上周全球主要市場漲多跌少，港股和美股三大指數(shù)悉數(shù)上漲。滬深兩市整體先揚(yáng)后抑，前半周市場持續(xù)反彈，后半周逐漸回落。 　　

　　本周地產(chǎn)、、建筑鋼鐵和水泥等周期板塊相繼反彈，醫(yī)藥、通信、計算、電商板塊則表現(xiàn)居后，問題疫苗事件持續(xù)發(fā)酵，【長生生物(002680)、股吧】上周依舊未能打開跌停。

　　【下半年投資策略】：

　　星石投資認(rèn)為，市場底部確認(rèn)，A股無需悲觀，代表中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的價值成長股仍然值得堅定持有，星石投資主要通過四條主線布局價值成長股：政策變革的醫(yī)藥生物;技術(shù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)、高端制造業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈;模式創(chuàng)新的新零售;品牌壟斷的大眾消費(fèi)品等行業(yè)。

　　復(fù)華投資認(rèn)為下半年藍(lán)籌股仍是配置的重點(diǎn)，尤其是擴(kuò)內(nèi)需和消費(fèi)升級方向，其中金融、消費(fèi)、醫(yī)藥行業(yè)為重點(diǎn)政策和資金扶持的成長股不可錯過，芯片、5G、人工智能等為重點(diǎn)。MSCI成分股成為海外增量資金的“集結(jié)地”，活躍的板塊和個股帶來趨勢性投資機(jī)會。

　　在總量缺乏機(jī)會的情況下，汐泰投資重點(diǎn)在好方向、弱周期、好生意、好公司領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會。行業(yè)角度方面重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)、科技&互聯(lián)網(wǎng)、制造升級和新能源汽車等。具體來看，在大眾消費(fèi)、醫(yī)療教育、消費(fèi)升級等領(lǐng)域?qū)ふ抑匦虑蟹值案獾臋C(jī)會，而醫(yī)療、教育全球看都是剛需，具有弱周期特點(diǎn);在科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)尋找以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算為核心的，有強(qiáng)大壁壘的壟斷平臺型公司機(jī)會;在制造升級方面尋找以先進(jìn)制造業(yè)、工業(yè)自動化、【機(jī)器人(300024)、股吧】(300024,股吧)技術(shù)為核心，享受中國制造業(yè)崛起的龍頭公司。

　　【一周市場展望】：

　　明河投資表示近來政策信號釋放明確，去杠桿變成穩(wěn)杠桿，保增長成為下半年工作重心，可以從中推測金管當(dāng)局難以承受莫比斯環(huán)效應(yīng)帶來的后果，未來可能還會有較強(qiáng)力政策工具阻止股票市場下跌，基于此明河投資修正了一下原先偏保守的預(yù)期，判斷下半年A股市場將很可能重新回到3500以上。

　　源樂晟認(rèn)為對市場依然需要保持耐心，當(dāng)前仍需密切跟蹤市場中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，尋找被顯著低估且現(xiàn)金流充裕的企業(yè)。

　　幻方量化表示政策層面論調(diào)轉(zhuǎn)為更加積極的財政政策以及穩(wěn)杠桿，國務(wù)院常務(wù)會議提出穩(wěn)健貨幣政策要松緊適度，保持適度融資規(guī)模，保持流動性合理充裕，預(yù)期下半年不會出現(xiàn)上半年的降杠桿節(jié)奏速度。短期來看，指數(shù)保持震蕩或者震蕩向上的概率較大。最新的理財管理辦法在節(jié)奏上有所放松，框架沒有變化，控風(fēng)險的壓力短期有所改善，中期來看仍然沒有解除，加上外部壓力還沒有充分緩解，指數(shù)上可能還是會有壓力。

　　新富資本研究中心認(rèn)為外部干擾今年仍會影響市場風(fēng)險偏好，內(nèi)部“去杠桿”方向不變，短期只是緩解，但是經(jīng)濟(jì)在新舊交替和結(jié)構(gòu)升級中會打好基礎(chǔ)，中長期看市場或許已經(jīng)度過最艱難的階段，短期看反彈。短期看好周期板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會，關(guān)注鋼鐵、基建、機(jī)械等;中長期看好成長股：云計算、5G(頻譜標(biāo)準(zhǔn)落地的推進(jìn))、新能源汽車(3季度旺季)。

　　朱雀投資認(rèn)為總的來看，國內(nèi)去杠桿已取得了階段性成果，國內(nèi)地產(chǎn)投資和出口均有下行壓力的情況下，經(jīng)濟(jì)總體有下行壓力，目前政策也相機(jī)進(jìn)行了調(diào)整，但考慮政策執(zhí)行過程中受到制約和時滯，經(jīng)濟(jì)仍將慣性下行。

　　君茂資本認(rèn)為，本輪放水會對經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的托底效應(yīng)，過去兩個月過低的社會融資規(guī)模將會在下半年出現(xiàn)比較明顯的改觀，市場對宏觀經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期也會在下半年的放水刺激經(jīng)濟(jì)中給予糾偏。但是從中長期來看，去杠桿之路仍然沒有走完，債務(wù)推動經(jīng)濟(jì)增長的模式難以為繼，在面臨外圍壓力之下采取放水刺激經(jīng)濟(jì)進(jìn)行對沖僅是權(quán)宜之計，未來經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)增長的動力仍然要依靠大刀闊斧的改革來獲得。