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我們認(rèn)為股票市場(chǎng)或?qū)⒃谌径饶┲匦缕鸷??！?/p>

　　瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示，對(duì)下半年市場(chǎng)表現(xiàn)的立場(chǎng)偏向樂(lè)觀、積極，認(rèn)為下半年股票市場(chǎng)或先盤(pán)整，后逐步震蕩上行。

　　“我們對(duì)股票市場(chǎng)短期走勢(shì)的判斷是維持振蕩格局?！泵侠谡f(shuō)，一方面，二季度經(jīng)濟(jì)情況短期對(duì)投資者的情緒構(gòu)成一定壓力；另一方面，宏觀層面政策寬松加上流動(dòng)性寬松，疊加未來(lái)會(huì)有一部分新增資金入市場(chǎng)，這對(duì)股票市場(chǎng)形成一定的正面推動(dòng)作用。兩方面因素作用下，預(yù)計(jì)股票市場(chǎng)短期將維持振蕩格局。

　　“隨著時(shí)間推移，我們對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度會(huì)樂(lè)觀一些。”孟磊說(shuō)，首先，公募新發(fā)基金的作用可能在四季度之后明顯體現(xiàn)。今年上半年公募新發(fā)基金數(shù)量非常少，5月份市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，隨后公募新發(fā)基金數(shù)量有所上升，預(yù)計(jì)四季度之后前述新發(fā)基金會(huì)帶動(dòng)更多場(chǎng)外資金回歸到股票市場(chǎng)。其次，宏觀政策的影響傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)上需要一定的時(shí)間。

　　北向資金在二季度凈流入961億元，逆轉(zhuǎn)了一季度凈流出243億元的態(tài)勢(shì)。孟磊預(yù)測(cè)，下半年北向資金有望逐步回流，預(yù)計(jì)回流規(guī)模在1500億元左右。

　　從基本面看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇，而歐美經(jīng)濟(jì)體面臨著一定的衰退風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)性層面，全球主要市場(chǎng)利率上行，通脹壓力比較大，但國(guó)內(nèi)通脹相對(duì)來(lái)說(shuō)處在低位水平?！皬娜蛸Y產(chǎn)配置的角度來(lái)看，中國(guó)資產(chǎn)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。我們?cè)谶^(guò)去兩個(gè)月和歐洲、美國(guó)等客戶(hù)交流的過(guò)程中對(duì)這一點(diǎn)感受一致。”孟磊說(shuō)。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：葛春暉