各項墊款同比增速降低至個位數(shù)，銀行信用風(fēng)險繼續(xù)得到緩和。企(事)業(yè)單位貸款中，各項墊款絕對數(shù)額連續(xù)兩月下降，同比增速則連續(xù)六月下降，從5月份的19.3%繼續(xù)回落至8.17%，降幅顯著。各項墊款是銀行在客戶無力償還保函、承兌匯票等表外業(yè)務(wù)時代為墊付的款項，我們認為墊付金額增速降低代表著客戶還本付息能力的提升。大型銀行6 月各項墊款同比增速從119%降低到60%，中小銀行各項墊款同比少增，且降幅相較5 月有所擴大。

　　中小銀行攬儲能力未見削弱。中小銀行境內(nèi)存款同比增速為11.28%，高于總體存款同比增速。且中小銀行境內(nèi)存款占金融機構(gòu)存款總額的比例為46.41%，存款市占率和5 月相比基本維持穩(wěn)定，接近22 年1 月水平。

　　長三角貸款同比增速均有回升。上海6 月人民幣貸款余額9.29 萬億元，同比增長11%，增速比5 月高0.9pct；江蘇6 月人民幣貸款余額19.51 萬億元，同比增長15.0%，增速比5 月高0.4pct；浙江6 月本外幣貸款余額18.24 萬億元，同比增長15.7%，增速比5 月高0.2pct。

　　風(fēng)險提示：企業(yè)盈利不及預(yù)期，政策力度不及預(yù)期。