今日，啤酒概念股開盤大幅走高，個(gè)股紛紛掀起漲停潮，截止收盤，重慶啤酒、樂惠國際、青島啤酒漲停，惠泉啤酒漲近6%，*【ST西發(fā)(000752)、股吧】、燕京啤酒、珠江啤酒等股漲幅居前。 　　蘭州黃河三季報(bào)最佳，啤酒股凈利多小幅增長

　　從近期已披露的三季報(bào)來看，蘭州黃河三季度業(yè)績表現(xiàn)最為出色，其第三季度歸母凈利潤同比增長4.7倍，前三季度歸母凈利潤同比增長近3倍。公司指出，因子公司天水公司(天水黃河嘉釀啤酒有限公司)閑置土地開發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓孫公司部分股權(quán)，導(dǎo)致本期投資收益、資產(chǎn)處置收益、凈利潤等項(xiàng)目較上年同期有較大幅度增長。

　　其余啤酒概念股業(yè)績多小幅增長，珠江啤酒第三季度歸母凈利潤同比增長9.54%，青島啤酒第三季度歸母凈利潤同比增長6.43%，重慶啤酒則微幅增長，惠泉啤酒微幅下跌。其中，【*ST西發(fā)(000752)、股吧】第三季度歸母凈利潤虧損大幅收窄。 注：已披露啤酒股三季報(bào)業(yè)績情況

　　原料成本上漲影響啤酒行業(yè)利潤

　　從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，單看第三季度，由于疫情局部反復(fù)與極端天氣影響，啤酒行業(yè)整體銷量呈下滑趨勢(shì)。除疫情、天氣等影響因素外，來自于原材料端的成本壓力也是影響啤酒行業(yè)利潤的重要因素。

　　招商證券指出，三季度以來，影響全行業(yè)成本的包材、運(yùn)費(fèi)價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，如PET、鋁錠、海運(yùn)運(yùn)費(fèi)等、此外，一般大企業(yè)部分原材料鎖價(jià)約半年，部分發(fā)酵型產(chǎn)品同樣存在經(jīng)營周期，2021年上半年鎖定價(jià)格的低價(jià)原材料消耗完畢，新采購價(jià)格開始上升。招商證券研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)今年第四季至明年初，各啤酒企業(yè)會(huì)出現(xiàn)加價(jià)潮。

　　淡季有望陸續(xù)開啟提價(jià)，中長期高端化加速邏輯不變

　　啤酒行業(yè)提價(jià)預(yù)期升溫，成本端有望壓力減少。招商證券認(rèn)為，三季度受疫情反復(fù)和極端天氣影響銷量仍然承壓，但高端化趨勢(shì)不改。提價(jià)前期預(yù)計(jì)覆蓋部分成本上漲的壓力，同時(shí)也會(huì)增加費(fèi)用投入做消費(fèi)者拉動(dòng)，股價(jià)可能受到提價(jià)信息催化，但利潤釋放預(yù)期不宜過早。

　　中泰證券也指出，三季度由于疫情反復(fù)明顯，啤酒行業(yè)總量承壓，但隨著9月以來疫情得到有效控制，9月同比2019年同期的產(chǎn)量下滑速度明顯收窄，8月為下滑幅度最大的底部。10月進(jìn)入啤酒消費(fèi)淡季后，總量對(duì)全年業(yè)績影響較小，更應(yīng)關(guān)注價(jià)格提升。在高端化穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，啤酒行業(yè)面臨原材料成本壓力逐季上漲，淡季有望陸續(xù)開啟提價(jià)。

　　展望后市行情，德邦證券認(rèn)為，短期來看，啤酒板板塊表現(xiàn)受制于三季度銷量以及業(yè)績的悲觀預(yù)期，三季報(bào)后或是布局的較好時(shí)點(diǎn)，四季度或在部分啤酒提價(jià)的預(yù)期下有所表現(xiàn)。中長期來看，啤酒行業(yè)進(jìn)入高端化業(yè)績的逐步釋放期，推薦關(guān)注高端化布局良好的重慶啤酒，以及估值比較較為優(yōu)勢(shì)舒適的華潤啤酒。