念歪政策背后：資本無知還是共謀？

　　來源：山石觀市

　　　　國家兩大政策：核心技術(shù)自主可控、房住不炒，前者因貿(mào)易問題走入大眾視野，后者則是一直是熱搜。

　　為什么企業(yè)需要購買紅芯瀏覽器？其商業(yè)計(jì)劃書如是描述：（政府、央企）國家安全，自主可控。

　　　　而鏈家旗下長租公寓品牌自如，融資中更是聲稱落實(shí)房住不炒租購并舉。

　　乘著政策東風(fēng)，8月15日，號稱自主可控、自主研發(fā)瀏覽器核心產(chǎn)品的紅芯公司宣布完成2.5億元C輪融資。本輪投資方是上市公司及政府客戶投資，以及晨興資本、達(dá)晨創(chuàng)投、IDG資本等機(jī)構(gòu)繼續(xù)跟投。

　　　　紅芯商業(yè)計(jì)劃書顯示，其A輪投資是晨興資本、IDG資本，B輪投資是達(dá)晨創(chuàng)投。

　　而在年初，自如就完成40億人民幣A輪融資，由華平投資、紅杉資本中國基金、騰訊3家機(jī)構(gòu)領(lǐng)投，華晟、融創(chuàng)中國、泛【大西洋(600558)、股吧】投資、源碼資本、海峽、新希望等機(jī)構(gòu)跟投。該融資金額是當(dāng)前中國長租公寓行業(yè)最高單次融資額。

　　現(xiàn)在，紅芯在爆出抄襲谷歌后，C輪上市公司及政府客戶有成A輪和B輪資本接盤俠的節(jié)奏。

　　　　而過去一年，全國一二線城市中，有13個城市房租漲幅超過20%。漲幅最高的是成都，以30.98%的漲幅位列榜首。緊隨其后的是深圳，漲幅高達(dá)29.68%，重慶、西安、天津、合肥等二線城市，漲幅全線超越北上廣，而北京和廣州的漲幅也均超過20%。

　　過去追不上房價，現(xiàn)在追不上房租。

　　在《人民日報(bào)》旗下新媒體看來，資本這一令人不安的推手，不容忽視。

　　今年北京租房價格漲幅遠(yuǎn)超季節(jié)性。究其原因，一方面是因?yàn)椤安疬`”以及清理“群租房”導(dǎo)致租房供給顯著減少；另一方面則是住房租賃企業(yè)為增加房源，提高市場壟斷地位，“高價圈房”，相當(dāng)于把過去零散的沒有定價權(quán)的供給側(cè)壟斷化，使得租房價格大漲。

　　而有基金經(jīng)理進(jìn)一步分析，則是資本打通了割裂的房價和房租。房住不炒下，資本進(jìn)軍租房行業(yè)，發(fā)行的ABS證券等，需要回報(bào)，提房租是必然的。以魔方公寓信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（魔方“ABS”）為例，三檔的預(yù)期收益分別是4.8%、5%和5.4%。

　　把房租給用資本打通了，以前房價和房租的割裂不再存在，而這是房住不炒從來沒想過的一個后果。

　　甚至連行業(yè)內(nèi)高管都秉承這一看法。

　　　　曾任【我愛我家(000560)、股吧】集團(tuán)副總裁的胡景暉直指，以自如、蛋殼公寓為代表的長租公寓運(yùn)營商，為了擴(kuò)大規(guī)模，以高于市場正常價格的20%到40%在爭搶房源，人為抬高收房價格，而且這些長租公寓重裝修、N+1出租模式加劇了租房價格上漲。

　　他認(rèn)為，在這一波房租上漲中，這些長租企業(yè)的推波助瀾占到了三分之一的權(quán)重。

　　而在發(fā)表完這番言論之后，胡景暉即被迫離開我愛我家。胡景暉隨后在接受媒體采訪時稱，左暉（鏈家董事長）給我愛我家集團(tuán)董事長兼CEO謝勇打了個電話，他被迫被公司“切割”。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉介紹，同一個小區(qū)，同樣的戶型，裝修差距不大，但中介托管的房源比非托管的房源貴22%。而在市場上，已經(jīng)很難找到非中介或者非公寓企業(yè)的房源了。

　　通過對小業(yè)主房源的收編、改造，最終形成逐漸取得市場分發(fā)權(quán)和定價權(quán)的“巨頭”。

　　資本急切想從燒錢模式進(jìn)入到賺錢模式，房租上漲是必然結(jié)果——這是滴滴加價打車模式，甚至跳過了前期發(fā)紅包推廣階段——誰讓租房是剛需？

　　炒房租的代價，華創(chuàng)證券首席債券分析師屈慶分析，與房價上漲相比，房租上漲對居民生活成本的影響更大，這是因?yàn)榉績r上漲過程中，居民可通過住房貸款來進(jìn)行彌補(bǔ)，但是房租上漲將直接抬升租戶生活成本，降低其他商品或服務(wù)的消費(fèi)水平。

　　同時，房租上漲還將推升通脹水平。

　　房租上漲對通脹的影響主要通過兩個路徑，其一，房租直接體現(xiàn)在CPI居住分項(xiàng)中的租賃房房租，從而直接對CPI產(chǎn)生影響。房租的上升推升租賃房房租增速上升，對CPI產(chǎn)生拉動作用。

　　其二，目前我國人口紅利正在逐步減少，房租帶來的生活成本上升將傳導(dǎo)至工資水平上，使得工資水平被動提高，這無疑將帶動企業(yè)成本的抬升，從而提高生產(chǎn)價格。這種傳導(dǎo)途徑主要體現(xiàn)在勞動密集型行業(yè)，如餐飲、快遞、美容美發(fā)、家政服務(wù)等服務(wù)行業(yè)勞動需求量較大，受到的沖擊較大，企業(yè)工資成本上升進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，這是近年來服務(wù)消費(fèi)價格上升迅速的原因之一。

　　回到紅芯背后的資本，晨興資本投資成功案例包括攜程，迅雷，小米科技等；IDG資本投資成功案例包括騰訊、百度、小米、360、美團(tuán)等，都是熟稔互聯(lián)網(wǎng)公司的老手。

　　對于紅芯的造假，這些老手是背后的共謀者還是一無所知的受害者？如果連他們都一無所知，其它跟投資本豈不是蒙眼狂奔，管理人置出資人資金于何地？

　　打政策牌是門好生意，但這些知名公司念歪經(jīng)時，也別忘了，是資本提供的彈藥。

　　但資本沒想那么多，謀劃是讓二級市場為他們打情懷牌、打政策牌的這門生意買單，（以紅芯為例）時間路徑都已然規(guī)劃。