掛牌公司購買理財產(chǎn)品的熱情呈現(xiàn)高漲趨勢。

　　投入和收益并不一定完全對等。在企業(yè)的經(jīng)營決策中，多少比例的錢投入生產(chǎn)、研發(fā)，多少比例進行投資，更多取決于企業(yè)的訴求和愿景。

　　在新三板市場，掛牌公司購買理財產(chǎn)品的熱情呈現(xiàn)高漲趨勢。據(jù)新三板府不完全統(tǒng)計，2016年以來，股轉系統(tǒng)上有613份企業(yè)購買理財產(chǎn)品的公告，涉及幾百家企業(yè)。而去年同期，同類型公告僅58份。

　　“利用閑置資金購買理財產(chǎn)品這件事對于新三板公司來說，其實本身并沒有錯，錢生錢肯定是好的?！币晃恍氯鍜炫乒镜亩馗嬖V新三板府。

　　拿投資人的錢投資理財產(chǎn)品

　　購買理財產(chǎn)品不僅風險小，還能獲得一定收益，對于企業(yè)管理層而言并無可指摘，但如果購買理財產(chǎn)品的錢來自于投資人的融資就另當別論了。

　　以恒大淘寶為例。

　　2015年11月6日，恒大淘寶掛牌新三板，并同時公布了定增計劃。2016年1月15日，恒大淘寶宣布完成8.69億元的融資，發(fā)行價格為40元/股。按此發(fā)行價計算，恒大淘寶的市值達到了158.69億元，成為世界上市值第二的足球俱樂部。

　　2月，恒大淘寶就發(fā)布了購買理財產(chǎn)品的公告，計劃使用自有閑置資金購買短期(不超過一年)的低風險銀行理財產(chǎn)品，單筆購買理財產(chǎn)品金額或任意時點持有未到期的理財產(chǎn)品總額不超過人民幣 4.5 億元，投資金額接近融資額的一半。

　　再來看下恒大淘寶的2015年報。2015年恒大淘寶實現(xiàn)營業(yè)收入超過3.8億元，虧損高達9.53億，穩(wěn)坐新三板虧損王的寶座。恒大淘寶并表示，當期公司利用自有閑置資金購買保本型理財產(chǎn)品取得投資收益1008.44萬元。

　　或許是在理財產(chǎn)品上嘗了甜頭，恒大淘寶在理財產(chǎn)品的道路上一路不回頭了。

　　不過也有董秘表示，“企業(yè)利用閑置資金來購買理財產(chǎn)品，不能說是壞事，有些產(chǎn)品確實為公司帶來更高的收益率，在實操中生產(chǎn)力下降或許還能幫助企業(yè)維持或者提高利潤點，但畢竟不是投入主營產(chǎn)品，風險高投資人一定不滿意，影響公司的穩(wěn)定性。”

　　另有專業(yè)人士向府爺表示：“因為沒有東西投啊，很多人其實不缺錢，或者自有資金用于自己的運營本來就夠了，為了迎合資本市場的要求，融了一筆錢，可是沒地方用氨。

　　明知道不需要，那為什么一定要跟風隨大流去融資，把自己的企業(yè)做好才是關鍵。——來自府爺?shù)膬?nèi)心獨白

　　為何不投入研發(fā)？

　　正如前文所述，有些企業(yè)是因為錢沒地方用，才用來購買理財產(chǎn)品。那么，錢為什么不能投入到研發(fā)中呢？

　　根據(jù)股轉系統(tǒng)的官方數(shù)據(jù)，2015年全年總體研發(fā)投入、研發(fā)強度雙增長，發(fā)生研發(fā)投入的掛牌公司家數(shù)同比增加。有3897家掛牌公司研發(fā)投入實現(xiàn)了增長，占比56.62%。

　　2015年年報數(shù)據(jù)顯示，掛牌公司研發(fā)投入合計389.25億元，平均每家565.52萬元，同比增長16.41%。研發(fā)強度為3.44%。

　　但“神一般”的民營企業(yè)華為在2015年研發(fā)投入就達到了596億，超過新三板掛牌企業(yè)去年的研發(fā)總投入。華為的投入也超過蘋果，去年實現(xiàn)全球銷售收入3950億元人民幣，在全球智能手機市場份額中排名第三。

　　不可否認的是，華為的高營收與高投入不可分割，2015年研發(fā)投入占銷售收入的比重為15.09%。

　　另外一個現(xiàn)象則需要警惕。從2014年開始，股轉系統(tǒng)就取消了多家企業(yè)的高新技術企業(yè)資格，原因是研發(fā)費用占比不足。

　　是否是新三板企業(yè)不愿意在研發(fā)上投入太多？有掛牌企業(yè)的董秘給予了否認，她認為這更多是市場使然?！跋鄬υ诿绹?，很多企業(yè)都執(zhí)著于研發(fā)，這也能帶動股價的高漲。而相對中國資本市場而言，我們的市場比較浮躁，可能有些企業(yè)想拿快錢吧。”她說。

　　追求長遠利益的新三板企業(yè)，或許將閑置資金投入研發(fā)才是長久之道。