熱點(diǎn)欄目 自選股 數(shù)據(jù)中心 行情中心 資金流向 模擬交易 客戶端 　　 余勝良 官微

　　　　明天凱發(fā)轉(zhuǎn)債就要上市，目前看來，正股價(jià)為6.86元，轉(zhuǎn)股價(jià)為8.15元，溢價(jià)率達(dá)到17.99%。

　　目前橫河轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率為4.48%，吳銀轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為2.41%，上周上市的四只可轉(zhuǎn)債博世轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債、德爾轉(zhuǎn)債、【威帝股份(603023)、股吧】，目前都在100元以下，而且溢價(jià)率都很低，威帝股份目前溢價(jià)率為負(fù)，這種情況很少出現(xiàn)。

　　可轉(zhuǎn)債破發(fā)成常態(tài)？

　　現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債上市破發(fā)已經(jīng)成為常態(tài)，投資者很難從申購可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)到錢，去年23只可轉(zhuǎn)債上市，首日收盤價(jià)低于100元的只有6只，今年掛牌上市的50只可轉(zhuǎn)債，首日收盤價(jià)低于100元的有21只，特別是今年5月份以來上市的20只，只有5只能收在100元上方。

　　目前有83只可轉(zhuǎn)債上市交易，其中高于100元的只有31只，還有不少在90元以下。

　　【同花順(300033)、股吧】iFind顯示，今年上市的可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債50只，去年發(fā)行23只，今年融資達(dá)到765億元，去年為603億元，去年光大轉(zhuǎn)債融資達(dá)到300億元，國君轉(zhuǎn)債融資70億元，今年寧行轉(zhuǎn)債100億元，其他都在50億元以下。

　　很多上市公司想融資，可轉(zhuǎn)債融資是近年來比較鼓勵(lì)的方式，融資額也在直線上升，目前有18家上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行已通過發(fā)審委審核，在排隊(duì)等待發(fā)行，有105家股東大會(huì)通過，計(jì)劃進(jìn)行可轉(zhuǎn)債融資。

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)債，對(duì)上市公司而言是低成本融資的好辦法，可轉(zhuǎn)債年利率多在0.5%以下，因?yàn)樽罱顿Y者打新不積極，最近4只可轉(zhuǎn)債年利率都達(dá)到0.5%。

　　投資者開始遠(yuǎn)離可轉(zhuǎn)債？

　　隨著虧損成為常態(tài)，投資者正像被烙鐵燒過一樣，開始遠(yuǎn)離這一原來穩(wěn)賺不賠的生財(cái)之道，吳銀轉(zhuǎn)債和曙光轉(zhuǎn)債網(wǎng)上只有7萬個(gè)左右有效申購戶數(shù)，今年6月份可轉(zhuǎn)債申購還有20萬戶左右。

　　去年可轉(zhuǎn)債申購規(guī)格修改后，可轉(zhuǎn)債申購熱情大增，小康轉(zhuǎn)債、時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債網(wǎng)上有效申購戶數(shù)都是500多萬戶，到了水晶轉(zhuǎn)債超過700萬戶，此后就開始逐漸下挫，如今申購戶數(shù)和高峰期相比下降了99%。

　　即使是這樣，可轉(zhuǎn)債照樣能順利發(fā)行出去，目前可轉(zhuǎn)債中簽率由萬分之幾，提高到高點(diǎn)的百分之幾，提高了上百倍，滿格申購中簽就要繳納近2萬元，原來計(jì)劃打著玩兒一下，一下子比買股票需要的投資還多。

　　盡管行情不佳，但是可轉(zhuǎn)債仍能很順利的發(fā)出，主要原因是很多人是滿格認(rèn)購，相比認(rèn)購金額，增發(fā)金額依然是很小的一個(gè)數(shù)字。

　　券商大規(guī)模包銷情況緩解？

　　上周4只可轉(zhuǎn)債合計(jì)被棄購金額高達(dá)2.5億元，由中金公司、長江證券、【光大證券(601788)、股吧】和民生證券包銷，好在金額不大，但是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債承銷券商收的錢也不高，所以一旦包銷，可轉(zhuǎn)債破發(fā)，券商收益就會(huì)受影響。

　　今天橫河轉(zhuǎn)債包銷比例為5.02%，包銷703萬元，橫河轉(zhuǎn)債規(guī)模本身就比較小，吳銀轉(zhuǎn)債包銷比例為1.9945%，金額不到5000萬元，銀行類可轉(zhuǎn)債因?yàn)橛性蓶|參與配售，加上有機(jī)構(gòu)認(rèn)可，一般發(fā)行情況都比較好。

　　券商大規(guī)模包銷的情況發(fā)生在前幾個(gè)月，那時(shí)候還有很多投資者有認(rèn)購資格，還有認(rèn)購熱情，他們一般策略是先申購，要看看市場(chǎng)行情，再?zèng)Q定認(rèn)購當(dāng)天是否交錢，因?yàn)楣蓛r(jià)連番下跌，很多投資者的策略是不交錢，這就造成了券商大規(guī)模包銷，比如湖廣轉(zhuǎn)債被棄購金額最高，為5.82億元，由中泰證券包銷，如未減持浮虧達(dá)到3000多萬元，海瀾轉(zhuǎn)債和萬順轉(zhuǎn)債，分別由華泰聯(lián)合證券和民生證券包銷，包銷金額分別為4.01億元和2.63億元。

　　最近，可轉(zhuǎn)債放棄申購的人數(shù)倒是降低了，券商不用大規(guī)模包銷，這里面的原因，不是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債投資者不想放棄，而是根據(jù)交易所規(guī)則，累計(jì)放棄3次將取消繼續(xù)申購可轉(zhuǎn)債（包括新股）資格，許多人不想放棄這一資格，另外，申購人數(shù)減少，也跟這一規(guī)則有關(guān)系，不少投資者因?yàn)檫B續(xù)放棄已經(jīng)沒有繼續(xù)申購資格。

　　目前可轉(zhuǎn)債申購主力是線上普通投資者，線下的大戶很少參與可轉(zhuǎn)債認(rèn)購，如果這種情況繼續(xù)持續(xù)下去，現(xiàn)在還活躍的6-7萬戶的可轉(zhuǎn)債申購者，人數(shù)還會(huì)迅速減少，即使不離開，資金也將被損耗殆盡難以支撐下去。

　　但是可轉(zhuǎn)債的走勢(shì)，要靠資金面的充沛，更要靠正股的走勢(shì)，這一點(diǎn)，決定權(quán)并不在可轉(zhuǎn)債本身。