A股罕見一幕，深成指、創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)階段新低，而四大行再刷歷史新高，一時間市場資金和陷入了極端分裂之中。

　　01 行情極端分裂

　　截至收盤，滬指跌0.27%，報2848.77點，深成指跌0.82%，報8162.18點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.76%，報1546.63點，全市場近4500只個股下跌。其中創(chuàng)業(yè)板收盤創(chuàng)下年內(nèi)收盤新低，已經(jīng)突破年初A股暴跌時的極值。而深成指距離年內(nèi)新低也一步之遙，僅僅剩下上證綜指在銀行股護盤之下苦苦支撐。

　　雖然A股陷入困頓，但是銀行股卻上演了一出這邊風景獨好的大戲。今日收盤，A股銀行板塊42只銀行股大面積飄紅，39只個股出現(xiàn)上漲，特別是中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行再創(chuàng)歷史新高，上海銀行（601229）等多股再創(chuàng)年內(nèi)新高。僅僅有常熟銀行（601128）、浙商銀行（601916）、鄭州銀行（002936）三家表現(xiàn)一般。

　　而這還只是今年銀行股大牛市的一個縮影，數(shù)據(jù)顯示，2024年以來銀行板塊累計漲幅近30%，在31個申萬一級行業(yè)中排名第一。據(jù)統(tǒng)計，A股工商銀行年內(nèi)大漲43.5%，農(nóng)業(yè)銀行年內(nèi)大漲44%，中國銀行年內(nèi)累漲35%，建設(shè)銀行年內(nèi)累漲34%。銀行板塊中交通銀行年內(nèi)漲幅最大，大漲超49%。此外，南京銀行、成都銀行（601838）、浦發(fā)銀行、杭州銀行（600926）的等漲幅都超過40%。渝農(nóng)商行（601077）、中信銀行、滬農(nóng)商行（601825）、北京銀行、江蘇銀行（600919）等漲幅也都超過30%。

　　02 什么資金在追逐銀行股？

　　至于為何資金選擇拉銀行，這背后出于什么考慮？又是什么資金在追逐銀行股？

　　對此，國投證券稱，今年以來工農(nóng)中建四大行大漲，本質(zhì)是這輪以滬深300ETF為代表的權(quán)益ETF被動式權(quán)益發(fā)展大潮，其定價持續(xù)性是研判這種被動式發(fā)展大潮在未來權(quán)益生態(tài)中是否可逆。國投證券指出，四大行超額收益與滬深300ETF凈流入額的相關(guān)性要明顯高于中證紅利全收益，因此四大行領(lǐng)漲或許不是高股息能夠完整解釋。

　　國投證券策略認為，四大行領(lǐng)漲本質(zhì)是滬深300ETF超過10%比例超配銀行+機構(gòu)長期低配+沒有明顯拋壓，可從招商銀行明顯不如四大行與中國建筑上漲側(cè)面印證。

　　國投證券看法也得到了興業(yè)證券的支持。興業(yè)證券此前在研報中指出，今年ETF資金大幅流入并主要加倉滬深300，銀行作為滬深300指數(shù)第一大權(quán)重行業(yè)顯著受益。根據(jù)估算，截至8月16日，年內(nèi)股票型ETF凈流入約6293億元，其中寬基類ETF凈流入6359億元，其他類小幅凈流出。寬基類ETF是核心增量來源，且其中流入最多的為跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品，年內(nèi)凈流入約4477億元，占全部寬基凈流入規(guī)模的70%以上。

　　03 今天神秘資金再次出手

　　值得注意的是，今天神秘資金再次出手。午后多只滬深300ETF成交持續(xù)放量，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）、易方達滬深300ETF（510310）、華夏滬深300ETF（510330）、嘉實滬深300ETF（159919）四只ETF合計成交超百億。

　　此外，本周二滬深300ETF也大舉放量。

　　周二掛鉤滬深300的寬基ETF成交額達117.11億元，是周一成交的2.72倍。上證50ETF、科創(chuàng)50ETF等寬基ETF的成交額也環(huán)比增長。其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額最高，為54.2億元；易方達滬深300ETF成交額也達到28.49億元；華夏滬深300ETF和嘉實滬深300ETF成交額也在10億元以上。

　　04 中央?yún)R金不斷買入寬基ETF

　　值得注意的是，自去年中央?yún)R金為代表的“國家隊”官宣買入后，寬基ETF規(guī)模出現(xiàn)暴漲。

　　今年2月A股泥沙俱下之際，中央?yún)R金公司宣布，充分認可當前A股市場配置價值，于近日擴大ETF，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模。隨后的一季報也出現(xiàn)了機構(gòu)大額增持滬深300ETF等情況，二季度仍有持續(xù)凈申購的跡象。

　　目前寬基ETF最新合計規(guī)模已經(jīng)超過1.4萬億元，較去年底增加七成以上（增加6000.05億元）。滬深300ETF、上證50ETF等核心寬基ETF規(guī)模則是接連創(chuàng)新高，其中掛鉤滬深300的寬基ETF年內(nèi)增長4506.73億元，至7364.85億元。

　　8月份滬深300ETF規(guī)模繼續(xù)擴張。8月以來，掛鉤滬深300的寬基ETF合計被凈申購129.51億份。其中，被凈申購最多的易方達滬深300ETF規(guī)模創(chuàng)新高至1803.2億元，本月份額增加59.36億份；華泰柏瑞滬深300ETF則創(chuàng)新高至2698.95億元，本月被凈申購34.99億份；跟隨其后的是廣發(fā)滬深300ETF，本月基金份額增加18.63億份，最新規(guī)模71.01億元。

　　其中中央?yún)R金是絕對的大戶。根據(jù)基金2024年二季報，今年二季度，中央?yún)R金持續(xù)買入3只滬深300ETF和華夏上證50ETF。截至今年二季度末，中央?yún)R金持有這4只寬基ETF總市值接近3100億元。結(jié)合上述ETF的一季報可以發(fā)現(xiàn)，今年上半年，中央?yún)R金申購這4只寬基ETF，總耗資或達2330億元。

　　根據(jù)披露的公募基金二季報，華泰柏瑞滬深300ETF報告期內(nèi)持有份額比例超過20%的是“機構(gòu)1”，其在二季度末持有基金份額356.54億份，相比一季度末的326.03億份增持30.51億份。

　　關(guān)于“機構(gòu)1”的身份，已經(jīng)被多家媒體和業(yè)內(nèi)人士進行了推測，其身份并不難推測。根據(jù)華泰柏瑞滬深300ETF去年年報，中央?yún)R金期末持有62.47億份，該ETF一季報數(shù)據(jù)顯示，持有份額比例超過20%的“機構(gòu)1”在期初持有份額62.47億份，與中央?yún)R金數(shù)據(jù)相同。該“機構(gòu)1”一季度末持有326.03億份，正好與上述二季報中的數(shù)據(jù)吻合。由此可推測，“機構(gòu)1”可能是中央?yún)R金。