A股三大股指今日全線收漲，其中滬指收盤上漲0.85%，收報2980.05點(diǎn)；深成指上漲1.46%，收報9801.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，收報1704.42點(diǎn)。市場成交量放大，兩市合計成交5203億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，區(qū)塊鏈概念股掀起漲停潮，僅銀行股逆市翻綠。

　　今日消息面：

　　1、區(qū)塊鏈獲國家級熱捧！滬深交易所周末被刷爆 兩天提問837次！16家公司騎上風(fēng)口

　　2、國務(wù)院國資委和海南省共商全面推進(jìn)海南自貿(mào)區(qū)(港)建設(shè)大計

　　3、史上最大規(guī)模銀行轉(zhuǎn)債來襲 浦發(fā)轉(zhuǎn)債周一申購！銀行轉(zhuǎn)債已成資金寵兒

　　4、北向資金持倉市值突破1.2萬億元 10月掃貨這些股票

　　5、多只白酒股三季報出爐 釋放了這個重要信號！

　　6、雞肉飛漲！產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)供不應(yīng)求 量價齊升是主邏輯 這些A股公司正在風(fēng)口

　　7、央行上周“補(bǔ)水”5600億元 本季TMLF或?qū)⒀雍?/p>

　　對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法：

　　中信證券：增配A股依然是大部分資金的選擇

　　市場糾結(jié)和等待的背后，反映了其對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策和資本市場改革比較悲觀的預(yù)期。未來預(yù)期改善的信號會逐漸明確：短期基本面預(yù)期筑底企穩(wěn)，國內(nèi)貨幣政策量價齊松，外資流入A股也會逐步提速。另外，市場對資本市場改革短期沖擊的擔(dān)憂也會逐步修正。月度級別反彈變奏不改趨勢：靴子逐步落地后，增配A股依然是大部分資金的選擇。

　　國泰君安證券：目前為科技長期牛市起點(diǎn)，調(diào)整即可布局TMT

　　結(jié)構(gòu)重于擇時，第三勝負(fù)手開啟，注意年底風(fēng)格切換，積極布局科技和新“β”：

　　1)科技牛市可長達(dá)3年，目前為科技板塊長期牛市起點(diǎn)，調(diào)整即可布局TMT。

　　2)核心資產(chǎn)：銀行、券商。市場對半年報銀行不良率修復(fù)的反應(yīng)尚不充分，伴隨市場盈利見底回升趨勢明確，企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量將改善，這將使銀行不良率得到修復(fù)，帶動其估值抬升。

　　3)困境反轉(zhuǎn)：傳媒、汽車。

　　華泰證券：風(fēng)險偏好與外圍回暖助力市場重拾動能

　　盈利企穩(wěn)是根基，風(fēng)險偏好與外圍回暖或助力市場重拾動能。企業(yè)盈利是Q4決定變量，流動性內(nèi)部穩(wěn)而外部寬，11月MSCI擴(kuò)容是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，風(fēng)險偏好短期催化力量顯著，區(qū)塊鏈概念的表現(xiàn)是市場風(fēng)險偏好的試金石，維持Q4A股絕對收益大概率不弱的判斷。

　　戰(zhàn)術(shù)上關(guān)注政策邏輯順、景氣處于底部左右側(cè)的制造業(yè)(電力設(shè)備/機(jī)械/家電/汽車)、受益于庫存周期的銀行。戰(zhàn)略上中長期繼續(xù)把握科技股。

　　廣發(fā)證券：通脹仍是當(dāng)前市場的主要矛盾

　　當(dāng)前A股市場核心矛盾仍然是：快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

　　“秋收冬藏”繼續(xù)配置低估值可選消費(fèi)+銀行。維持“暖的時候別激進(jìn)”的判斷，建議利用非核心矛盾的波動做核心決策，通脹仍是當(dāng)前市場的主要矛盾，可關(guān)注TMLF是否操作進(jìn)一步判斷貨幣政策方向。節(jié)日之后豬價上漲斜率放大，可能導(dǎo)致通脹上行超預(yù)期+11/12月末基金年度考核結(jié)束后，公募基金風(fēng)險偏好潛在回調(diào)+19年產(chǎn)出缺口持續(xù)擴(kuò)張帶來年末PPI上行預(yù)期，這些因素都將驅(qū)動投資者進(jìn)一步向“低估值”板塊換倉。

　　行業(yè)配置：繼續(xù)低估值可選消費(fèi)(地產(chǎn)、家電)+銀行，耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機(jī)會。

　　興業(yè)證券：戰(zhàn)略樂觀，布局長牛

　　“挺進(jìn)大別山2.0”從戰(zhàn)略防御轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略進(jìn)攻，行情會震蕩反復(fù)、一波三折，不會一蹴而就、一氣呵成，“迎難而上”有“難”亦有“上”。對于市場：

