最近有許多人都在關(guān)注股神巴菲特的投資動(dòng)向，特別是后期對(duì)于巴菲特鐵路上的投資引來(lái)許多人的看法不同，特別是后期對(duì)于投資上未來(lái)的判斷是什么樣的格局，特別是后期能獲得多少的利潤(rùn)。

　　一年一度的全球投資者盛宴——巴菲特伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)在股神家鄉(xiāng)奧馬舉行巴菲特說，當(dāng)你看看我們的交通狀況，比如每英里多少噸，鐵路占美國(guó)交通的40%。當(dāng)然我們沒說本地運(yùn)輸，我們說的是長(zhǎng)途運(yùn)輸，鐵路占40%。就噸/英里而言，BNSF比任何其他公司都更有效率。我們占美國(guó)每噸10公里運(yùn)輸量的15%。如果考慮公共鐵路和汽車的聯(lián)合運(yùn)輸，長(zhǎng)途運(yùn)輸其實(shí)是很有競(jìng)爭(zhēng)力的。

　　以下是問答記錄：

　　喬納森勃蘭特：非常感謝你邀請(qǐng)我來(lái)這里。除BNSF外，美國(guó)的所有鐵路都必須維修。有些人認(rèn)為這種變化對(duì)客服和收入會(huì)有幫助，但長(zhǎng)期來(lái)看變化不大。鐵路也受到監(jiān)管者和客戶的監(jiān)督。你認(rèn)為BNSF應(yīng)該用這種復(fù)雜的鐵路策略作為經(jīng)理嗎？還是有其他看法？

　　沃倫巴菲特：這種精密的計(jì)劃似乎是由一個(gè)叫哈里森的人提出來(lái)的。當(dāng)時(shí)，他寫了一本書，講述了多少人在做鐵路維修時(shí)喪生，然后談到了這種鐵路維修工作的危險(xiǎn)。當(dāng)時(shí)，北美有六條主要鐵路，而且都很成功。比爾蓋茨應(yīng)該是CNF的最大股東，但事實(shí)上，他在股票上的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。之后100多人在加拿大-太平洋鐵路加入他們，然后做了一個(gè)類似的項(xiàng)目。這些公司都大幅提高了利潤(rùn)率，但在客服和執(zhí)行這些政策時(shí)都遇到了不同程度的困難，需要我們仔細(xì)觀察。太平洋鐵路正在實(shí)行一種相對(duì)保守的做法，我們當(dāng)然沒有照搬這種成功的做法，但我們確實(shí)從這些做法中學(xué)到了很多。我們相信我們可以繼續(xù)為客戶提供良好的服務(wù)，提高運(yùn)營(yíng)效率。我們會(huì)繼續(xù)仔細(xì)觀察，然后學(xué)習(xí)這些好的經(jīng)驗(yàn)。我們還將繼續(xù)探索是否有更好的做法可以讓客戶滿意，并使我們的鐵路運(yùn)營(yíng)更加高效?，F(xiàn)在我們看到其他四條鐵路的運(yùn)營(yíng)中反映出越來(lái)越多的情況，我們也希望吸取他們的教訓(xùn)，做得更好。

　　芒格：鐵路建設(shè)必須非常精確。沒人希望這種構(gòu)造不嚴(yán)謹(jǐn)吧？

　　沃倫巴菲特： 查理剛才回答你的問題了嗎？

　　問：我們的團(tuán)隊(duì)是華盛頓的一個(gè)項(xiàng)目，只有3.5%的價(jià)值來(lái)自鐵路。柏克希爾在BNSF的投資非常成功，其定位非常好。它可以使大量貨物通過火車運(yùn)輸，以減少卡車的柴油排放。柏克希爾也有很多可再生能源，這讓你感到自豪。您是否會(huì)考慮與我們會(huì)面，看看我們的建議，并更多地利用您的資產(chǎn)？利用公司領(lǐng)域的這種合作，讓你們的鐵路電氣化？向更多的可再生能源開放這些運(yùn)輸走廊，并為未來(lái)這樣做？

　　沃倫巴菲特：我們已經(jīng)調(diào)查了很多關(guān)于使用液化天然氣的可能性。當(dāng)然，我們肯定想使用更多更高的能效，但我不知道這3.5%的運(yùn)費(fèi)值數(shù)據(jù)來(lái)自哪里。當(dāng)你看看我們的交通，比如每英里多少噸，鐵路占美國(guó)交通的40%。當(dāng)然我們沒說本地運(yùn)輸，我們說的是長(zhǎng)途運(yùn)輸，鐵路占40%。就噸/英里而言，BNSF比任何其他公司都更有效率。我們占美國(guó)每噸10公里運(yùn)輸量的15%。如果考慮公共鐵路和汽車的聯(lián)合運(yùn)輸，長(zhǎng)途運(yùn)輸其實(shí)是很有競(jìng)爭(zhēng)力的。如果我們比較一下長(zhǎng)距離和短距離的靈活性，我們有鐵路，所以今天的工程師開始改變距離和噸位。

　　剛才說每英里噸位可以在500噸以上公里運(yùn)輸，所以我們鐵路用柴油運(yùn)營(yíng)效率更高，比卡車效率高。特別是在長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)那闆r下，我們也希望改進(jìn)今天計(jì)算的這些公式。但是如果現(xiàn)在要運(yùn)輸10-30英里左右，這樣的運(yùn)輸和收發(fā)肯定不是鐵路運(yùn)輸短途貨物。我們隨時(shí)都在觀察所有這些情況。卡羅爾可能在另一個(gè)房間，可以告訴你更多的信息。她也知道這些情況。她是我們的鐵路主管，可以告訴你更多的信息?，F(xiàn)在看到鐵路上好像沒有什么突破性的技術(shù)，但是運(yùn)輸效率每年都有很大的提高。今天，如果把這些卡車和卡車放入我們的計(jì)算公式，它們可能會(huì)有所不同。因此，今天觀察到的鐵路運(yùn)輸實(shí)際上比地面運(yùn)輸?shù)娜魏喂ぞ叨家?，這也是BNSF所反映的。后期還該關(guān)注企業(yè)文化是什么來(lái)去促進(jìn)投資。

　　芒格：當(dāng)談到長(zhǎng)期的情況時(shí)，我們有更多的方法讓人們感到光明。格雷可能會(huì)告訴我們更多的信息。

　　沃倫巴菲特：我們已經(jīng)開始在技術(shù)上努力了。三十年前，我們其實(shí)效率更高。這里有一個(gè)非常重要的數(shù)字需要注意。二戰(zhàn)后我國(guó)人口約1.4億，現(xiàn)在人口3.3億，所以這個(gè)時(shí)候會(huì)有更多的人從事鐵路工作?，F(xiàn)在可以看到工作的人沒那么多了，但是貨運(yùn)量增加了，所以二戰(zhàn)后和現(xiàn)在的治安狀況有了很大的改善。

　　在上面的介紹你可以清楚的了解到關(guān)于巴菲特鐵路投資是不一樣的格局，他參考的方向也是不同。