騰訊證券訊 北京時(shí)間1月6日凌晨消息，盡管美國(guó)股市2017年已經(jīng)上演了極為壯觀的上漲行情，但是美國(guó)銀行美林堅(jiān)信，2018年美股還可以百尺竿頭更進(jìn)一步。Investopedia報(bào)道稱(chēng)，這是他們開(kāi)發(fā)的一個(gè)指標(biāo)發(fā)出的信號(hào)，后者也曾經(jīng)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了股市去年的大漲行情。美銀美林全球研究部門(mén)的一份研究報(bào)告指出，從指標(biāo)當(dāng)前的讀數(shù)看，“未來(lái)十二個(gè)月里，將有93%的時(shí)間回報(bào)率為正數(shù)，十二個(gè)月回報(bào)率中值為19%”。

　　這一所謂賣(mài)方一致性指標(biāo)(sell side consensus indicator)是由美林1985年開(kāi)發(fā)出來(lái)的，系由市場(chǎng)策略師們推薦的股票配置平均水平計(jì)算而來(lái)。這是一個(gè)逆勢(shì)分析指標(biāo)，基于一個(gè)特別的發(fā)現(xiàn)——策略師們?cè)绞侵?jǐn)慎，或者說(shuō)越是看空，向客戶(hù)推薦的股票投資比例越低，股市在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)上漲的可能性就越大。反之亦然——策略師們一致看漲時(shí)，股市倒是下跌風(fēng)險(xiǎn)變大了。截至11月30日，這一指標(biāo)顯示，策略師們是相對(duì)看空的。

　　2017年當(dāng)中，標(biāo)普500指數(shù)上漲了19.4%，如果計(jì)入股息，則總體回報(bào)率達(dá)到21.8%。2016年8月底時(shí)，賣(mài)方指標(biāo)所預(yù)計(jì)的未來(lái)十二個(gè)月回報(bào)大致就是這個(gè)量級(jí)，而在實(shí)際當(dāng)中，2016年9月至2017年8月，市場(chǎng)的回報(bào)率是16.2%。

　　市場(chǎng)在去年大漲，主流指數(shù)不斷刷出新高的前提之下，今年再獲得了19%左右的回報(bào)，這預(yù)測(cè)如果成為現(xiàn)實(shí)，可說(shuō)是高度罕見(jiàn)了。事實(shí)上，在今年的大漲期間，許多專(zhuān)家都預(yù)言說(shuō)股市將迎來(lái)劇烈盤(pán)整，至少下跌10%，甚至可能滑入熊市。

　　其中之一是資深市場(chǎng)策略師，目前擔(dān)任黑石個(gè)人財(cái)富解決方案副董事長(zhǎng)的韋恩(Byron Wien)，他相信市場(chǎng)早就該到來(lái)的盤(pán)整將在2018年成為現(xiàn)實(shí)。他的預(yù)測(cè)是，2018年首先上演一輪投機(jī)狂歡，接下來(lái)標(biāo)普500指數(shù)就將在賣(mài)壓打壓之下跌至2300點(diǎn)，即較1月3日的開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位下滑14.7%。韋恩解釋說(shuō)，這一定程度上也與美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息，以及量化寬松的逐步反轉(zhuǎn)有關(guān)。他還預(yù)言說(shuō)，由于比特幣的風(fēng)險(xiǎn)“實(shí)在太大”，監(jiān)管部門(mén)將開(kāi)始予以取締。

　　《巴倫》雜志財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家卡恩(Michael Kahn)進(jìn)行的技術(shù)分析發(fā)下，美股價(jià)格上漲的動(dòng)能正在受到削弱，而這就意味著盤(pán)整可能已經(jīng)在不遠(yuǎn)處了。談到自己對(duì)道指的布林帶分析時(shí)，卡恩寫(xiě)道，“當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)帶上高點(diǎn)——12月上旬已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)——然后在帶內(nèi)出現(xiàn)更高的高點(diǎn)，就說(shuō)明市場(chǎng)在失去動(dòng)力”。

　　卡恩還列出了若干基本面理由來(lái)支持自己看空的觀點(diǎn)：稅務(wù)改革不再是大有希望的投機(jī)選項(xiàng)；重要產(chǎn)油國(guó)伊朗出現(xiàn)變數(shù)；美國(guó)政府可能遭遇停擺。此外，還有重要的季節(jié)性因素——根據(jù)《股票交易者年鑒》編輯赫斯克(Jeff Hirsch)的研究，像2018年這樣的國(guó)會(huì)中期選舉年，1月的歷史表現(xiàn)往往尤其疲軟。

　　事實(shí)上，美銀美林自己的官方預(yù)期也遠(yuǎn)沒(méi)有指標(biāo)顯示的那么樂(lè)觀，他們目前為標(biāo)普500指數(shù)確定的2018年年底目標(biāo)點(diǎn)位是2800點(diǎn)，較之1月3日開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位只高出3.8%而已。換言之，美銀美林整體其實(shí)要比他們的那個(gè)成功指標(biāo)謹(jǐn)慎得多。(費(fèi)綠) ：