　　1)戰(zhàn)略樂觀、布局長牛、去偽存真、精挑細(xì)選、夯實基礎(chǔ)、以長打短。

　　2)結(jié)構(gòu)性相對、超額收益機(jī)會，上周電子、金融、地產(chǎn)、計算機(jī)在漲幅榜前5中占據(jù)4席。建議投資者繼續(xù)把握金融地產(chǎn)類債券品種+大創(chuàng)新成長方向兩條主線。

　　招商證券：區(qū)塊鏈高度定調(diào)，新科技周期又一印證

　　中央對于區(qū)塊鏈技術(shù)高度上的定調(diào)再一次印證了當(dāng)前正處于新科技周期起點(diǎn)，積極擁抱新技術(shù)是在未來全球科技產(chǎn)業(yè)中占得先機(jī)的先決條件，當(dāng)前全球金融格局面臨潛在的演變、自主創(chuàng)新需求迫切，以及在“科技立國”背景下，國家對科技領(lǐng)域的支持力度將空前巨大，中期繼續(xù)看好科技板塊的超額收益，配置的大方向逐漸將會從硬件到軟件，從設(shè)備到應(yīng)用。

　　安信證券：A股市場在短期迎來一個不錯的時間窗口

　　在美聯(lián)儲議息會議有望進(jìn)一步降息、中美外貿(mào)商談進(jìn)展積極、APEC會議值得期待的背景下，A股市場在短期迎來一個不錯的時間窗口，但市場反彈幅度也不宜給予過高預(yù)期，此后年底前兌現(xiàn)盈利訴求較強(qiáng)和肉價上漲使得CPI超預(yù)期等問題依然制約市場。

　　行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：家電、銀行、地產(chǎn)、醫(yī)藥、食品、電子等，主題建議關(guān)注區(qū)塊鏈、國企改革等。

　　新時代證券：震蕩可能很快結(jié)束，11月有望上漲

　　震蕩可能很快結(jié)束。隨著9月中旬以來市場轉(zhuǎn)入震蕩，投資者的情緒有所下降。新時代證券認(rèn)為，市場的震蕩是在消化技術(shù)性問題，而不是消化核心矛盾的惡化，所以時間不會很長，最早11月有可能結(jié)束震蕩，轉(zhuǎn)入上漲。

　　行業(yè)配置建議：板塊上，由于慣性的存在，成長節(jié)后出現(xiàn)了不錯的反彈，不過由于整體倉位和估值的問題，年底可能正在迎來風(fēng)格變化。4季度風(fēng)格可能會逐漸轉(zhuǎn)向主板，關(guān)注和經(jīng)濟(jì)相關(guān)度更大的可選消費(fèi)、金融甚至周期。

　　聯(lián)訊證券：區(qū)塊鏈有望引領(lǐng)科技板塊反攻(附概念股)

　　科技主線有望回歸最強(qiáng)音，帶領(lǐng)大盤繼續(xù)反攻。其一，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新經(jīng)濟(jì)為代表的上市公司業(yè)績整體轉(zhuǎn)好，創(chuàng)業(yè)板三季報預(yù)告業(yè)績增速大幅回升，龍頭企業(yè)更為占優(yōu)；其二，科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，政策中長期利好將支持有前景有技術(shù)壁壘的科技公司發(fā)展?？苿?chuàng)板的出臺、重組新規(guī)的發(fā)布等金融改革將豐富科技公司的融資渠道，5G、區(qū)塊鏈、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)政策預(yù)計也將持續(xù)推進(jìn)落地。

　　在頂層重大信號的釋放下，新的技術(shù)周期將逐步崛起，建議關(guān)注A股市場區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、5G、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)概念股。

　　國盛證券：中期震蕩仍將延續(xù)，行情或在春天開啟

　　短期市場情緒或受區(qū)塊鏈等事件因素提振，中期震蕩仍將延續(xù)。四季度市場仍將以震蕩為主：1)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)將呈現(xiàn)韌性。2)通脹持續(xù)向上，疊加經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)，四季度政策貨幣空間不大。3)外貿(mào)摩擦、英國脫歐等外部風(fēng)險在緩和或鈍化。因此，自上而下，目前仍未看到導(dǎo)致系統(tǒng)性調(diào)整的風(fēng)險點(diǎn)出現(xiàn)，導(dǎo)致大部分機(jī)構(gòu)投資者尤其相對收益機(jī)構(gòu)缺乏大幅降倉動力。但自下而上看，市場長期一致看好的消費(fèi)、科技此前已積累較大漲幅；而對于漲幅落后的板塊，除了相對便宜外，并未出現(xiàn)長期向好的拐點(diǎn)，因此也很難找到明確的結(jié)構(gòu)性機(jī)會?？偨Y(jié)而言，未來一個階段市場可能仍處于一個自上而下沒有明確風(fēng)險點(diǎn)，但自下而上也缺乏明確方向的尷尬時期。

　　明年年初，通脹壓力進(jìn)一步上行?！邦悳洝杯h(huán)境或使市場承壓，此時是更好的布局機(jī)會。隨著春節(jié)后通脹高點(diǎn)逐漸過去，貨幣寬松再次打開空間，行情或在春天開啟。

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　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

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