9月20日 近幾日，A股市場出現(xiàn)觸底反彈，這也說明市場利空的恐慌心理已經(jīng)得到了一定程度上的改善。至少大家現(xiàn)在看空的情緒開始逐步地減緩。現(xiàn)前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍做客新浪財經(jīng)直播，就市場是否迎來趨勢性反彈機會的話題做如下概述：

　　在之前大幅下跌的時候，很多人擔(dān)心大盤會跌破2638點，甚至?xí)?chuàng)新低。還有人擔(dān)心會跌到2000點，市場的氛圍非常的差，成交量在前段時間也跌到了1000億以下。

　　但事實上，真正的機會往往都是在市場極度恐慌的時候產(chǎn)生的。正是因為大家的恐慌，所以才產(chǎn)生了一個大的底部。市場反彈的動力就是因為之前跌多了，跌多了之后就會有超跌反彈，大家現(xiàn)在都期待有一個“吃飯行情”。也就是說在今年前三個季度，除了1月份大漲之外，A股大幅下跌。在今年能賺錢行情很少，并且由于這一次下跌是受到外部因素的沖擊，中美貿(mào)易摩擦的影響還是比較大的。無論從心理層面上，還是從未來預(yù)期上，都是市場下跌的一個重要的原因，所以今年市場下跌幾乎沒有像樣的反彈。

　　在之前跟大家講過，三季度筑底，四季度反彈。市場在跌到2016年初的2638點低點附近之后，已經(jīng)在醞釀超跌反彈。并且很可能展開一波吃飯行情，也就是10%左右的反彈幅度。重新回升到3000點，肯定是反彈的目標(biāo)，當(dāng)然能否站上3000點，還要看市場面的一些變化，有沒有一些因素配合。

　　如果說中美貿(mào)易談判能夠重啟，并且取得一定的一致。在下半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠保持平穩(wěn)增長，沒有出現(xiàn)下滑。再加上A股納入富時羅素國際指數(shù)等等利好因素推動，我覺得市場應(yīng)該是有重回3000點的機會。

　　這段時間的下跌可以說是泥沙俱下的下跌，無論是大盤股還是小盤股，無論是績優(yōu)股還是績差股，都遭到了資金的殺跌。下一步市場的回升，資金的回補，我認為還是會回補一些白馬股，績優(yōu)股，而不可能去買那些績差股、垃圾股。就是說好股票的機會比較多，未來的行情都是分化的。也就是說業(yè)績好的一些股票會持續(xù)走出反彈甚至創(chuàng)新高。而一些績差股、題材股有可能還會創(chuàng)新低。所以說真正的市場機會，我認為就是要抓住績優(yōu)股的機會，抓住藍籌股的機會，繼續(xù)遠離題材股和績差股。

　　從長期來看，市場的分化是難以避免的。其主要原因有：

　　1． 市場的投資者結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了重大的變化。傳統(tǒng)上A股是一個散戶的市場，機構(gòu)投資者的占比比較少。而隨著外資的流入以及機構(gòu)投資者的壯大，機構(gòu)在市場中的占比越來越大。

　　2． A股市場越來越多的人認識到，只有堅持價值投資，堅持基本面選股，才能夠挖掘出長期賺錢的機會。而炒消息炒題材這種投資方式已經(jīng)難以為繼了。

　　3． 價值投資逐步深入人心，現(xiàn)在越來越多的人開始信奉價值投資。我一直大力推廣巴菲特價值投資，讓更多的人自覺去堅持基本面選股，這是一份沉甸甸的責(zé)任。

　　目前A股市場的走勢已經(jīng)擺脫了泥沙俱下的大幅殺跌行情，開始逐步地走向結(jié)構(gòu)性的反彈。真正好的股票應(yīng)該會走出低谷，如何抓住這些績優(yōu)股的機會，如何抓住這一輪“吃飯行情”，是很多投資者關(guān)注的焦點。

　　我認為要抓住這一波反彈，就要抓住業(yè)績?yōu)橥醯闹骶€。為什么這一周基建板塊漲的好？首先因為基建板塊整體的估值非常低，并且業(yè)績很好，又加上今年下半年為了拉動經(jīng)濟增長，可能會加大基建投資的力度，這對于相關(guān)公司的業(yè)績會形成很大的利好。另一方面是基建板塊在過去兩年漲幅一直比較小，所以一旦有了抄底機會，資金就可能流入，形成反彈的機會。所以現(xiàn)在要繼續(xù)貫徹業(yè)績?yōu)橥醯乃悸?，選擇一些績優(yōu)股來進行抄底。

　　大家可以想一下，前期白馬股的殺跌實際上是一些資金為了減倉被動地殺跌，而不是因為不看好這些公司。等到反彈時機來臨，資金還是會優(yōu)先買入業(yè)績好的股票。所以真正的機會仍在一些被錯殺的白馬股上。

　　也有一些資金炒妖股來吸引投資者跟風(fēng)。但炒妖股最后的結(jié)果幾乎都是被割韭菜。所以我不建議大家去炒妖股，仍然要踏踏實實地去選擇一些績優(yōu)股來進行配置。

　　今天市場的表現(xiàn)沒有昨天強勁，也沒有前天強勁。大盤現(xiàn)在不是趨勢性地上漲，是反彈吃飯行情，所以它的上漲也不是一蹴而就的，肯定是要反復(fù)的。今天走勢確認了前兩天的大幅反彈，確認了這100點的漲幅，是有積極的意義的。如果今天大跌，把昨天的漲幅吃掉了，會再次打擊投資者的信心。

　　當(dāng)前市場連續(xù)上攻的動力還不足，因為投資者的信心恢復(fù)需要時間，資金流入也需要時間，所以目前能夠震蕩回升已屬難得，大家不要期望過高。當(dāng)前市場板塊輪動較快，很難抓住一個板塊持續(xù)上漲的機會。抓住一些超跌績優(yōu)股，等待四季度反彈機會，是當(dāng)前不錯的機會。