可轉(zhuǎn)換債券在某些情況下可以轉(zhuǎn)換成股票，那么什么時(shí)候轉(zhuǎn)換成股票更具成本效益呢？投資者通常把溢價(jià)作為一個(gè)重要的參考指標(biāo)。有正的和負(fù)的保險(xiǎn)費(fèi)率。理論上，當(dāng)為0時(shí)，投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)是相等的。那么可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率怎么算呢？

　　如何計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的溢價(jià)

　　溢價(jià)率是指當(dāng)前價(jià)格比上實(shí)際價(jià)格?？赊D(zhuǎn)換債券的溢價(jià)包括純債務(wù)溢價(jià)和轉(zhuǎn)換溢價(jià)。很少使用純債務(wù)溢價(jià)，通常稱為轉(zhuǎn)換溢價(jià)。

　　轉(zhuǎn)換溢價(jià)的計(jì)算公式為：溢價(jià)率=可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格/轉(zhuǎn)換價(jià)值-1。轉(zhuǎn)股值的計(jì)算公式為：可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格/轉(zhuǎn)換價(jià)格*正股價(jià)。

　　例如，如果可轉(zhuǎn)換債券的面值為100，可轉(zhuǎn)換債券的可轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，相應(yīng)的正股票價(jià)格為22元，那么可轉(zhuǎn)換價(jià)值=100/20*22=110元，溢價(jià)率=100/110-1=-9.09%。

　　可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)高還是低？

　　可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)為正，表明可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格高于轉(zhuǎn)換價(jià)值。目前，人們普遍認(rèn)為持有債券更具成本效益，而轉(zhuǎn)換成股票出售可能會(huì)導(dǎo)致虧損。同樣，當(dāng)溢價(jià)為負(fù)時(shí)，意味著可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格低于可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值。在這個(gè)時(shí)候，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，或者購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)換債券，然后將其轉(zhuǎn)換成股票出售進(jìn)行套利，更具成本效益。

　　一般來(lái)說(shuō)，溢價(jià)率不應(yīng)太高。轉(zhuǎn)換溢價(jià)越高，股本越差，可轉(zhuǎn)換債券就越難上漲。在正股上漲后，可轉(zhuǎn)換債券不一定會(huì)上漲。相反，轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，正股價(jià)越高，這將更容易推動(dòng)可轉(zhuǎn)換債券上漲。當(dāng)然，這并不意味著當(dāng)轉(zhuǎn)換溢價(jià)為負(fù)時(shí)，一定有投資價(jià)值。

　　如果可轉(zhuǎn)換債券的溢價(jià)為10%，即正股票價(jià)格上升到10%，它可以推動(dòng)可轉(zhuǎn)換債券上升；溢價(jià)為130%，這可能要求在可轉(zhuǎn)換債券推動(dòng)股價(jià)上漲之前，正股價(jià)上漲130%。

　　因此，人們普遍認(rèn)為，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換溢價(jià)越高，股權(quán)越差。事實(shí)上，更準(zhǔn)確地說(shuō)，轉(zhuǎn)換溢價(jià)越高，可轉(zhuǎn)換債券越難跟上正股的上漲，對(duì)正股上漲的反應(yīng)越慢。從這個(gè)角度來(lái)看，可轉(zhuǎn)換債券的溢價(jià)越低越好。既然提到溢價(jià)率的算法，那么可轉(zhuǎn)債套利你們可知道是什么嗎？沒(méi)有記住的可以去回顧回顧。

　　以上關(guān)于可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率怎么算的內(nèi)容希望對(duì)大家有所幫助。熱情提醒人們，財(cái)務(wù)管理是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資應(yīng)該謹(jǐn)慎。