本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：一起學(xué)私募。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。 　　時(shí)間的指針步入2017，就在最近私募圈發(fā)生了一件振奮人心的大事。外資獨(dú)資基金公司落地，外資私募正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，2017，私募將迎來(lái)全新發(fā)展。這家叫做富達(dá)利泰投資管理（上海）有限公司日前宣布，其正式獲準(zhǔn)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記注冊(cè)成為私募基金管理人。這家公司也是首家在中國(guó)境內(nèi)募資后投A市場(chǎng)的外商獨(dú)資私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官方微信公眾號(hào)于2017年1月4日做出了正式公告。如下圖：

　　

　　據(jù)了解，去年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)曾在北京召集貝萊德、瑞銀海外、英仕曼、德意志資管、惠理海外等20余家國(guó)際知名機(jī)構(gòu)座談，進(jìn)一步明確外資私募入華政策口徑?；饦I(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張小艾當(dāng)時(shí)表示，外資機(jī)構(gòu)登記備案的政策已基本明確，協(xié)會(huì)的準(zhǔn)備工作已基本就緒，歡迎符合條件的外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)會(huì)進(jìn)行登記備案。

　　而到了最近，外資私募終于進(jìn)入市場(chǎng)。你可能會(huì)好奇，富達(dá)國(guó)際究竟是怎樣的一家公司呢？

　　富達(dá)利泰于2015年9月14日在上海自貿(mào)區(qū)登記注冊(cè)，唯一股東為富達(dá)投資管理（香港）有限公司，注冊(cè)資本200萬(wàn)元人民幣。提到富達(dá)，也許說(shuō)一個(gè)人名你會(huì)更熟悉。這個(gè)人便是彼得·林奇(Peter Lynch，1944年1月19日-)，彼得·林奇身兼股票投資家和證券投資基金經(jīng)理，并且，他還是國(guó)際上知名的投資大師。此外，他還是富達(dá)公司(Fidelity Investments)的副主席，富達(dá)基金托管人董事會(huì)成員之一，現(xiàn)居波士頓。曾經(jīng)的公募一哥王亞偉，就深受彼得·林奇的影響。

　　富達(dá)（Fidelity）作為全球知名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，于1969年成立，1981年在香港設(shè)立了辦公室，專注研究及投資中國(guó)和東南亞市場(chǎng)，2005年前后，在上海和北京也設(shè)立了辦公室。而截至2016年9月30日，富達(dá)在全球管理的資產(chǎn)達(dá)2900億美元，客戶涉及到很多方面（諸如中央銀行、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理公司等）。2017年，在成為中國(guó)私募基金管理人后，富達(dá)可率先在中國(guó)面向國(guó)內(nèi)的合格機(jī)構(gòu)投資者及高凈值人群提供境內(nèi)投資產(chǎn)品。

　　據(jù)中國(guó)基金報(bào)的推文，富達(dá)國(guó)際北京首席代表李少杰在接受記者采訪時(shí)表示，“首只產(chǎn)品會(huì)在國(guó)內(nèi)募資并投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)品會(huì)結(jié)合富達(dá)作為私人公司的特點(diǎn)，選擇自下而上的投資邏輯，進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，并堅(jiān)持長(zhǎng)期投資為特點(diǎn)，結(jié)合其全球研究平臺(tái)有400位在投研團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)，吸引中國(guó)的投資者”，“外商獨(dú)資企業(yè)是境內(nèi)募資境內(nèi)投資的實(shí)體，成立六個(gè)月要發(fā)行第一只產(chǎn)品，目前公司的人員配置包已有投研團(tuán)隊(duì)，還會(huì)結(jié)合產(chǎn)品進(jìn)行人員擴(kuò)充”。

　　富達(dá)利泰的獲批，開(kāi)啟了外資進(jìn)軍大幕，國(guó)內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)將如何應(yīng)對(duì)呢？我們拭目以待。不過(guò)，我們可以大致預(yù)測(cè)下，在外匯政策收緊的情況下，大批高凈值客戶合法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式，或許可以走外資私募的渠道。

　　獨(dú)資公募外資在國(guó)內(nèi)政策上還行不通，而首家外資私募富達(dá)利泰的進(jìn)入，是否意味著私募的發(fā)展再度領(lǐng)先公募？2017私募全新的發(fā)展或已來(lái)臨，未來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)際公司或?qū)⒉饺胫袊?guó)市場(chǎng)，和本土私募一起爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)高凈值人群市場(chǎng)。

　　附：外資私募基金在中國(guó)的運(yùn)作模式

　?。ㄒ唬╇x岸基金：純外資私募基金仍可通過(guò)離岸基金形式進(jìn)行投資，并在境外實(shí)現(xiàn)退出。

　　（二）平行基金：平行基金模式是通過(guò)外資私募基金間接落地，開(kāi)展私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的一種新型合作模式，即在海外和國(guó)內(nèi)分別募集兩只規(guī)模差不多大的投資基金，分屬外資私募基金和本土私募基金，通過(guò)有共同利益的管理公司把兩個(gè)基金模擬成一個(gè)基金進(jìn)行分配和清算。

　?。ㄈ┩赓Y創(chuàng)投基金：2003年1月頒布的《外資創(chuàng)投管理辦法》規(guī)定了外資創(chuàng)投企業(yè)可以采取公司制組織形式，也可以采取非法人制組織形式。相較于公司制創(chuàng)投基金，非法人制基金可以有效規(guī)避雙重征稅問(wèn)題，因此被更為廣泛地使用。

　?。ㄋ模┑胤叫酝赓Y股權(quán)投資企業(yè)：上海、北京、天津等地陸續(xù)出臺(tái)了關(guān)于外商投資股權(quán)投資企業(yè)設(shè)立和管理的相關(guān)規(guī)定，《上海試點(diǎn)辦法》要求認(rèn)繳出資應(yīng)不低于1500萬(wàn)美元，出資方式限于貨幣形式；合伙人應(yīng)當(dāng)以自己名義出資，除普通合伙人外，其他每個(gè)有限合伙人的出資應(yīng)不低于100萬(wàn)美元。

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