(記者汪友若)4月7日，中央?yún)R金公司公告稱，中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊對此表示，市場的穩(wěn)定需要大規(guī)模資金凈流入的支持。從2025年全年的角度來看，除了中央?yún)R金公司等機(jī)構(gòu)外，其他長線資金在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下也將持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)入A股市場。

　　“我們認(rèn)為，長線資金作為市場的壓艙石，其管理風(fēng)格穩(wěn)健，投資期限長的特點(diǎn)能在一定程度上平抑股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?！泵侠诜Q。

　　他進(jìn)一步分析認(rèn)為，參考2018年經(jīng)驗(yàn)，近幾日A股市場的走勢可能已經(jīng)對潛在的關(guān)稅沖擊大致進(jìn)行了計(jì)價(jià)。當(dāng)前，滬深300指數(shù)和全部A股的靜態(tài)市盈率為11.7倍和13.8倍，分別較五年均值低0.7個標(biāo)準(zhǔn)差。此外，目前A股市場的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍比長期均值高出1.7個標(biāo)準(zhǔn)差，接近歷史最高點(diǎn)水平。

　　“而放眼全球，當(dāng)前滬深300指數(shù)的估值較MSCI新興市場(剔除中國)指數(shù)有著12%的折價(jià)，低于21%的溢價(jià)這一歷史平均水平。較低的估值水平可能使得A股市場具有更高的韌性?！泵侠谡f。風(fēng)格配置方面，由于短期市場波動，孟磊建議投資者在“價(jià)值”和“成長”兩者之間進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性再平衡，大盤股可能因其相對較高的防御性而跑贏市場。