7月10日，證監(jiān)會宣布依法批準暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務，進一步強化融券逆周期調(diào)節(jié)。滬深北三大交易所快速跟進，集體宣布將調(diào)整融券交易保證金比例。今天上午，A股三大指數(shù)集體拉升。據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，A股市場融券余額為318.38億元，轉(zhuǎn)融券余額為296.04億元，共有30只股票轉(zhuǎn)融券余額超過1億元。

　　證監(jiān)會批準暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務，三大交易所跟進

　　7月10日，證監(jiān)會發(fā)文稱，為切實回應投資者關切，維護市場穩(wěn)定運行，經(jīng)充分評估當前市場情況，證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的申請，自2024年7月11日起實施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。同時，批準證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實施。

　　7月10日當日，滬深北三大交易所分別發(fā)布《關于調(diào)整融券交易保證金比例的通知》，集體宣布將調(diào)整融券交易保證金比例：一、投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于100%。其中，投資者為私募證券投資基金的，融券賣出的融券保證金比例不得低于120%。二、本通知自2024年7月22日起施行。本所其他規(guī)定與本通知規(guī)定不一致的，以本通知為準。

　　A股三大指數(shù)走強，多方機構(gòu)看好后市

　　今天盤面上，A股三大指數(shù)集體走強，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板指拉升漲逾2%，滬指漲逾1%，深成指漲1.93%。醫(yī)藥、有色金屬、白酒、次新等方向漲幅居前，滬深京三市上漲個股近5000只。轉(zhuǎn)融券余額最大的個股片仔癀（600436）盤中漲超3%，市值超1276億元。

　　南京證券（601990）資深投資顧問徐銀斌接受揚子晚報/紫牛新聞記者采訪時表示，融資融券是資本市場重要的基礎性制度之一，對平抑非理性波動，促進多空平衡與價格發(fā)現(xiàn)，吸引中長期資金入市具有積極作用。所謂轉(zhuǎn)融券業(yè)務，就是持有股票的機構(gòu)，可以把股票通過證券公司借給投機者賣出。轉(zhuǎn)融券業(yè)務推出后，增加了市場供給，擴大了融券業(yè)務的規(guī)模，某種程度影響了股票價格走高。

　　2023年8月以來，證監(jiān)會根據(jù)市場情況和投資者關切，采取了一系列加強融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務監(jiān)管的舉措，包括限制戰(zhàn)略投資者配售股份出借，上調(diào)融券保證金比例，降低轉(zhuǎn)融券市場化約定申報證券劃轉(zhuǎn)效率，暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模等；同步要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，持續(xù)加大對利用融券交易實施不當套利等違法違規(guī)行為的監(jiān)管執(zhí)法力度。

　　截至2024年6月底，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱，為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務創(chuàng)造了條件。此次調(diào)整對存量業(yè)務分別明確了依法展期和新老劃斷安排，有助于防范業(yè)務風險，維護市場穩(wěn)健有序運行，增強投資者信心。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，在當前市場持續(xù)下跌的背景下，暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務，尤其是做空業(yè)務，將有助于穩(wěn)定市場情緒。雖然市場下跌并非完全由轉(zhuǎn)融券做空引起，但此舉無疑表明了監(jiān)管層對股市的關懷與支持，對提振投資者信心具有積極作用。

　　融券成本的提高將使得做空行為變得更加昂貴，做空成本的上升會降低市場的做空動力。市場會看到監(jiān)管層對于中小投資者利益的呵護，有助于修復投資者信心，增強市場穩(wěn)定性，提升上行動能。

　　截至7月9日，A股市場共有30只個股轉(zhuǎn)融券余額過億。片仔癀的轉(zhuǎn)融券余額居首，達3.78億元，聯(lián)影醫(yī)療、南京銀行、海光信息、萬泰生物（603392）、賽力斯（601127）、北汽藍谷（600733）、隆基綠能（601012）的轉(zhuǎn)融券余額均超2億元。 揚子晚報/紫牛新聞記者 范曉林