02月28日訊 　　廣發(fā)證券28日發(fā)布水泥行業(yè)研究觀點(diǎn)認(rèn)為,按農(nóng)歷來算,水泥今年需求啟動比較慢,往年正月十五市場開始恢復(fù),今年比以往要晚了一個星期以上;按陽歷來算,和往年差不多,預(yù)計在三月初啟動;需求啟動慢并不意味著需求低預(yù)期,過年前企業(yè)發(fā)貨情況很好,過年后比較慢,可能還是和過年時間有關(guān)系,如果把春節(jié)前后需求拉平來看,整體還是比較穩(wěn)定;混凝土比水泥更加前端,從去年四季度開始,地產(chǎn)開工節(jié)奏和速度明顯有減慢,地產(chǎn)開發(fā)商現(xiàn)在開工情況受銷售預(yù)期的影響越來越重,去年十一出臺的調(diào)控政策改變了開發(fā)商預(yù)期所以使得開工節(jié)湊放緩;混凝土企業(yè)預(yù)計今年地產(chǎn)需求會下滑,他們在實(shí)際經(jīng)營中也調(diào)整了策略,有意加大對市政工程的接單。 　　無論水泥還是混凝土企業(yè)(長三角地區(qū)),都預(yù)計今年需求總量保持略有下滑的態(tài)勢,但下滑幅度不大,分上下半年來看,對上半年的需求更有信心,下半年主要取決于房地產(chǎn)市場的演化。目前市場需求還沒啟動,3月份會是重要時間窗口,屆時上半年情況基本會明朗。預(yù)計上半年需求不會差,綜合考慮目前企業(yè)庫存低、春季后陸續(xù)復(fù)工需求恢復(fù)和歷史上漲價時間窗口等,后市預(yù)計價格會有提漲,價格的持續(xù)性需重點(diǎn)關(guān)注三月份復(fù)產(chǎn)后供需匹配情況,屆時將重點(diǎn)時時跟蹤。 　　綜合來看,今年最大的變化是來自于水泥供給,這個變化不是來自于“去產(chǎn)能”,而是“去產(chǎn)量”,其實(shí)只要“去產(chǎn)量”能常態(tài)化也是一種變相的“去產(chǎn)能”,“去產(chǎn)量”對北方地區(qū)影響更為直接,對南方的影響則是增加企業(yè)協(xié)同信心(譬如兩廣地區(qū)今年第一次做去產(chǎn)量);需求全年來看預(yù)計以平穩(wěn)為主。整體來看,行業(yè)今年風(fēng)險不大,局部有亮點(diǎn),水泥股還是要按照正常基本面邏輯來;全年來看,堅持優(yōu)中選優(yōu)、中線選股的思路,重點(diǎn)尋找供給有亮點(diǎn)的區(qū)域,一是產(chǎn)能利用率高,二是集中度高,在這些區(qū)域內(nèi)如果需求能向上改善、企業(yè)利潤率還不高,則拐點(diǎn)屬性更明顯,推薦重點(diǎn)關(guān)注京津冀地區(qū)的冀東水泥、金隅股份、甘肅青海地區(qū)的祁連山;另外繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注公司基本面底部改善的亞泰集團(tuán)。