周四市場(chǎng)早盤即出現(xiàn)調(diào)整，有色金屬等周期板塊的回落造成市場(chǎng)回調(diào)。今天的回調(diào)實(shí)際上對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)意義重大，首先會(huì)考驗(yàn)到投資者的信心，其次有可能形成二次入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。對(duì)于今天的調(diào)整，我們認(rèn)為不會(huì)改變市場(chǎng)的反彈趨勢(shì)。具體地說(shuō)，從三大導(dǎo)向就可以看到市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　一、周期股行情還在

　　今天市場(chǎng)的回落跟周期股的表現(xiàn)高度相關(guān)，周期股的回落導(dǎo)致指數(shù)受到一定的影響。引發(fā)周期股回調(diào)的主要原因是鄭商所調(diào)整了硅鐵產(chǎn)品的漲停幅度。不過(guò)從大方向來(lái)說(shuō)周期行業(yè)的漲價(jià)趨勢(shì)還是沒(méi)有改變。周期產(chǎn)品的價(jià)格趨勢(shì)跟幾個(gè)方面因素有關(guān)，一是美元的強(qiáng)弱，近期美元走勢(shì)比較弱，以美元標(biāo)價(jià)的大宗商品價(jià)格就上漲；二是需求變化，從波羅的海指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，海運(yùn)需求增長(zhǎng)，這側(cè)面反映出大宗商品需求增長(zhǎng)；三是國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革，關(guān)停中小產(chǎn)能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上漲。在這三方面趨勢(shì)沒(méi)有改變之前周期股預(yù)計(jì)還會(huì)有機(jī)會(huì)。

　　二、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)

　　今天公布出來(lái)的八月份制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)十三個(gè)月維持在榮枯線的上方，這顯示目前我們的制造業(yè)總體來(lái)說(shuō)是在擴(kuò)張的格局。這個(gè)數(shù)據(jù)也是一個(gè)先行指標(biāo)，隨著制造業(yè)不斷復(fù)蘇，會(huì)帶動(dòng)上游資源產(chǎn)品的需求。制造業(yè)的復(fù)蘇也說(shuō)明下游消費(fèi)品的需求在不斷擴(kuò)張。隱藏在PMI持續(xù)增長(zhǎng)的背后的因素就是經(jīng)濟(jì)處在比較好的運(yùn)行狀態(tài)，所以說(shuō)后期陸續(xù)出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也會(huì)持續(xù)好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一旦好轉(zhuǎn)必將對(duì)股市形成持續(xù)性的利好，對(duì)于周期板塊來(lái)說(shuō)這也是一個(gè)好的消息。

　　三、熱點(diǎn)還在

　　最近幾個(gè)交易日雖然市場(chǎng)指數(shù)有所調(diào)整，但是我們看到市場(chǎng)上一些品種還是表現(xiàn)出很強(qiáng)的上漲動(dòng)力。首先是國(guó)企改革，在聯(lián)通和神華的混改方案相繼出臺(tái)之后，市場(chǎng)再度開始炒作混改，我們認(rèn)為混改的機(jī)會(huì)還會(huì)延續(xù)。聯(lián)通和神華的方案對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是重要的示范，在示范效應(yīng)過(guò)后預(yù)計(jì)會(huì)有更多的央企出臺(tái)改革方案，而且預(yù)計(jì)方案將會(huì)更多樣化，后續(xù)的機(jī)會(huì)更值得把握。

　　另外就是藍(lán)籌板塊當(dāng)中還存在低估的行業(yè)。房地產(chǎn)、航運(yùn)和航空這三大行業(yè)今年業(yè)績(jī)都明顯好轉(zhuǎn)，尤其是房地產(chǎn)龍頭業(yè)績(jī)十分可觀。但是在近期的行情中，這些行業(yè)的表現(xiàn)落后于市場(chǎng)，因此它們有可能成為市場(chǎng)的新機(jī)。在藍(lán)籌板塊還有低估行業(yè)的情況下，行情很難言到頂。 ：