財(cái)聯(lián)社（上海，記者 劉超鳳）訊，國聯(lián)證券基金投顧保有規(guī)模一年內(nèi)達(dá)到近90億元，居全市場第一。隨后，國聯(lián)證券布局瞄準(zhǔn)私募賽道，推出“大方向50”。不得不說，中信、中金、華泰等頭部券商均已布局該賽道，規(guī)模或已達(dá)到數(shù)百億。作為中型券商，國聯(lián)證券能否延續(xù)“黑馬”態(tài)勢？

　　國聯(lián)瞄準(zhǔn)私募賽道推出“大方向50”

　　所謂“大方向50”，是國聯(lián)證券財(cái)富管理品牌“大方向”下的私募線子品牌，底層資產(chǎn)配置以“私募為主、公募為輔”， 為大B小C客戶打造或單一或TOF或高端定制化的配置服務(wù)。

　　券商推出私募FOF，一般是對(duì)口服務(wù)高凈值客戶的理財(cái)需求。相比于公募基金，私募基金追求絕對(duì)收益，具有無贖回壓力、投資品種多、無持倉限制、操作靈活等優(yōu)勢。

　　國聯(lián)證券財(cái)富管理總部金融產(chǎn)品部總經(jīng)理程棵表示，國聯(lián)證券“大方向50”與其他券商有以下兩處突出特點(diǎn)：

　　一是，國聯(lián)證券的“大方向”由資產(chǎn)管理部和財(cái)富總部共同負(fù)責(zé)。資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置，金融產(chǎn)品部負(fù)責(zé)資產(chǎn)篩選，私人銀行部、財(cái)富客戶部負(fù)責(zé)客戶的挖掘維護(hù)。

　　資產(chǎn)管理部和財(cái)富總部由同一位高管分管，可以更好地打好配合。這有別于其他幾乎所有券商。

　　二是，“大方向”同時(shí)服務(wù)于高凈值用戶和普通投資者，分別由私人銀行部和財(cái)富客戶部對(duì)接，私人銀行部服務(wù)于可投資產(chǎn)在1000萬以上的高凈值客戶；財(cái)富客戶部服務(wù)于可投資產(chǎn)在40萬至1000萬之間的普通客戶。

　　無論是否為高凈值客戶，“大方向”都會(huì)基于配置思路，選擇公私募產(chǎn)品為客戶進(jìn)行配置。具體而言，財(cái)富客戶部以單一代銷公募基金為主，以基金投顧為輔。目前，基金投顧只能做公募基金的配置組合。而高凈值客戶是以“私募+公募”的組合為主，輔以“一對(duì)一”定制化資管計(jì)劃。

　　自身稟賦決定的不同打法

　　事實(shí)上，券商的私募fof一般僅針對(duì)高凈值用戶，國聯(lián)證券同時(shí)服務(wù)于高凈值和非高凈值用戶，而且國聯(lián)證券還整合了資管和財(cái)富業(yè)務(wù)線，這些打法均不常見。程棵表示，“這是由公司地理區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部資源稟賦決定的。”

　　其一，在地理區(qū)位上，國聯(lián)證券總部位于江蘇無錫，2020年擁有89家證券營業(yè)部，其中江蘇地區(qū)就囊括60家，占比超過六成。

　　“江蘇地區(qū)居民比較富裕，高凈值人群偏多，將組合投資理念下沉到一千萬以下的客戶，做好功能性組合配置，并推薦一些私募基金，如果有資產(chǎn)潛力的話，這些客戶更有可能轉(zhuǎn)成高端定制的客戶?！背炭帽硎尽?/p>

　　其二，對(duì)內(nèi)，國聯(lián)證券需要整合業(yè)務(wù)鏈，賦能銷售團(tuán)隊(duì)。

　　程棵提到，“頭部券商本身的銷售團(tuán)隊(duì)就很強(qiáng)。作為中型券商，國聯(lián)要反其道而行之，通過總部牽頭，整合公司內(nèi)部各個(gè)業(yè)務(wù)線，打通資產(chǎn)挖掘、資產(chǎn)配置以及客戶服務(wù)的業(yè)務(wù)鏈，最終將這套完備的業(yè)務(wù)鏈為銷售團(tuán)隊(duì)賦能?！?/p>

　　其三，對(duì)外，整合公司內(nèi)部資源，以公司的名義，而非部門名義，與外部的大型公私募等機(jī)構(gòu)洽談合作，幾乎同時(shí)覆蓋資管FOF、高端客戶需求、普通客戶代銷需求等等。

　　與此同時(shí)，國聯(lián)證券設(shè)立了產(chǎn)品委員會(huì)，定期對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，覆蓋資產(chǎn)配置、資產(chǎn)篩選、產(chǎn)品銷售三塊主要職能。

　　自建數(shù)據(jù)庫

　　國聯(lián)證券會(huì)自建數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)，其中數(shù)據(jù)庫包括核心庫和一般庫，核心庫是大方向50的投資標(biāo)的，一般庫是國聯(lián)證券通過跟蹤、調(diào)研入庫的私募基金管理人，目前約有200家私募基金管理人，每個(gè)月以10家至15家的數(shù)量在上升，預(yù)計(jì)達(dá)到500家左右的規(guī)模，同時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)入庫出庫。

　　如何優(yōu)選私募基金管理人？程棵表示，“私募管理人本來就不夠透明，因此我們要穿透迷霧。如果私募管理人的歷史業(yè)績較短，或者業(yè)績的不一致性比較強(qiáng)，這就有較大的問題；再或者，不論是主動(dòng)多頭或量化私募，管理人沒有長期堅(jiān)持的策略，經(jīng)常因不同的市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換自己的核心策略，我們出于配置的考慮也是不采用的。”

　　國聯(lián)證券的基金投顧業(yè)務(wù)和“大方向50”都在財(cái)富管理體系下。自從2020年的4月，國聯(lián)證券上線了基金投顧業(yè)務(wù)。經(jīng)過一年的展業(yè)，9萬名客戶簽約了國聯(lián)證券基金投顧，總保有規(guī)模近90億元，居全市場第一。

　　目前，基金投顧業(yè)務(wù)并非“全權(quán)委托”,仍屬于投資咨詢服務(wù)，配置公募基金組合。公募基金的類型基本是投資股票或債券，在震蕩市中的防御能力欠缺。

　　程棵表示，“如果公募基金投顧業(yè)務(wù)能有選擇地納入多策略型私募基金，比如量化私募、商品期貨等等，用統(tǒng)一的思路進(jìn)行配置服務(wù)，更可能實(shí)現(xiàn)低波動(dòng)的高收益?！?/p>