今年上半年，A股市場(chǎng)總體呈現(xiàn)出波動(dòng)調(diào)整的態(tài)勢(shì)。經(jīng)過(guò)年初的“深V”反彈后，A股市場(chǎng)持續(xù)在3000點(diǎn)附近震蕩，最高一度攀升至3174點(diǎn)。

　　在經(jīng)歷了上半年調(diào)整后，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)對(duì)下半年行情不悲觀。私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，58.33%的私募持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為流動(dòng)性相對(duì)緩解，疊加估值依然處于低位；29.17%的私募持中性態(tài)度，認(rèn)為雖然市場(chǎng)已經(jīng)觸底，但宏觀數(shù)據(jù)或有反復(fù)；12.50%的私募持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)資金面缺乏增量。

　　對(duì)于下半年的市場(chǎng)風(fēng)格，59.26%的私募看好大市值風(fēng)格，認(rèn)為大市值公司估值仍有優(yōu)勢(shì)，而且經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)定；29.63%的私募認(rèn)為下半年市場(chǎng)風(fēng)格不如上半年明顯，會(huì)轉(zhuǎn)向均衡；11.11%的私募看好中小創(chuàng)風(fēng)格，認(rèn)為這些公司的盈利已經(jīng)率先企穩(wěn)，疊加估值來(lái)到了合理偏低的位置。

　　具體板塊方面，28.95%的私募看好高股息、紅利板塊；21.05%的私募看好TMT板塊；18.42%的私募看好消費(fèi)、房地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊；15.79%的私募看好有色金屬等資源板塊；5.26%的私募看好新能源概念；另有10.53%的私募看好其他板塊。

　　對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，星石投資認(rèn)為，目前處于國(guó)內(nèi)政策效果觀察期，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)力尚未跟上政策腳步，基本面彈性有限導(dǎo)致市場(chǎng)情緒在低位震蕩。向后看，政策效果會(huì)逐漸顯現(xiàn)，但受房地產(chǎn)市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)恢復(fù)情況的影響，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的彈性仍有較多的不確定性，市場(chǎng)對(duì)此也尚未形成積極的一致預(yù)期，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)面對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等積極信息的反應(yīng)可能會(huì)相對(duì)鈍化。不過(guò)整體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，以及中長(zhǎng)期改革方向的確認(rèn)，均對(duì)股市情緒有一定支撐，股市中投資主線或也逐步顯現(xiàn)，至少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將有所表現(xiàn)。

　　具體投資機(jī)會(huì)方面，星石投資認(rèn)為，可以關(guān)注兩方面投資機(jī)會(huì)：一是價(jià)值成長(zhǎng)股，例如消費(fèi)板塊中的頭部公司，這些公司的盈利已經(jīng)率先企穩(wěn)，疊加估值整體處于合理偏低的位置，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的不斷回升，公司股價(jià)有望迎來(lái)盈利再釋放和資產(chǎn)再定價(jià)；二是以技術(shù)突破型企業(yè)為代表的科技成長(zhǎng)股，科技成長(zhǎng)類公司具有較為廣闊的成長(zhǎng)空間，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于動(dòng)能切換期的宏觀背景相契合，預(yù)計(jì)將為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多具有持續(xù)性的投資機(jī)會(huì)。

　　正圓投資認(rèn)為，蘋(píng)果首個(gè)人工智能大模型Apple Intelligence發(fā)布，同時(shí)宣布與OpenAI達(dá)成合作，集成到iOS18、iPadOS18和macOS Sequoia操作系統(tǒng)，并注入語(yǔ)音助手Siri中，這一系列舉措標(biāo)志著智能終端產(chǎn)品將迎來(lái)AI技術(shù)的快速滲透期，與算力相關(guān)的SoC、存儲(chǔ)、散熱、PCB等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益，未來(lái)，隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，消費(fèi)電子有望迎來(lái)新的景氣周期。