中金公司（601995）研報認(rèn)為，近期A股指數(shù)上行至前期交易密集區(qū)之后波動有所加大，一方面我國1—2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)改善趨勢，在此背景下此前中央經(jīng)濟(jì)工作會議及政府工作報告指出的“社會預(yù)期偏弱”問題正處于調(diào)整修復(fù)過程中，投資者普遍關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的持續(xù)性，尤其是對房地產(chǎn)領(lǐng)域關(guān)注度較高，期待后續(xù)更多數(shù)據(jù)上支持；但另一方面，近期部分事件性因素，如匯率波動、中美關(guān)系等在前期指數(shù)持續(xù)上行一段時間后對投資者風(fēng)險偏好帶來一定影響。進(jìn)入4月，我們認(rèn)為伴隨一季度及3月份數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，投資者對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境將有更清晰認(rèn)識，結(jié)合上市公司年報和一季報的密集披露，市場關(guān)注點可能在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司基本面的雙向驗證，從過去的日歷效應(yīng)看，一季報業(yè)績從全年維度對市場的整體表現(xiàn)影響相對顯著，同時對結(jié)構(gòu)主線也有較為重要的指示意義。配置方面，有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域仍有望有相對表現(xiàn)；外部因素擾動和供給持續(xù)短缺帶來上游資源品行業(yè)機遇，關(guān)注黃金、石油石化、有色金屬等資源板塊；高股息板塊需要注意配置節(jié)奏和邏輯變化。